Ano ang Aktibong Pamamahala
Ang aktibong pamamahala ay ang paggamit ng isang elemento ng tao, tulad ng isang tagapamahala, co-managers o isang koponan ng mga tagapamahala, upang aktibong pamahalaan ang portfolio ng isang pondo. Ang mga aktibong tagapamahala ay umaasa sa analytical na pananaliksik, mga pagtataya, at kanilang sariling paghuhusga at karanasan sa paggawa ng mga desisyon sa pamumuhunan sa kung ano ang ipapalit, panatilihin at ibebenta. Ang kabaligtaran ng aktibong pamamahala ay ang pamamahala ng pasibo, na mas kilala bilang "indexing."
BREAKING DOWN Aktibong Pamamahala
Ang mga namumuhunan na naniniwala sa aktibong pamamahala ay hindi sumusunod sa mahusay na hypothesis ng merkado. Naniniwala sila na posible na kumita mula sa stock market sa pamamagitan ng anumang bilang ng mga estratehiya na naglalayong makilala ang mga maling pag-secure ng mga security. Naniniwala ang mga kumpanya ng pamumuhunan at mga sponsor ng pondo na posible na mapalampas ang merkado at gumamit ng mga tagapamahala ng propesyonal na pamumuhunan upang pamahalaan ang isa o higit pang mga pondo ng kumpanya. Si David Einhorn, tagapagtatag at pangulo ng Greenlight Capital, ay isang halimbawa ng isang kilalang aktibong tagapamahala ng pondo.
Layunin ng Aktibong Pamamahala
Ang aktibong pamamahala ay naglalayong makabuo ng mas mahusay na pagbabalik kaysa sa mga passively pinamamahalaang mga pondo ng index. Halimbawa, ang isang malaking tagapamahala ng pondo ng stock ng cap ay nagtatangkang talunin ang pagganap ng Standard index ng Standard & Poor. Sa kasamaang palad, para sa isang malaking karamihan ng mga aktibong managers, ito ay mahirap makamit. Ang hindi pangkaraniwang bagay na ito ay simpleng salamin lamang kung gaano kahirap ito, kahit gaano kagaling ang tagapamahala, upang talunin ang merkado. Ang aktibong pinamamahalaan na pondo ay karaniwang may mas mataas na bayarin kaysa sa mga pinamamahalaang pondo.
Mga kalamangan ng Aktibong Pamamahala
Ang kadalubhasaan, karanasan, kasanayan at paghatol ng isang pondo ay ginagamit gamit ang pamumuhunan sa isang aktibong pinamamahalaang pondo. Halimbawa, ang isang manager ng pondo ay maaaring magkaroon ng malawak na karanasan sa industriya ng automotiko, kaya bilang isang resulta, ang pondo ay maaaring talunin ang mga benchmark na pagbabalik sa pamamagitan ng pamumuhunan sa isang piling pangkat ng mga stock na may kinalaman sa kotse na pinaniniwalaan ng manager ay mas mababa. Ang mga tagapamahala ng aktibong pondo ay may kakayahang umangkop. Mayroong karaniwang kalayaan sa proseso ng pagpili ng stock dahil ang pagganap ay hindi sinusubaybayan sa isang index. Aktibong pinamamahalaan ang mga pondo na nagbibigay-daan sa mga benepisyo sa pamamahala ng buwis. Ang kakayahang bumili at magbenta kung itinuturing na kinakailangan ay posible upang mabawasan ang pagkawala ng mga pamumuhunan sa mga nagniningas na pamumuhunan.
Aktibong Pamamahala at Panganib
Sa pamamagitan ng hindi napilitan na sundin ang mga tukoy na benchmark, ang mga aktibong tagapamahala ng pondo ay maaaring mas mahusay na mapamahalaan ang peligro. Halimbawa, ang isang pandaigdigang pondo na ipinagpalit ng palitan ng salapi sa banking (ETF) ay maaaring hiniling upang hawakan ang isang tiyak na bilang ng mga bangko ng British; ang pondo ay malamang na makabuluhang nabawasan ang halaga kasunod ng pagkabigla na resulta ng Brexit sa 2016. Bilang kahalili, ang isang aktibong pinamamahalaang pandaigdigang pondo ng pagbabangko ay may kakayahang bawasan o wakasan ang pagkakalantad sa mga bangko ng British dahil sa pagtaas ng antas ng panganib. Ang mga aktibong tagapamahala ay maaari ring mapawi ang peligro sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang mga diskarte sa pagpapagupit tulad ng maikling pagbebenta at paggamit ng mga derivatives upang maprotektahan ang mga portfolio.
Aktibong Pamamahala at Pagganap
Ang kontrobersya ay pumapalibot sa pagganap ng mga aktibong managers. Kung ang mga namumuhunan ay masisiyahan sa mga magagaling na resulta sa pamamagitan ng isang aktibong pinamamahalaang pondo kumpara sa isang mekanikal na traded na ETF ay nakasalalay sa taong namamahala ng pondo at tagal ng oras. Sa loob ng 10 taon na natapos noong 2017, ang mga aktibong tagapamahala na namuhunan sa mga stock na may malaking halaga ay malamang na matalo ang index, na umabot sa 1.13% sa average bawat taon. Ang isang pag-aaral ay nagpakita na 84% ng mga aktibong tagapamahala sa kategoryang ito ay nagbago sa kanilang benchmark index gross-of-fees. Sa loob ng maikling panahon - tatlong taon - ang mga aktibong tagapamahala ay hindi naipapahiwatig ang index sa pamamagitan ng isang average na 0.36%, at higit sa limang taon, sinundan nila ito ng 0.22%.
Ang isa pang pag-aaral ay nagpakita na para sa 30 taon na natapos noong 2016, ang aktibong pinamamahalaang mga pondo ay nagbalik ng 3.7% sa average taun-taon, kumpara sa 10% para sa mga pagbabalik para sa mga pinamamahalaang pondo. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang "Passive kumpara sa Aktibong Pamamahala ng portfolio, Ano ang Pagkakaiba?")
