Ang mga pandaigdigang merkado sa pinansya ay mayroong apela para sa mga propesyonal at indibidwal; ang parehong nagugutom upang tumugma sa mga wits sa merkado, sinusubukan upang talunin ito. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay madalas na nakakakita ng kanilang sarili na pinuno ng merkado dahil hindi ito nakikipagtulungan at kumilos tulad ng inaasahan. Dahil sa mahirap sa tumpak na paghula sa merkado, ang mga propesyonal na tagapamahala ng asset ay may posibilidad na bumuo ng isang proseso ng pamumuhunan - isang pamamaraan na kanilang sinusunod upang pamahalaan ang mga ari-arian ng kliyente upang malaman ng mga kliyente kung ano ang aasahan mula sa manager at kanilang pamumuhunan.
Ang mga proseso ng pamumuhunan ay hindi imbento sa isang kapritso, o hindi din sila agad. Madalas silang pinarangalan sa maraming mga taon ng pagsubok at pagkakamali, ng pagsusuri at pakikilahok sa mga merkado, sa mga oras ng madalas na panalo at hindi mababawas na pagkalugi. At ang mga prosesong ito ay may posibilidad na masuri sa panahon ng iba't ibang mga puntos sa pang-ekonomiyang siklo at ginawang maulit. Ang paniniwala ay ang proseso ay magbibigay sa koponan (ang manager at kliyente) ng pinakamahusay na pagkakataon ng "besting" sa merkado upang makamit ang kanilang mga layunin. (Para sa higit pa, tingnan ang: Pag-unawa sa Iyong Papel sa Proseso ng Pamumuhunan.)
Proseso ng Pamumuhunan at Aksyon
Ang mga tagapamahala, sa pagbuo ng kanilang proseso ng pamumuhunan, ay kailangang matukoy ang ilang mga "pangkalahatang tuntunin" na makabuluhan. Maraming sumusunod sa mga alituntunin na ibinigay ng CFA Institute. Bagaman ang CFA Institute ay hindi isang ligal na namamahala sa katawan, ito ay isang propesyonal na organisasyon ng kalakalan na may malaking impluwensya sa pamayanan ng propesyonal na pamumuhunan. Ang CFA Institute ay nagbibigay ng isang Asset Manager Code of Professional conduct na naglalabas ng anim na patnubay na may kaugnayan sa proseso ng pamumuhunan at mga aksyon ng manager.
1. Ang mga tagapamahala ay dapat gumamit ng makatuwirang pangangalaga at maingat na paghuhusga kapag pinamamahalaan ang mga assets ng kliyente . Sa madaling salita, ang mga tagapamahala ng pamumuhunan ay kailangang magsagawa ng pananaliksik at pagsusuri at gumawa ng mga pagpapasya na makatuwiran para sa kliyente batay sa kung paano pumayag ang manager na pamahalaan ang portfolio ng kliyente.
2. Ang mga tagapamahala ay hindi dapat makisali sa mga kasanayan na idinisenyo upang papangitin ang mga presyo o artipisyal na makapanghimok sa dami ng pangangalakal na may intensyon na linlangin ang mga kalahok sa merkado . Nangangahulugan ito na ang mga tagapamahala ay hindi maaaring magpalaganap ng mga maling tsismis o mapanligaw na impormasyon tungkol sa isang seguridad. Hindi rin mabibili ng mga tagapamahala ang isang malaking posisyon sa isang seguridad para lamang manipulahin ang presyo o pangangalakal sa hindi sapat na stock sa pagtatapos ng isang quarter upang mapataas ang presyo ng seguridad upang pag-uulat nila ang kanilang mga hawak sa mga kliyente, mukhang mas mataas ang presyo. Bagaman marami sa mga pagkilos na ito ay maaaring mahirap patunayan, lalo na sa tumaas na dami ng kalakalan at pagkasumpungin na maiugnay sa mataas na dalas ng pangangalakal, mula sa isang pamantayang etikal, ang proseso ng mangangalakal ng asset ay dapat iwasan ang mga ganitong uri ng mga aktibidad.
3. Ang mga tagapamahala ay dapat makitungo nang patas at obhetibo sa lahat ng mga kliyente kapag nagbibigay ng impormasyon sa pamumuhunan, paggawa ng mga rekomendasyon sa pamumuhunan, o pagkuha ng aksyon sa pamumuhunan . Kailangang maramdaman ng mga kliyente na pantay silang ginagamot, na walang ibang kliyente ang binigyan ng kagustuhan sa paggamot na maaaring negatibong nakakaapekto sa kanilang portfolio. Mayroong ilang mga kaso, gayunpaman, kapag ang isang manedyer ay maaaring mag-alok ng mas maraming mga serbisyo ng premium o mga produkto sa isang piling pangkat ng mga kliyente (batay sa antas ng mga pag-aari na pinamamahalaan, halimbawa), ngunit kailangang ibunyag ng tagapamahala na ang mga pag-aayos na ito at gawing magagamit sa lahat angkop na kliyente.
4. Ang mga tagapamahala ay dapat magkaroon ng isang makatwirang at sapat na batayan para sa mga desisyon sa pamumuhunan . Ang probisyon na ito, lalo na, ay nakakakuha sa puso ng proseso ng pamumuhunan. Ang mga tagapamahala ay hindi maaaring pumili ng random na pamumuhunan para sa portfolio ng kliyente nang walang "makatwiran at sapat na batayan." Ang proseso ng pamumuhunan ay dapat na idinisenyo upang ang mismong tagapamahala ay makatuwirang pag-aralan ang pagkakataon sa pamumuhunan, gumagamit man ng pangunahing o teknikal na pagsusuri, upang makabuo ng isang desisyon sa pamumuhunan na maayos -informed, ay sinuri nang lubusan, at isinasaalang-alang ang mga pagpapalagay at mga panganib na nauugnay sa pagiging maagap ng impormasyon, ang uri ng instrumento, at ang pagiging aktibo at kalayaan ng anumang pananaliksik sa third-party (halimbawa ng pananaliksik sa Wall Street).
5. Ang mga tagapamahala ay kailangang gumawa lamang ng mga aksyon sa pamumuhunan na naaayon sa mga nakasaad na layunin at hadlang ng portfolio na iyon at magbigay ng sapat na pagsisiwalat at impormasyon upang maisip ng mga namumuhunan kung ang anumang mga iminungkahing pagbabago sa istilo ng pamumuhunan o diskarte ay nakakatugon sa kanilang mga pangangailangan sa pamumuhunan . Kailangang sundin ang proseso ng pamumuhunan ng manger at kailangang magtiwala ang mga kliyente na ang mga tagapamahala ay mananatiling totoo sa kanilang mga layunin. Gayunpaman, ang mga tagapamahala ay maaari ding bibigyan ng ilang antas ng kakayahang umangkop upang samantalahin ang iba't ibang mga sitwasyon sa merkado, ngunit kailangan nilang ibigay ang mga pagpapasyang ito sa mga kliyente. Ang komunikasyon ay dapat na regular na batayan, lalo na kung ang mga tagapamahala ay lumihis mula sa kanilang nakasaad na diskarte. Ito ay kritikal na panatilihin ang mga kliyente na may mahusay na kaalaman at magagawang upang matukoy kung ang susog na diskarte na nakakatugon sa kanilang mga inaasahan.
6. Kailangang suriin at maunawaan ng mga tagapamahala ang mga layunin ng pamumuhunan ng kliyente . Ang mga tagapamahala, upang gumawa ng naaangkop na mga aksyon sa ngalan ng mga kliyente, ay kailangang maunawaan ang mga layunin ng kliyente. Kadalasan ito ay ginagawa sa isang Pahayag ng Patakaran sa Pamumuhunan (IPS), na isinasaalang-alang kung gaano karaming mga kliyente ang may posibilidad na makayanan o makayanan, inaasahang mga layunin ng pagbabalik, haba ng oras hanggang sa kinakailangan ang mga ari-arian, maikli at pangmatagalang pera na pangangailangan, pananagutan (hal. Ang mga pautang sa kotse, utang, atbp.), mga epekto sa buwis, at anumang ligal, regulasyon, o iba pang natatanging mga pangyayari. Ang IPS, na kung saan ay susuriin taun-taon o kung ang isang pagbabago sa pangyayari ay lumitaw (tulad ng isang kamatayan o pagreretiro), ay makakatulong sa tagapamahala na pumili ng mga pamumuhunan na angkop para sa kliyente habang tinutukoy din kung paano susukat ang pagganap ng tagapamahala. (Para sa higit pa, tingnan ang: Isang Halimbawa ng Pahayag ng Patakaran sa Pamumuhunan.)
Ang Bottom Line
Ang mga patnubay na ito ay maaaring hindi ligal na ipinag-uutos, ngunit may posibilidad na sundin ang diwa ng batas na nauugnay sa Investment Act of 1940 at kasunod na mga kinakailangan sa batas at regulasyon. Mas mahalaga, ang mga patnubay na ito ay tumutulong na magtakda ng mga inaasahan para sa parehong kliyente at sabsaban upang makapagtatag ng isang malinaw na pag-unawa sa mga layunin at maglatag ng isang plano sa kung paano makamit ang mga ito sa isang patas, etikal at maingat na paraan.
