Mga Pangunahing Kilusan
Ang mga negosyante ay nahuli sa pagitan ng optimismo at pesimismo tungkol sa negosasyong pangkalakalan sa pagitan ng Estados Unidos at Tsina sa loob ng maraming buwan. Kung ang negosasyon ay tila maayos, ang mga mangangalakal ay lumilipat ng pera sa kaligtasan ng mga Treasury at papunta sa stock market. Sa kabaligtaran, kung ang negosasyon ay tila hindi maganda ang pagpunta, ang mga mangangalakal ay naglilipat ng pera sa mga stock at sa Mga Kayamanan.
Ngayon, sinimulan ng mga negosyante ang paglipat ng pera pabalik sa Treasury matapos sabihin ni Commerce Secretary Wilbur Ross na ang US at China ay "milya at milya mula sa pagkuha ng isang resolusyon." Ang tumaas na demand para sa Treasury ay nagtulak sa mga presyo ng Treasury na mas mataas at mas mababa ang ani ng Treasury.
Kinumpirma ng 10-taong Treasury ani (TNX) ang pag-ikot na ito sa pamamagitan ng pagkumpleto ng isang pattern ng pagpapatuloy ng bearish wedge dahil nasira ito sa ilalim ng pataas na antas ng suporta na nagsilbi bilang ilalim ng saklaw ng pagsasama-sama ng tagapagpahiwatig ay naging sa nakaraang buwan. Ito ay isang potensyal na pulang bandila para sa mga mangangalakal ng equity. Kung ang mga tagapamahala ng pera ay patuloy na nagbabago ng higit pa at higit na kapital sa Treasury, ang stock market ay magkakaroon ng isang mahirap na oras na mapanatili ang panandaliang pagtaas ng bullish.
S&P 500
Kahit na bumagsak ang ani ng Treasury ngayon, hindi nila ini-drag ang S&P 500 sa kanila. Ang S&P 500 ay nanatiling halos hindi nagbabago mula kahapon dahil nabuo nito ang isang maliit na umiikot na tuktok na doji. Ang kakulangan ng paggalaw na ito ay nagsasabi sa akin na kumportable ang Wall Street sa pattern na hawak nito sa lahat ng linggo habang naghihintay ito ng mas maraming kita at balita sa ekonomiya.
Nanonood pa rin ako ng paglaban sa 2, 675.47 (ang mataas mula Enero 18) at suporta sa 2, 600 upang kumpirmahin ang alinman sa isang bullish o bearish breakout sa index, ngunit lumilitaw na maaaring maaari naming pagsama-samahin sa saklaw na ito para sa isang habang.
:
5 Mga Dahilan Bakit Bakit ang Mga namumuhunan sa Bono sa Pamumuhunan
Mapanganib pa ba ang mga Treasury ng US?
Paano Bumili ng Mga Kayamanang Direktang Mula sa Patuyo
Mga Tagapagpahiwatig sa Panganib
Ang bearish trend na nasasaksihan namin sa mga ani ng Treasury ay nagkaroon ng ilang mga positibong epekto sa pag-ikot. Ang mga mas mababang ani ay gumagawa ng mga stock - lalo na ang mga stock na nagbabayad ng dividend - mukhang mas kaakit-akit sa paghahambing. Itinutulak din nila ang mga rate ng mortgage, na pinalakas ang sektor ng pabahay.
Ang 10-taong Treasury ani (TNX) ay may positibong ugnayan sa 30-taong mortgage rate. Kapag umakyat ang TNX, ang mga rate ng mortgage ay may posibilidad na tumaas. Kapag bumaba ang TNX, ang mga rate ng mortgage ay may posibilidad na mahulog.
Ang positibong ugnayan na ito ay hinimok ng mga bangko at iba pang institusyong pinansyal. Kung ang mga bangko ay naghahanap ng pangmatagalang mga pagkakataon sa pamumuhunan na magbibigay ng isang maaasahang ani, maaari silang bumili ng US Treasury, na walang panganib, o maaari silang mag-isyu ng mga pautang sa mortgage, na nagdadala ng higit pang panganib.
Upang mabayaran ang karagdagang panganib na kinukuha nila kapag naglalabas ng mga mortgage, ang mga bangko ay singilin ang isang premium na peligro. Karaniwan, ang panganib ng panganib sa pagitan ng TNX at isang 30 taong naayos na rate ng mortgage ay nasa isang lugar sa paligid ng 2%.
Nangangahulugan ito na, kung ang TNX ay 2%, ang isang 30-taong nakapirming rate na mortgage ay malamang na malapit sa 4% (2% TNX + 2% panganib premium = 4% 30-taong rate). Katulad nito, kung ang TNX ay umakyat sa 3%, ang 30-taong rate ay malamang na umakyat sa isang lugar sa paligid ng 5%. Sa madaling salita, ang mas mataas na TNX ay pupunta, mas mahal ang mga mortgage. Siyempre, ang kabaligtaran ay totoo rin. Ang mas mababa ang TNX napupunta, ang mas murang mga utang ay naging.
Pinapanood ng mga mangangalakal ang halaga ng TNX dahil alam nila na ang mga murang mortgage ay nakapagpapalakas ng paglago sa sektor ng pabahay. Tulad ng pagbagsak ng TNX, mayroon ding mga rate ng mortgage. Ang 30-taong nakapirming-rate na mortgage ay bumaba mula sa 4.94% noong Nobyembre 15 hanggang 4.45% ngayon - na nagbibigay ng tulong sa mga homebuilder.
Ang mga stock ng homebuilder ay nagkaroon ng isang magandang buwan sa ngayon, at ang kalakaran na iyon ay nagpatuloy ngayon habang natapos ng TNX ang pattern ng pagpapatuloy ng pagbagsak nito. Ang mga kumpanya tulad ng DR Horton, Inc. (DHI), Beazer Homes USA, Inc. (BZH) at Lennar Corporation (LEN) lahat ay umakyat nang mas mataas dahil ang mga inaasahan ng mas mataas na mga presyo sa bahay at mas maraming demand sa pagbili ng bahay ang naging sanhi ng mga negosyante na i-upgrade ang kanilang mga inaasahan para sa pangkat ng industriya.
:
Nangungunang 3 Mga HomFender ng Homebuilders
Pagtaya sa Mga Pautang sa Pautang: Bilhin, Ibenta o Refi?
NAHB / Wells Fargo Housing Market Index
Federal Reserve Bank ng St Louis FRED Charts
Bottom Line: Kaugnay at Cons
Ang mga pagbagsak sa ani ng Treasury ay nakakalito dahil may mga kalamangan at kahinaan na nauugnay sa bawat indayog. Ang mga mas mababang ani ay mahusay para sa sektor ng pabahay at para sa pangkalahatang paghiram sa ekonomiya ng US, ngunit madalas silang senyales ng sentimento sa mamumuhunan na nagiging mas mababanta ang panganib. Ang mas mataas na ani ay ginagawang mas mahirap na humiram, ngunit nagbibigay sila ng mas mahusay na pagbabalik para sa mga namumuhunan na may kita na may kita at madalas na tanda ng malakas na paglago at kumpiyansa sa ekonomiya.
Sa kasalukuyan, lumilitaw ang mga merkado sa pananalapi ay nakakahanap ng isang masayang daluyan ng pagpapahintulot sa mga ani na bumaba habang ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay nagbabalik sa mga inaasahan ng mga pagtaas sa rate ng hinaharap habang pinipilit pa rin ang mga presyo ng stock. Ngunit ang balanse ay isang maselan na maaaring madaling magambala.
