Ang Amazon.com, Inc. (AMZN) ay isa sa pinakamahalagang kumpanya ng megacap sa palitan ng Nasdaq. Ang firm ay nag-uutos ng isang mataas na pagpapahalaga sa premium dahil sa ipinakita nitong talaan ng patuloy na paglago ng benta. Gayunpaman, ito ay halos palaging lilitaw na labis na napakahalaga kapag gumagamit ng mga pamamaraan ng pagpapahalagang batay sa kita.
Hinahabol ng Amazon ang isang diskarte ng muling pag-invest ng karamihan sa mga kita nito sa negosyo. Ang diskarte na ito ay nagpapahintulot sa kumpanya na mapalawak ang mas mabilis, at pinaliit din ang mga buwis. Bilang isang resulta, ang mga tradisyunal na sukat ng halaga ay madalas na mabibigo kapag inilalapat sa Amazon. Kaya, ang ilang mga sukatan ng pagpapahalaga ay nararapat na malapit na pagsusuri upang tumpak na masukat ang pagkakaiba sa pagitan ng pagpapahalaga sa merkado at mga pundasyon ng negosyo ng Amazon.
KEY TAKEAWAYS
- Ang mga tradisyunal na sukat ng halaga ay madalas na nabigo kapag inilalapat sa Amazon.Ang rate ng paglago ng benta ay isang mas mahusay na gabay sa kalusugan ng corporate ng Amazon, na may 30% bawat taon na naging tipikal.Ang operating profit na margin sa Amazon ay umakyat nang malaki sa pagitan ng 2014 at 2019. Ang mataas na presyo ng Amazon - ang ratio ng to-earnings ay hindi nangangahulugang ang pag-crash ng stock, ngunit ginagawang mas mabagal ang pagbabahagi.
Pagbebenta ng Pagbebenta
Ayon sa taunang ulat ng kumpanya, ang taunang rate ng paglago ng benta ng Amazon ay 31% noong 2018. Ang figure na ito ay malapit sa pinakabagong average ng 30%. Ang kumpanya ay patuloy na gumawa ng maraming mga pamumuhunan sa kapital bawat taon, kadalasang gumagamit ng cash flow mula sa mga operasyon. Na nag-iiwan ng kaunting cash para sa anupaman, at ang lahat ng mga mata ay nasa paglaki. Bukod sa pagiging nasa unahan ng ecommerce retailing, ang Amazon ay nagpapatakbo rin ng isang platform ng paglalathala para sa mga may-akda at publisher. Ang kumpanya ay tumatanggap ng isang bawas na pagbawas mula sa bawat libro na nakakatulong upang ibenta. Ang firm ay nagsimula bilang isang online bookeller, at ang Amazon ay lumalaki pa rin ang negosyo ng libro.
Gayunpaman, ang Amazon Web Services (AWS) ay isang lalong mahalagang negosyo para sa Amazon. Ang AWS ay isang imprastrakturang ulap sa Internet na itinayo ng Amazon. Maaaring patakbuhin ng mga nag-develop at negosyo ang kanilang mga online na operasyon sa Amazon Web Services para sa isang buwanang bayad. Ang karanasan sa Amazon na nagpapatakbo ng isa sa mga nangungunang site sa Internet ay pinapayagan itong magsimula sa AWS mahaba bago dumating ang karamihan sa mga kakumpitensya. Ang AWS ay talagang ang pinakamabilis na lumalagong mapagkukunan ng kita para sa Amazon, at ang mga benta ay lumago ng 47% noong 2018. Dahil sa patuloy na paglipat sa cloud computing, ang AWS ay lilitaw na mayroong malakas na mga prospect ng paglago para sa mahulaan na hinaharap.
Ang Amazon Web Services ay talagang ang pinakamabilis na lumalagong mapagkukunan ng kita para sa Amazon, at ang mga benta ay tumaas ng 47% sa 2018.
Prof ng Margin
Karamihan sa mga kumpanya ay nakatuon sa kanilang mga kita sa ilalim-linya at kita. Sa Amazon, ito ay tungkol sa kwento ng kita sa top-line. Naniniwala ang kumpanya na sa pamamagitan ng pagdaragdag ng pagbabahagi ng merkado, maaari itong magamit ang mga ekonomiya ng scale upang mas mababa ang gastos. Kapag ito ay may isang mataas na bahagi ng merkado, ang Amazon ay maaari ring mag-ehersisyo ng ilang kapangyarihan sa pagpepresyo sa mga customer. Sinasabi ng mga kritiko na ang kumpanya ay dapat na magsimulang magpakita ng mas maraming kita at kalaunan magbayad ng mga dibidendo. Ang Amazon ay maaaring hindi makapagpapanatili ng mga exuberance ng benta nito magpakailanman.
Ang operating margin ng Amazon ay tumama sa 7.4% sa unang quarter ng 2019. Iyon ang pinakamataas na bilang para sa kumpanya sa loob ng sampung taon. Tulad ng kamakailan bilang 2014, ang operating margin ng Amazon ay talagang negatibo. Bahagi ng pagtaas ng operating margin ay dahil sa mabilis na paglaki ng Mga Serbisyo sa Web ng Amazon. Ang mga serbisyo sa web sa pangkalahatan ay isang mas mataas na negosyo sa margin kaysa sa tingi, kaya maaari naming asahan ang mas mataas na mga margin na pasulong. Ang iba pang paliwanag ay ang Amazon ay nauubusan ng mga lugar upang muling mamuhunan ng kita.
Mga tradisyonal na Pagsukat ng Pagsukat
Dahil ang merkado ay pinahahalagahan ang stock ng Amazon lamang sa potensyal na paglago nito, ang maginoo na mga sukatan ng pagpapahalaga para sa Amazon ay madalas na mukhang mataas na mataas. Ang ratio ng presyo-sa-kita ng kumpanya ay 80.38 noong Nobyembre 2019. Bilang isang pamantayan ng paghahambing, ang Apple (AAPL) ay mayroong ratio na presyo-to-earnings na 21.58. Ang ratio ng mataas na presyo-sa-kita ng Amazon ay hindi nangangahulugang ang stock ay mahuhulog, ngunit ginagawang mas mabagal ang pagbabahagi.
