Talaan ng nilalaman
- Mga Pangunahing Kaalaman sa Utang ng Utang
- 1. Pagwawalang-galaw sa Pag-rate ng Interes
- 2. Pagtukoy sa Katayuan ng Pag-claim
- 3. Ang Pagpapalagay ng Isang Kumpanya ay Tunog
- 4. Maling Pag-unawa sa Pag-unawa sa Market
- 5. Nabigong suriin ang Kasaysayan
- 6. Hindi papansin ang Mga Trend ng Inflation
- 7. Pagkabigo upang Suriin ang Katubigan
- Ang Bottom Line
Ang mga indibidwal na namumuhunan na naghahanap ng kita o pagpapanatili ng kapital ay madalas na isaalang-alang ang pagdaragdag ng mga bono sa kanilang mga portfolio. Sa kasamaang palad, ang karamihan sa mga namumuhunan ay hindi natanto ang mga potensyal na panganib na sumama sa isang pamumuhunan sa isang instrumento sa utang.
, titingnan natin ang pito sa mga mas karaniwang pagkakamali na nagawa at ang mga isyu na napansin ng mga namumuhunan na may kita na kita.
Mga Pangunahing Kaalaman sa Utang ng Utang
Kasama sa mga instrumento sa utang ang mga nakapirming at variable na mga bono, debentur, tala, sertipiko ng deposito, at mga perang papel. Ang mga produktong ito ay ginagamit ng mga gobyerno at kumpanya upang makalikom ng pondo upang matustusan ang mga aktibidad at proyekto sa pananalapi. Ang mga utang sa seguridad ay maaaring tumagal ng maraming mga form. Ang ilan ay maaaring mag-alok ng isang mataas na rate ng pagbabalik ngunit ang may-ari ay dapat ding magpalagay ng mataas na mga panganib.
Ang mga nag-isyu ng mga bono ay kilala bilang mga nagbigay at ang namumuhunan na bumibili ng bono ay ang may-ari. Ang mga may-ari ay kumikilos bilang isang tagapagpahiram at makakatanggap ng bayad sa interes para sa pagkautang ng pera. Ang nagbebenta ng seguridad ay nangangako na gagantihan ang tagapagpahiram sa hinaharap — kapanahunan-date.
Ang iba pang mahahalagang tampok ng mga security securities ay kinabibilangan ng:
- Ang rate ng kupon: ang rate ng interes na babayaran sa bond.Matandaang petsa: ang petsa kung saan matitiyak ang seguridad.Mga probisyon: ang balangkas ng mga pagpipilian ay maaaring bumili ng kumpanya sa likod ng utang sa ibang araw.: Ito ay partikular na mahalaga na malaman dahil sa maraming mga pitfalls na maaaring maiugnay sa tampok na ito. Halimbawa, ipagpalagay na bumaba nang husto ang mga rate ng interes pagkatapos mong bilhin ang bono. Ang magandang balita ay ang presyo ng iyong paghawak ay tataas; ang masamang balita ay ang kumpanya na naglabas ng utang ay maaari na ngayong makapasok sa merkado, magpalutang ng isa pang bono at makalikom ng pera sa isang mas mababang rate ng interes at pagkatapos ay gamitin ang mga nalikom upang makabili o tumawag sa iyong bono. Karaniwan, ang kumpanya ay mag-aalok sa iyo ng isang maliit na premium upang ibenta ang tala sa kanila bago ang kapanahunan. Ngunit saan ka iniwan nito? Matapos tawagan ang iyong bono, maaari kang mangutang ng isang malaking pananagutan sa buwis sa iyong mga natamo, at malamang na mapipilit mong muling mabuhay ang pera na iyong natanggap sa umiiral na rate ng merkado, na maaaring tumanggi mula nang ang iyong paunang puhunan.
(Tingnan din, Bakit Naglabas ng Mga Bono ang Mga Kumpanya )
1. Pagwawalang-galaw sa Pag-rate ng Interes
Ang mga rate ng interes at mga presyo ng bono ay may baligtad na relasyon. Habang tumataas ang mga rate, bumababa ang mga presyo ng bono, at kabaliktaran. Nangangahulugan ito na sa panahon bago ang pagtubos ng isang bono sa petsa ng kapanahunan nito, ang presyo ng isyu ay magkakaiba-iba nang malaki habang nagbabago ang mga rate ng interes. Maraming namumuhunan ang hindi natanto ito.
Mayroon bang paraan upang maprotektahan laban sa naturang pagkasumpungin sa presyo?
Ang sagot ay hindi. Ang pagkasumpungin ay hindi maiiwasan. Para sa kadahilanang ito, ang mga namumuhunan na may kita na kita, anuman ang haba ng kapanahunan ng mga bono na hawak nila, ay dapat maging handa upang mapanatili ang kanilang mga posisyon hanggang sa aktwal na petsa ng pagtubos. Kung kailangan mong ibenta ang bono bago ang kapanahunan, maaari mong tapusin ang paggawa nito sa isang pagkawala kung ang rate ng interes ay lumipat laban sa iyo.
(Para sa higit pang kaunawaan, tingnan ang Ano ang Mga panganib ng Pamumuhunan sa isang Bono? )
2. Pagtukoy sa Katayuan ng Pag-claim
Hindi lahat ng mga bono ay nilikha pantay. Mayroong mga nakatatandang tala, na kadalasang sinusuportahan ng collateral (tulad ng kagamitan) na binigyan ng unang pag-aangkin sa asset ng kumpanya kung sakaling pagkalugi at pagkalugi. Mayroon ding mga subordinated debenture, na nangunguna pa sa karaniwang stock sa mga tuntunin ng kagustuhan sa paghahabol, ngunit sa ibaba ng may-ari ng may-edad na utang. Mahalagang maunawaan kung aling uri ng utang ang pagmamay-ari mo, lalo na kung ang isyu na iyong binibili ay sa anumang paraan haka-haka.
Kung sakaling magkaroon ng pagkalugi, ang mga namumuhunan sa bono ay may unang pag-angkin sa mga pag-aari ng isang kumpanya. Sa madaling salita, hindi bababa sa teorya, mayroon silang isang mas mahusay na pagkakataon na mapagaling kung ang pinagbabatayan na kumpanya ay lumabas sa negosyo.
Upang matukoy kung anong uri ng bono ang pagmamay-ari mo, suriin ang sertipiko kung posible. Malamang sasabihin nito ang mga salitang "tala ng nakatatanda, " o ipahiwatig ang katayuan ng bono sa ilang iba pang mga fashion sa dokumento. Bilang kahalili, ang broker na nagbebenta sa iyo ng tala ay dapat magbigay ng impormasyong iyon. Kung ang bono ay isang paunang isyu ay maaaring tingnan ng mamumuhunan ang mga pinagbabatayan na mga dokumento sa pananalapi ng kumpanya, tulad ng 10-K o ang prospectus.
3. Ang Pagpapalagay ng Isang Kumpanya ay Tunog
Dahil sa pagmamay-ari ka lamang ng isang bono o dahil mataas na itinuturing sa pamayanan ng pamumuhunan ay hindi ginagarantiyahan na makakakuha ka ng pagbabayad sa dibidendo, o na makikita mo ang natubos na bono. Sa maraming mga paraan, ang mga namumuhunan ay tila isinasaalang-alang ang prosesong ito.
Ngunit sa halip na gawin ang pag-aakala na ang pamumuhunan ay maayos, dapat suriin ng mamumuhunan ang mga pananalapi ng kumpanya at maghanap para sa anumang kadahilanan na hindi nito mai-serbisyo ang obligasyon nito.
Dapat nilang tingnan ang pahayag ng kita at pagkatapos ay kunin ang taunang numero ng netong kita at magdagdag ng mga buwis, pagbabawas, at anumang iba pang mga di-cash na singil. Makakatulong ito sa iyo upang matukoy kung gaano karaming beses ang bilang na iyon ay lumampas sa taunang bilang ng serbisyo sa utang. Sa isip, dapat na hindi bababa sa dalawang beses na saklaw upang maging komportable na ang kumpanya ay magkakaroon ng kakayahang magbayad ng utang nito.
(Upang malaman kung paano basahin at sirain ang mga pahayag sa pananalapi, tingnan ang Ano ang Kailangan mong Malaman Tungkol sa Mga Pahayag sa Pinansyal. )
4. Maling Pag-unawa sa Pag-unawa sa Market
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang mga presyo ng bono ay maaaring at magbago. Ang isa sa mga pinakamalaking mapagkukunan ng pagkasumpungin ay ang pang-unawa ng merkado sa isyu at ang nagbigay. Kung ang ibang mga namumuhunan ay hindi nagustuhan ang isyu o iniisip na ang kumpanya ay hindi matugunan ang mga obligasyon nito, o kung ang nagbubunyag ay naghihirap sa reputasyon nito, bababa ang halaga ng bono. Ang kabaligtaran ay totoo kung titingnan ng Wall Street ang nagbigay o ang isyu sa mabuti.
Ang isang mahusay na tip para sa mga namumuhunan sa bono ay tingnan ang karaniwang stock ng tagapagbigay-alam upang makita kung paano ito napapansin. Kung hindi ito nagustuhan, o mayroong hindi kanais-nais na pananaliksik sa pampublikong domain sa equity, malamang na mag-ikot ito at masasalamin din sa presyo ng bono.
5. Nabigong suriin ang Kasaysayan
Mahalaga para sa isang mamumuhunan na tingnan ang mga lumang taunang ulat at suriin ang nakaraang pagganap ng isang kumpanya upang matukoy kung mayroon itong kasaysayan ng pag-uulat ng pare-pareho ang kita. Patunayan na ang kumpanya ay gumawa ng lahat ng mga bayad sa obligasyon, buwis, at pension plan obligasyon sa nakaraan.
Partikular, isang potensyal na mamumuhunan ang dapat basahin ang seksyon ng talakayan at pagsusuri ng pamamahala ng kumpanya (MD&A) para sa impormasyong ito. Gayundin, basahin ang pahayag ng proxy - ito rin, ay magbubunga ng mga pahiwatig tungkol sa anumang mga problema o sa nakaraang kawalan ng kakayahan ng isang kumpanya upang makagawa ng mga pagbabayad. Maaari rin itong magpahiwatig ng mga panganib sa hinaharap na maaaring magkaroon ng masamang epekto sa kakayahan ng isang kumpanya upang matugunan ang mga obligasyon o serbisyo sa utang nito.
Ang layunin ng takdang araling ito ay upang makakuha ng ilang antas ng kaginhawaan na ang bono na hawak mo ay hindi isang uri ng eksperimento. Sa madaling salita, suriin na ang kumpanya ay nagbabayad ng mga utang nito sa nakaraan at, batay sa nakaraan at inaasahang kita sa hinaharap ay malamang na gawin ito sa hinaharap.
(Upang malaman ang higit pa tungkol sa pamamahala, tingnan ang Ebalwasyon ng Pamamahala ng Kompanya at Kumuha ng Mahusay sa Pamamahala ng Puff .)
6. Hindi papansin ang Mga Trend ng Inflation
Kapag ang mga namumuhunan sa bono ay nakakarinig ng mga ulat ng mga trend ng inflation, kailangan nilang bigyang pansin. Ang inflation ay makakain ng layo sa hinaharap na kapangyarihang pagbili ng mamumuhunan ng kita sa madaling panahon.
Halimbawa, kung ang inflation ay lumalaki sa isang taunang rate ng apat na porsyento, nangangahulugan ito na bawat taon ay kukuha ng isang apat na porsyento na mas malaking pagbabalik upang mapanatili ang parehong kapangyarihan ng pagbili. Mahalaga ito, lalo na para sa mga namumuhunan na bumili ng mga bono sa o sa ibaba ng rate ng inflation, dahil talagang tinitiyak nila na mawawalan sila ng pera kapag binili nila ang seguridad.
Siyempre, hindi ito upang sabihin na ang isang mamumuhunan ay hindi dapat bumili ng isang mababang-nagbubunga na bono mula sa isang mataas na ranggo na korporasyon. Ngunit dapat maunawaan ng mga namumuhunan na upang ipagtanggol laban sa implasyon, dapat silang makakuha ng isang mas mataas na rate ng pagbabalik mula sa iba pang mga pamumuhunan sa kanilang portfolio tulad ng mga karaniwang stock o mga bono na may mataas na ani.
(Upang magpatuloy sa pagbabasa tungkol sa inflation, tingnan ang Kahalagahan ng Inflation at GDP .)
7. Pagkabigo upang Suriin ang Katubigan
Ang mga publikasyong pampinansyal, mga serbisyo ng data / quote ng merkado, mga broker at website ng isang kumpanya ay maaaring magbigay ng impormasyon tungkol sa pagkatubig ng isyu na hawak mo. Lalo na partikular, ang isa sa mga mapagkukunang ito ay maaaring magbunga ng impormasyon tungkol sa kung anong uri ng lakas ng tunog ang mga trade bond sa araw-araw.
Mahalaga ito sapagkat kailangang malaman ng mga nagbabantay na kung nais nilang itapon ang kanilang posisyon, sisiguraduhin ng sapat na pagkatubig na magkakaroon ng mga mamimili sa merkado na handa itong ipalagay. Sa pangkalahatan, ang mga stock at bono ng malalaking, mahusay na pinansyal na mga kumpanya ay may posibilidad na maging mas likido kaysa sa mga mas maliit na kumpanya. Ang dahilan para sa ito ay simple - ang mas malalaking kumpanya ay nakikita bilang pagkakaroon ng mas malaking kakayahang bayaran ang kanilang mga utang.
Mayroon bang isang tiyak na antas ng pagkatubig na inirerekomenda? Ngunit kung ang isyu ay ipinagpapalit araw-araw sa malalaking dami, ay sinipi ng mga malalaking bahay ng broker at may isang medyo makitid na pagkalat, marahil ito ay angkop.
Ang Bottom Line
Salungat sa tanyag na paniniwala, ang nakapirming kita na pamumuhunan ay nagsasangkot ng isang malaking deal ng pananaliksik at pagsusuri. Ang mga hindi gumagawa ng kanilang araling-bahay ay nagpapatakbo ng panganib na magdusa ng mababa o negatibong pagbabalik.
