Sa "Ang Banal na Komedya, " si Dante, isang ika-labintatlong siglo na makatang Italyano, ay naglalarawan ng isang paglalakbay sa pamamagitan ng impiyerno. Siya ay dapat na nasa maling bahagi ng pangangalakal ng derivatives.
Nabanggit na derivatives sa average na mamumuhunan at mga pangitain ay lumitaw ng Long-Term Capital Management, isang malaking pondo ng hedge na nabigo ang mga estratehiya sa trading-arbitrage na halos bumagsak sa pandaigdigang sistemang pampinansyal noong 1998, at Enron, kung saan ang maling paggamit ng mga derivatives ay may papel sa isa sa pinakamalaking mga pagkalugi sa kasaysayan ng Amerikano.
TINGNAN: 5 Mga Aralin Mula sa Pinakamalaking Bankruptcy ng Mundo
Sa iniisip, nararapat ba ang mga derivatives para sa average na namumuhunan sa tingi? Ang isang aspeto ng mga derivatives ay tiyak - mayroon silang problema sa imahe. Ipagpatuloy upang malaman kung bakit natanggap ng derivatives ang gayong hindi magandang reputasyon at kung nararapat ang kilalang ito.
Ang problema sa Mga derivatibo
Mayroong apat na pangunahing problema na nag-aambag sa negatibong imahe ng mga derivatibo:
- Masamang pindutin. Kung hindi ito masamang balita, hindi ito balita. Ang mga kuwento sa pindutin ay may posibilidad na tumuon sa iligal na pag-abuso sa mga derivatives kaysa sa kung paano ito ginagamit nang lehitimo. Ang mga maling impormasyon ng mga namumuhunan ay hindi maliwanag Hindi wastong angkop na nabigyan ng mapagkukunan at ugali ng mamumuhunan. Kakulangan ng edukasyon sa mamumuhunan.
Nabasa ng tingian sa publiko ang mga kuwentong ito ng kalamidad at bumubuo ng mga opinyon batay sa iba pa kung ano ang kanilang nabasa sa papel o nakikita sa telebisyon. Ang kinahinatnan nito ay ang publiko ay may kaugaliang sundin lamang ang balita sa pamagat at nakatuon sa iligal na pang-aabuso ng mga derivatives, at hindi nila naiintindihan ang makasaysayang kalamangan ng paggamit ng mga derivatibo.
Sino ang Gumagamit sa kanila?
Sa kabila ng mahusay na napubliko na mga debread, ang paglago ng mga derivatives ay walang kamangha-manghang kapansin-pansin. Ayon sa Chicago Mercantile Exchange (CME), ang S&P 500 mini futures contract (isang-ikalima ang laki ng normal na kontrata) ay mayroong ika-10 anibersaryo nito noong 2007. Bukod dito, ang average na pang-araw-araw na dami ng trading sa na kontrata ay umabot sa higit sa 1 milyon mga kontrata bawat araw. Sa lahat ng mga produkto ng equity, ang dami na umabot sa 1.6 milyong mga kontrata bawat araw. Ang paglago ng taon-taon mula 2005 hanggang 2006 ay tumaas ng 30% sa mga e-mini futures at isang 13%% sa mga pagpipilian sa mga kontrata sa mga hinaharap.
Ang data mula sa pananaliksik ng Greenwich Associates 'ng mga namumuhunan sa institusyonal at pondo ng halamang-bakod ay nagpapahiwatig ng isang malinaw na kagustuhan: 80% ng mga namumuhunan sa institusyonal na gumagamit ng mga pagpipilian sa solong-stock, nakalista at over-the-counter, tulad ng ginagawa ng 96% ng mga pondo ng halamang-singaw. Halos 74% ng mga namumuhunan sa institusyonal at 77% ng mga pondo ng halamang-bakod ang gumagamit ng mga pagpipilian sa index. Ang mga futures ng index ay ginagamit ng dalawang-katlo ng mga namumuhunan sa institusyonal at kalahati ng mga pondong halamang-bakod. Ang pondo na ipinagpalit ng palitan ay ginagamit ng 70% ng mga namumuhunan sa institusyonal at 84% ng mga pondong halamang-bakod. Lahat ng iba pang mga diskarte ay maputla sa paghahambing.
TINGNAN: Mga Pangunahing Pangunahing Kahulugan: Panimula
Mga Perceptions ng Mamumuhunan
Mayroong apat na pangunahing pang-unawa o opinyon sa publiko tungkol sa mga derivatibo.
Ang isa pang diskarte para sa mataas na net na nagkakahalaga ng mga namumuhunan ay pinamamahalaan ang mga pondo ng futures at / o mga pondo ng bakod. Alinman sa mga kategorya ng asset na ito ay mayroon ding diskarte sa pondo-ng-pondo. Tandaan, ang isang di-correlated na pagbabalik ay isang mahalagang tema sa maraming mga modelo ng paglalaan ng asset. Maraming mga pangunahing modelo ng pamumuhunan ng broker-dealer ay nanawagan para sa isang 4% na paglalaan sa pinamamahalaang futures at isang 7 hanggang 11% na paglalaan para sa mga pondo ng halamang-singaw, depende sa edukasyon ng mamumuhunan, mapagkukunan ng pananalapi at pag-uugali.
Ang isang diskarte para sa mga namumuhunan sa edad na 50 ay ang paggamit ng mga diskarte sa mga pagpipilian upang makabuo ng kita at protektahan ang punong-guro, tulad ng mga nakasulat na pagsulat ng tawag na may mahabang inilalagay. Ang isa pang diskarte ay upang kopyahin ang isang stock portfolio na may pangmatagalang mga pagpipilian sa equity na kilala bilang pang-matagalang equity anticipation securities (LEAPS). Sa diskarte na ito, inilalagay ng mga namumuhunan ang 80 hanggang 90% ng isang portfolio sa mga naitala na kita na seguridad at ang natitirang balanse sa LEAPS para sa pagkakalantad ng equity. Mangyaring tandaan ang anumang mga implikasyon sa buwis kapag gumagamit ng mga pagpipilian.
TINGNAN: Paggamit ng LEAPS Sa Mga Mga Kolar
Paningin
Karamihan sa mga nagbebenta ng broker ay may mga pamantayang malinaw na angkop para sa mga namumuhunan na mamumuhunan, hindi lamang sa mga tuntunin ng mga mapagkukunan sa pananalapi kundi pati na rin sa mga tuntunin ng edukasyon at pag-uugali. Maaari ding magkaroon ng mga pamantayan sa pagiging angkop para sa indibidwal na tagapayo sa mga tuntunin ng panunungkulan, background at karanasan. Bilang karagdagan, ang karamihan sa mga kumpanya ay may pasulong na mas mataas na antas ng pangangasiwa sa mga account sa kliyente na kasangkot sa mga advanced na diskarte.
Habang ang CME ay tumugon sa paglilinis ng mga interes ng mga miyembro sa bahagi ng mga kliyente nito, tulad ng mga kontrata ng equity, foreign exchange at, pinakabagong, enerhiya, kinikilala na ang iba pang mga kontrata tulad ng eurodollars at swap sa rate ng interes ay malinaw na isang institusyonal na pamilihan at hindi na-promote sa mga customer na tingi. Isinasaalang-alang din ng CME ang mga pagpipilian ng isang hakbang mula sa mga futures sa antas ng pagiging sopistikado na kinakailangan para sa pagiging angkop. Ang ilalim nito ay ang antas ng pagiging sopistikado ay pinakamahalaga sa pagiging angkop sa edukasyon.
Tiyak na kailangan ng advisory at mga kumpanya ng broker-dealer upang makisali sa edukasyon sa kliyente, katulad ng mayroon nang iba-ibang palitan. Ang CME ay isang mahusay na halimbawa ng kung paano ang mga palitan o kumpanya ay maaaring turuan ang mga kliyente, dahil nag-aalok ito ng mga seminar, webinar, CD-ROM at mga nakalimbag na materyales para sa mga layuning pang-edukasyon sa mamumuhunan.
Ang Bottom Line
Kung ang mga derivatives at alternatibong pamumuhunan ay may isang lugar sa iyong portfolio ay isang katanungan lamang ang masasagot mo. Ang lahat ng ito ay bumaba sa pagiging angkop. Ang gabay na prinsipyo sa pamayanang pinansyal ay dapat na "Alamin ang iyong customer." Ang prinsipyong ito ay hindi opsyonal, kaya kung magpasya kang tumalon sa mga derivatives, siguraduhing ikaw ang tamang uri ng mamumuhunan para sa pamilihan na ito.
