Ang mga pondo ng hedge ay gaanong kinokontrol ng mga pondo ng pribadong pamumuhunan na gumagamit ng mga hindi kinaugalian na mga diskarte sa pamumuhunan at mga silungan ng buwis sa isang pagtatangka na gumawa ng pambihirang pagbabalik sa anumang merkado. Karaniwan, ang mga pondong ito ay nakabalangkas bilang limitadong pakikipagsosyo at nililimitahan ang pamumuhunan sa mga mamumuhunan sa negosyo o institusyonal. Ang mga salik na ito ay nagbigay sa kanila ng isang lihim at malilim na aura sa pamayanang pinansyal; gayunpaman, ang mga panuntunan at regulasyon ng Securities and Exchange Commission (SEC) ay posible para sa sinuman na tingnan ang kanilang mga aktibidad. Ang artikulong ito ay galugarin kung paano ang kita ng mga indibidwal na namumuhunan ay maaaring kumita ng ilan sa mga pinaka-mabangis na pondo ng pader ng Wall Street.
Hakbang 1: Maghanap ng Hedge Fund na Panoorin
Karamihan sa mga pondo ng halamang-singaw ay namuhunan sa paggamit ng mga di-magkakaugnay na mga diskarte, ngunit ang iba ay may mas aktibong papel sa pagsasakatuparan ng halaga ng kanilang mga pamumuhunan — ang mga ito ay kilala bilang pondo ng aktibistang halamang-singaw. Ang mga pondo ng pag-alis ng aktibista ay hindi lamang nakikipag-ugnayan sa lupon at pamamahala ng kumpanya sa talakayan, ngunit nagsasagawa rin ng mga laban sa proxy, likido ang mga asset at kahit na ang lakas ng benta ng mga kumpanya. Ang mga aktibidad na ito ay maaaring magbigay ng mga pagkakataon sa masiglang mga indibidwal na mamumuhunan na nais na gumawa ng isang maliit na paghuhukay!
Ang mga taong gumugol ng ilang oras sa pamilihan ay maaaring pamilyar sa marami sa mga pondo ng aktibistang halamang-bakod na naroon. Ang ilang mga pondo ay napaka-publiko kapag ang pakikipaglaban sa pamamahala, habang ang iba ay sobrang tahimik tungkol sa kanilang mga aktibidad.
Hakbang 2: Pagsubaybay sa Mga pondo ng Hedge
Ang mga pondo ng hedge ay maaaring mahiwaga sa ibabaw; gayunpaman, ipinag-uutos ng SEC ang isang tiyak na antas ng transparency — lalo na kung ang mga pondo ng pag-alip ng aktibista ay kasangkot. Sa pamamagitan ng mga SEC filings na ito ay makakakuha tayo ng isang sulyap sa mga aksyon na kinukuha ng pondo ng aktibistang hedge.
Maaari kang makahanap ng mga pag-file ng SEC sa pamamagitan ng paggamit ng opisyal na database ng EDGAR o iba pang mga libreng serbisyo tulad ng SECFilings, na nagpapahintulot sa iyo na mag-set up ng mga alerto sa email at RSS upang magpadala ng mga abiso kapag ang mga pondo ng hedge ay gumawa ng mga kalakalan.
Ang pinakamahalagang form na isinampa ng mga pondo ng aktibistang hedge ay ang Iskedyul 13D, na isang pahayag ng kapaki-pakinabang na pagmamay-ari (5% o pataas). Mayroong ilang mga seksyon sa loob ng pag-file na maaaring ma-clue kami sa mga pagganyak ng pondo ng bakod at posibleng mga aksyon sa hinaharap:
1. Seguridad at Tagapag-isyu: Naglalaman ito ng mga pangunahing impormasyon tungkol sa stock at nauugnay na kumpanya.
2. Pagkakakilanlan at Background: Ang seksyon na ito ay naglalaman ng impormasyon tungkol sa pondo ng pag-agaw ng pagkuha ng stock, kasama na ang pagsisiwalat ng rekord ng kriminal at anumang nakabinbin na demanda.
3. Pinagmulan, Halaga ng Mga Pondo at Iba pang Mga Pagsasaalang-alang: Ang seksyon na ito ay nagpapaliwanag kung saan ang mga pondo na ginamit upang bumili ng stock ay nagmumula (cash-on-hand o utang).
4. Layunin ng Transaksyon: Ito ang pinakamahalagang seksyon ng 13D; detalyado nito kung ano ang binabalak na pondo ng bakod sa pamumuhunan nito. Ang isang pondo ng halamang-bakod ay kinakailangan upang ibunyag kung may hawak ba itong stock bilang isang pamumuhunan o kung interesado ito sa "naghahanap ng mga madiskarteng alternatibo."
5. Interes sa Seguridad ng Tagapag-isyu: Ang seksyong ito ay isiniwalat ang bilang ng mga namamahagi at paminsan-minsan ang mga petsa ng transaksyon para sa mga pangunahing pagbili.
6. Materyal na Mag-file bilang Mga Eksibisyon: Ito ang pangalawang pinakamahalagang seksyon ng 13D; naglalaman ito ng anumang mga titik sa pamamahala o iba pang mga eksibit na madalas na naglalaman ng labis na kapaki-pakinabang na impormasyon na nagdedetalye sa pagkilos sa hinaharap.
Pinagsama, ang impormasyong ito ay maaaring magbigay ng mga indibidwal na mamumuhunan ng maraming pananaw sa kung ano ang pagtatangka ng hedge pondo na gawin sa pamumuhunan nito at kung susubukan bang sakupin ang kumpanya o naghahanap lamang ng isang mahusay na pamumuhunan.
Hakbang 3: Pagtukoy sa Aktibidad ng Pondo ng Hedge
Ang seksyong "Layunin ng Transaksyon" ng 13D na pag-file kasama ang SEC ay naglalarawan nang eksakto kung ano ang binabalak na gawin ang pondo ng bakod. Mayroong dalawang magkakaibang uri ng hinihingi na pondo ng bakod sa mga liham na ito:
1. Mga Pangangailangan sa Lupon: Ito ay mga tiyak na kahilingan na ginawa sa lupon ng mga direktor na hinihingi ang ilang mga pagbabago. Maaaring kabilang dito ang mga kapalit ng pamamahala, pagsasanib o pagkuha, pagbabago ng istraktura ng kapital, pagbawas ng mga reserbang cash at iba pang mga item.
2. Mga Apila sa Mga shareholders: Ito ang mga sitwasyon kung saan ang pondo ng halamang-bakod ay naghahanap upang mapalit ang kumpanya sa pamamagitan ng isang labanan sa proxy. Ito ay isang sitwasyon na nangangailangan ng mga shareholders na bumoto upang mag-sign-on sa mga nominadong pondo ng halamang-singaw sa halip na mga direktor ng kumpanya. Ang mga pondo ng halamang aktibista ay nakikibahagi sa maraming mga aktibidad upang mai-unlock ang halaga ng shareholder, kabilang ang:
- Mga pamalit o pagbabago ng pamamahalaPotipikadong pagsasanib o pagkuha ng mga pagbabago sa istraktura ng capitalExpenditure o executive cut cuts
Mga Aktibidad na Katamtaman:
- Pagpapalit ng mga miyembro ng boardPamamahalaang pamamahala
Mga Pangmatagalang Aktibidad:
- Ibahagi ang mga programa sa pagbili ng pagbahagiSmall dividendsBago ang istraktura ng pagbabago
Mahalagang isaalang-alang ang lahat ng mga bagay na ito bago sumunod sa isang pondo ng bakod. Tandaan na sa halos lahat ng mga kaso, ang isang pondo ay magkakaroon ng average sa mas mababang mga presyo kaysa sa iyo, na nagiging sanhi ng potensyal para sa isang malaking pagkakaiba sa mga puntos ng breakeven.
Ang Bottom Line
Bagaman ang pamumuhunan sa tabi ng mga pondo ng bakod ay hindi isang garantisadong paraan upang kumita ng pera, ito ay isang mahusay na paraan upang makahanap ng mga pagkakataon. Sa pamamagitan ng maingat na pagsusuri sa mga tuntunin ng mga deal at mga panukala, posible para sa mga namumuhunan na may masigasig na makahanap ng kaakit-akit na mga oportunidad na pang-matagalang pamumuhunan.
