Ang mga termino na kumalat, o pagkalat ng bid-ask, ay mahalaga para sa mga namumuhunan sa stock market, ngunit maraming tao ang maaaring hindi alam kung ano ang kahulugan nito o kung paano ito nauugnay sa stock market. Ang pagkalat ng bid-ask ay maaaring makaapekto sa presyo kung saan ginawa ang isang pagbili o pagbebenta, at sa gayon ang pangkalahatang pagbabalik ng mamumuhunan.
Mga Key Takeaways
- Ang pagkalat ng bid-ask ay higit sa lahat ay nakasalalay sa pagkatubig — ang mas maraming likido ng isang stock, ang mas magaan na kumakalat. Kapag ang isang order ay inilagay, ang mamimili o nagbebenta ay may obligasyong bilhin o ibenta ang kanilang mga namamahagi sa napagkasunduang presyo. ang mga order ay nag-trigger ng iba't ibang mga pagkakalagay ng pagkakasunud-sunod. Ang ilang mga uri ng pagkakasunud-sunod, tulad ng fill-or-kills, ay nangangahulugan na kung ang eksaktong pagkakasunud-sunod ay hindi magagamit, hindi ito mapupuno ng broker.
Supply at Demand
Dapat maunawaan muna ng mga namumuhunan ang konsepto ng supply at demand bago malaman ang pagkalat at pagkalat ng pagkalat. Ang supply ay tumutukoy sa dami o kasaganaan ng isang partikular na item sa pamilihan, tulad ng supply ng stock for sale. Ang Demand ay tumutukoy sa pagpayag ng isang indibidwal na magbayad ng isang partikular na presyo para sa isang item o stock.
Isang Halimbawa ng Spread-Ask Spread
Ang pagkalat ay ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng bid at humingi ng mga presyo ng presyo para sa isang partikular na seguridad.
Halimbawa, ipalagay na nais ni Morgan Stanley Capital International (MSCI) na bumili ng 1, 000 pagbabahagi ng stock ng XYZ sa $ 10, at nais ni Merrill Lynch na ibenta ang 1, 500 namamahagi sa $ 10.25. Ang pagkalat ay ang pagkakaiba sa pagitan ng humihiling presyo ng $ 10.25 at ang presyo ng bid ng $ 10, o 25 sentimo.
Ang isang indibidwal na namumuhunan na tumitingin sa pagkalat na ito ay makakaalam na, kung nais nilang ibenta ang 1, 000 na pagbabahagi, magagawa nila ito sa $ 10 sa pamamagitan ng pagbebenta sa MSCI. Sa kabaligtaran, ang parehong mamumuhunan ay malalaman na maaari silang bumili ng 1, 500 pagbabahagi mula sa Merrill Lynch sa $ 10.25.
Ang laki ng pagkalat at presyo ng stock ay tinutukoy ng supply at demand. Ang mas maraming mga indibidwal na mamumuhunan o mga kumpanya na nais bumili, mas maraming mga bid doon, habang mas maraming nagbebenta ang magreresulta sa mas maraming mga alok o magtanong.
Paano Natutugma ang Pagkalat
Sa New York Stock Exchange (NYSE), ang isang mamimili at nagbebenta ay maaaring maitugma sa isang computer. Gayunpaman, sa ilang mga pagkakataon, ang isang espesyalista na humahawak sa stock ay pinag-uusapan ay tutugma sa mga mamimili at nagbebenta sa palapag ng palitan. Sa kawalan ng mga mamimili at nagbebenta, ang taong ito ay mag-post din ng mga bid o alok para sa stock upang mapanatili ang maayos na merkado.
Sa Nasdaq, isang tagagawa ng merkado ang gagamit ng isang computer system upang mai-post ang mga bid at alok, mahalagang naglalaro ng parehong papel bilang isang dalubhasa. Gayunpaman, walang pisikal na sahig. Ang lahat ng mga order ay minarkahan ng elektroniko.
Obligasyon para sa mga Nakalagay na Mga Order
Kapag ang isang firm ay nag-post ng isang nangungunang bid o nagtanong at na-hit sa pamamagitan ng isang order, dapat itong sumunod sa pag-post nito. Sa madaling salita, sa halimbawa sa itaas, kung ang pag-post ng MSCI ang pinakamataas na bid para sa 1, 000 na pagbabahagi ng stock at ang isang nagbebenta ay naglalagay ng isang order upang magbenta ng 1, 000 pagbabahagi sa kumpanya, dapat igagalang ng MSCI ang pag-bid nito. Ang parehong ay totoo para sa magtanong ng mga presyo.
Sa madaling sabi, ang pagkalat ng bid-ask ay palaging sa kawalan ng namumuhunan ng tingian kahit anuman ang pagbili o pagbebenta. Ang pagkakaiba-iba ng presyo, o pagkalat, sa pagitan ng pag-bid at hilingin sa mga presyo ay natutukoy ng pangkalahatang supply at demand para sa asset ng pamumuhunan, na nakakaapekto sa pagkatubig ng kalakalan ng asset.
Ang mga sikat at mabibigat na stock na stock ay may makabuluhang mas mababang mga kumalat na humihingi ng bid-ask, habang ang mga manipis na na-trade na stock sa mababang demand ay may mas mataas na mga kumalat na bid-ask.
Ang pangunahing pagsasaalang-alang para sa isang namumuhunan na isinasaalang-alang ang isang pagbili ng stock, sa mga tuntunin ng pagkalat ng bid-ask, ay ang tanong lamang kung gaano katiyak ang mga ito na ang presyo ng stock ay mag-advance sa isang punto kung saan ito ay makabuluhang pagtagumpayan ang balakid upang kumita na kumalat na bid-ask spread. Halimbawa, isaalang-alang ang isang stock na kalakalan sa isang presyo ng bid na $ 7 at isang humiling na presyo ng $ 9.
Kung binibili ng mamumuhunan ang stock, kailangan itong mag-advance sa $ 10 isang bahagi lamang upang makabuo ng isang $ 1 bawat-share na kita para sa namumuhunan. Gayunpaman, kung isinasaalang-alang ng namumuhunan ang stock na malamang na mag-advance sa isang presyo na $ 25 hanggang $ 30 isang bahagi, kung gayon mayroon silang isang inaasahan na ang stock ay magpapakita ng isang napaka-makabuluhang tubo na lampas sa $ 9 per-share na humiling na presyo na dapat bayaran upang makuha ang stock.
Mga Uri ng Mga Order
Ang isang indibidwal ay maaaring maglagay ng limang uri ng mga order sa isang espesyalista o tagagawa ng merkado:
- Order ng Market - Ang isang order sa merkado ay maaaring mapunan sa merkado o nananaig na presyo. Sa pamamagitan ng paggamit ng halimbawa sa itaas, kung ang mamimili ay maglagay ng isang order upang bumili ng 1, 500 na pagbabahagi, ang mamimili ay makakatanggap ng 1, 500 namamahagi sa presyo na humihiling ng $ 10.25. Kung naglagay sila ng isang order ng merkado para sa 2, 000 pagbabahagi, ang mamimili ay makakakuha ng 1, 500 pagbabahagi sa $ 10.25 at 500 pagbabahagi sa susunod na pinakamahusay na presyo ng alok, na maaaring mas mataas kaysa sa $ 10.25.Limitahan ang Order - Ang isang indibidwal ay naglalagay ng isang order na limitasyon upang magbenta o bumili ng isang tiyak na halaga ng stock sa isang naibigay na presyo o mas mahusay. Gamit ang halimbawa ng pagkalat sa itaas, ang isang indibidwal ay maaaring maglagay ng isang order na limitasyon upang magbenta ng 2, 000 pagbabahagi sa $ 10. Sa paglalagay ng nasabing pagkakasunud-sunod, agad ibebenta ng indibidwal ang 1, 000 pagbabahagi sa umiiral na alok na $ 10. Pagkatapos, maaaring maghintay sila hanggang sa dumating ang isa pang mamimili at mag-bid ng $ 10 o mas mahusay upang punan ang balanse ng pagkakasunud-sunod. Muli, ang balanse ng stock ay hindi ibebenta maliban kung ang mga namamahagi ay namimili ng $ 10 o pataas. Kung ang stock ay mananatili sa ibaba ng $ 10 ng isang bahagi, maaaring hindi ma-awat ng nagbebenta ang stock. Ang pangunahing punto ng isang namumuhunan na gumagamit ng mga order ng limitasyon ay dapat tandaan na kung sinusubukan nilang bilhin, kung gayon ang humihiling na presyo, hindi lamang ang presyo ng bid, dapat mahulog sa antas ng kanilang presyo ng limitasyon ng order, o sa ibaba, para sa order na mapuno.Day Order - Ang isang order ng araw ay mabuti para lamang sa araw ng pangangalakal na iyon. Kung hindi ito napunan sa araw na iyon, ang pagkakasunod-sunod ay nakansela.Pagtagumpayan o Patayin (FOK) - Ang isang order ng FOK ay dapat punan agad at sa kabuuan nito o hindi man. Halimbawa, kung ang isang tao ay maglagay ng isang order ng FOK upang magbenta ng 2, 000 pagbabahagi sa $ 10, kukuha ang isang mamimili sa lahat ng 2, 000 namamahagi sa presyo na agad o tanggihan ang utos, kung saan ito kanselahin. - Ang isang order ng pagpunta ay pupunta sa trabaho kapag ang stock ay pumasa sa isang tiyak na antas. Halimbawa, ipagpalagay na nais ng isang namumuhunan na magbenta ng 1, 000 pagbabahagi ng stock ng XYZ kung ito ay bumabawas hanggang $ 9. Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay maaaring maglagay ng isang stop order sa $ 9 upang, kapag ang stock ay kalakalan sa antas na iyon, ang pagkakasunud-sunod ay magiging epektibo bilang isang order ng merkado. Upang maging malinaw, hindi nito ginagarantiyahan na ang order ay naisakatuparan nang eksakto $ 9, ngunit ginagarantiyahan na ibebenta ang stock. Kung ang mga nagbebenta ay sagana, ang presyo kung saan naisagawa ang order ay maaaring mas mababa kaysa sa $ 9.
Ang Bottom Line
Ang pagkalat ng bid-ask ay mahalagang isang negosasyon sa pag-unlad. Upang maging matagumpay, ang mga mangangalakal ay dapat na handang tumayo at maglakad palayo sa proseso ng pagtatanong ng bid sa pamamagitan ng mga limitasyong order. Sa pamamagitan ng pagpapatupad ng isang order ng merkado nang walang pag-aalala para sa bid-ask at nang walang igiit na limitasyon, ang mga mangangalakal ay mahalagang nagpapatunay sa pag-bid ng ibang negosyante, na lumilikha ng isang pagbabalik para sa negosyante.
