Ang mga pondo na ipinagpalit ng Exchange (ETF) ay isa sa mga pinakamatagumpay na pagbabago sa pinakabagong kasaysayan ng pananalapi. Ang mga bagong ETF ay palaging pasinaya sa isang merkado na lumago ng higit sa 600% sa nakaraang 10 taon, ayon sa ilang mga panukala. Halos $ 177 bilyon ang nakita ng industriya sa net inflows hanggang sa unang bahagi ng Nobyembre, na sumasabay sa nakaraang taon ngunit hindi nagtatakda ng anumang mga talaan.
Mahigit sa 80% ng mga tagapayo ang gumagamit ng mga ETF at inirerekumenda ang mga ito para sa mga kliyente, ayon sa Financial Planning Association at ang Journal of Financial Planning. Ang mga ETF na nakalista sa US ay nag-iisa sa $ 20 bilyon noong Oktubre, kasama ang karamihan sa mga pondong iyon na pumapasok sa mga hand-cap na handog at malalaking index tracker, tulad ng SPDR S&P 500 ETF (SPY). (Para sa higit pa, tingnan ang: Bakit Sikat ang Mga ETF sa Mga Namumuhunan na Mayayaman .)
Ang mga namumuhunan sa buong spectrum ay lumilipat sa mga ganitong uri ng mga sasakyan ng passive na mas mababang gastos. Kinukuha ng mga ETF ang pamahagi sa merkado mula sa kanilang kapwa mga kapantay sa pondo dahil nag-aalok sila ng isang paraan upang pag-iba-iba, ang mga ito ay mura at mahusay na buwis. Nag-aalok din sila ng pagkatubig, sapagkat nagbebenta sila araw-araw, nagbibigay ng kapangyarihan sa mga namumuhunan upang lumipat at sa labas ng mga posisyon na may kadalian. Ngunit may mahusay na kapangyarihan, habang ang sinasabi ay napupunta, ay may malaking responsibilidad at ang kakayahang kumita ng mga ETF ay maaaring ang kanilang pinakamalaking pananagutan, sabi ng mga eksperto.
Ang mga panganib
Ang katubigan ay dapat na maging isang walang kapaki-pakinabang na tampok na kapaki-pakinabang para sa isang produkto ng pamumuhunan. Ngunit kung ang pang-araw-araw na pagkatubig ng isang ETF ay nagpapahintulot sa mga namumuhunan sa tingian na mabuhay ang kanilang mga pantasya sa pangangalakal tulad ng isang manager ng pondo ng halamang-singaw, ang mabuting katangian ay maaaring makasakit ng pagbabalik sa pamumuhunan sa anyo ng mga bayarin, bayad at marami pang bayad. Sinabi ng mga eksperto na, para sa karamihan ng mga namumuhunan, ang walang tigil na kalakalan ay hindi isang kalamangan dahil nagtatanghal ito ng mga hindi propesyonal na mamumuhunan na may tukso na habulin ang alpha. Kahit na ang mga propesyonal na namumuhunan na sumusubok sa oras ng merkado ay may isang hindi kilalang masamang track record. Ang average na tao ay maaaring asahan na gumawa ng mas masahol pa sa average.
Ang tagapagtatag ng Vanguard Group na si Jack Bogle, na nagsasalita noong 2010 sa "nakakagulat" na mga volume ng pangangalakal ng ilang mga ETF, ay nabanggit na ang SPDR S&P 500 ETF mula sa State Street Global Advisors ay umabot sa 10, 000% bawat taon. Maraming mga ETF ang may turnover sa 2, 000% na saklaw (iniisip ng Bogle kahit 30% ay masyadong mataas). Bumili at humawak, at huwag mangalakal, payo ng Bogle. At ang hindi gaanong kamangha-manghang mga awtoridad kaysa sa Bogle ay sumasang-ayon: ang trading sa intra-day ay maaaring ganap na sirain ang mga pakinabang na inaalok ng mga ETF para sa karamihan sa mga namumuhunan. (Para sa higit pa, tingnan ang: Ang Pinakatanyag na Mga ETF sa Mga Tagapayo sa Pinansyal .)
At hindi lamang ang mga bayarin sa transaksyon na maaaring makaapekto sa pagbabalik. Ang paglipat ng loob at labas ng mga posisyon ng ETF ay maaaring dagdagan ang peligro ng portfolio nang hindi nagbibigay ng anumang benepisyo sa pag-offset upang bumalik ang mga inaasahan. Kahit na sa malaki, pagsubaybay sa index ng mga ETF, mga panganib ng macroeconomic at mga panganib ng pagkatubig ay nalalapat pa rin. Ngunit ang mga ito ay maaaring dumami kapag hinahabol ng mga mamumuhunan ang pagganap.
Ang pamumuhunan sa mga angkop na ETF - at may mga bago bawat linggo - ay maaaring dagdagan ang panganib sa politika, panganib ng pagkatubig at mga panganib mula sa mga partikular na sektor ng negosyo. Maaari rin itong dagdagan ang mga panganib sa buwis. Karamihan sa mga maliliit na pondo ay tumatagal ng ilang sandali upang maitaguyod ang kanilang sarili. Maraming malapit sa bawat taon, at kapag nagagawa nila maaari silang magbayad ng mga pamamahagi ng mga nakuha sa kapital na maaaring mag-offset ng anumang mga benepisyo sa buwis para sa ayaw. Ang ilang mga ETF ay hindi nag-aalok ng malaking bentahe sa buwis upang magsimula sa. Kailangang malaman ng mga namumuhunan ang mga implikasyon ng buwis sa pagtaas ng mga paglalaan sa isang naibigay na pondo bago sila gumawa ng mga galaw, at ang mga kahihinatnan ng buwis sa kanilang aktibidad sa pagbili at pagbebenta.
Nagtuturo sa mga kliyente
Ang mga tagapayo sa mga kliyente na maaaring madaling kapitan ng kalakalan, sa halip na bumili at hawakan ang mga pagbabahagi ng ETF, dapat ituro kung paano mabilis na magdagdag ng mga bayarin at mabura ang mga pagbabalik.
Kahit na mas mahalaga kaysa sa pagkontrol ng mga gastos ay ang pagkontrol ng mga emosyon, sabi ni Rusty Vanneman, punong opisyal ng pamumuhunan ng CLS Investments. Kailangang tiyakin ng mga tagapayo na ang mga mamumuhunan ay hindi hinahabol ang pagganap ngunit sa halip ay habulin ang kalidad ng gabay sa pamumuhunan. Tulad ng anumang pamumuhunan, kailangan ding maunawaan ng mga kliyente ang mga panganib na kasangkot.
Ang Bottom Line
Ang mga ETF, lalo na ang mga pasibo na ETF, ay mga sasakyan na may mababang gastos sa pamumuhunan. Iyon ang susi sa kanilang pagiging kaakit-akit sa mga namumuhunan sa tingi. Tulad ng magkakaugnay na pondo sa harap nila, binibigyan nila ang mga namumuhunan ng mom-and-pop ng isang murang paraan upang pag-iba-iba. Ngunit ang mga namumuhunan ng ETF ay maaaring tuksuhin na habulin ang alpha kahit na higit pa kaysa sa ginagawa ng mga namumuhunan sa kapwa, at ang mga tagapayo ay maayos na magbigay ng malinaw na patnubay para sa mga kliyente na nais na ituloy ang ganitong uri ng diskarte. (Para sa higit pa. Tingnan ang: Paano Ginagamit ang Mga ETF ng Mga Tagapayo .)
