Ang isang iron condor ay isang advanced na diskarte sa opsyon na pinapaboran ng mga mangangalakal na nagnanais ng pare-pareho na pagbabalik at hindi nais na gumastos ng isang hindi bababa na halaga ng oras sa paghahanda at pagpapatupad ng mga kalakalan. Bilang isang neutral na posisyon, maaari itong magbigay ng isang mataas na posibilidad ng pagbabalik para sa mga natutunan na maisagawa ito nang tama.
Karamihan sa mga bagong mangangalakal ay tinuruan na isakatuparan ang diskarte na ito sa pamamagitan ng paglikha ng buong posisyon nang sabay-sabay, na kung saan ay hindi pinapakinabangan ang kita o pinaliit ang panganib. Ang isang alternatibong pamamaraan ay ang pagbuo ng posisyon sa mga bahagi at isagawa ang hiwalay na pagkalat ng kredito na may kaugnayan sa mga kalakaran ng presyo ng pinagbabatayan na seguridad. Ang paglikha ng posisyon sa paraang ito ay nag-maximize ng magagamit na kredito at nakikipagkalakalan ng isang saklaw ng kita.
Kailangang maunawaan ng mga negosyante kung paano makipag-ayos sa merkado at "makapasok sa loob ng bid-ask spread." Sa pamamagitan ng pag-unawa sa iba't ibang mga diskarte sa pamamahala ng peligro na magagamit, ang iron condor ay maaaring magbigay ng mga negosyante ng isang pare-pareho na paraan upang makabuo ng isang account sa kalakalan. (Upang matuto nang higit pa, basahin ang Kumuha ng Flight With an Iron Condor .)
Ano ang Isang iron Condor?
Ang pagtatayo ng isang iron condor ay nagsasangkot sa paglikha ng dalawang pagkalat ng kredito. Ang isang pagkalat ng kredito ay nagsasangkot sa pagbebenta ng isang pagpipilian (ilagay o tawag), at ang kasunod na pagbili ng isa pa na mas malayo sa pera. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga premium na natanggap para sa ibinebenta na pagpipilian at ang gastos ng biniling pagpipilian ay nagbibigay ng kita. Ang kita na ito ay natanto sa pamamagitan ng pagbili sa likod ng posisyon para sa isang pakinabang o sa pamamagitan ng pagpapanatili ng buong premium, kapag nag-expire ang mga pagpipilian. (Para sa isang komprehensibong pagtingin sa pagkalat ng opsyon, tingnan ang Aling Vertical Option Spread Dapat Mo Ginamit? )
Ang bilang ng mga presyo ng welga sa pagitan ng dalawang pagpipilian (o pagkalat) ay tumutukoy sa kabuuang halaga ng kapital sa panganib at halaga na hawak ng firm ng broker na tinukoy bilang:
Pagkalat - Credit x 100 x # ng Mga Kontrata = Margin
Ang iron condor ay binubuo ng isang kumalat na tawag sa oso at isang kumalat na toro. Ang dalawang pagkalat ng kredito ay madalas na ginagamit nang magkasama, hindi dahil kinakailangan, ngunit dahil ibinabahagi nila ang parehong halaga ng kapital na nasa panganib. Dahil ang mga pagkalugi ay hindi matanto sa pamamagitan ng parehong pagkakalat ng kredito, ang mga brokers ay may hawak lamang na margin para sa isa sa kanila.
Ang iron condor ay lumilikha ng isang saklaw ng pangangalakal na nakasalalay sa mga presyo ng welga ng dalawang nabili na pagpipilian. Ang mga pagkawala ay natanto lamang kung ang pinagbabatayan ay tumataas sa itaas ng call strike o mahulog sa ibaba ng put strike. Dahil walang karagdagang panganib na makukuha sa pangalawang posisyon, madalas sa benepisyo ng negosyante na makuha ang pangalawang posisyon at ang karagdagang pagbabalik na ibinibigay nito.
Ang iron condor ay kilala bilang isang neutral na diskarte dahil ang negosyante ay maaaring kumita kapag ang pinagbabatayan ay umakyat, pababa o makipagkalakalan sa mga patagilid. Gayunpaman, ipinagpapalit ng negosyante ang posibilidad ng tagumpay laban sa dami ng potensyal na pagkawala. Sa posisyon na ito, ang potensyal na pagbabalik ay karaniwang mas maliit kaysa sa kapital na may panganib.
Ang mga condor ng bakal ay katulad ng naayos na kita, kung saan ang pinakamataas na daloy ng cash at ang pinakamataas na pagkalugi ay parehong kilala. Ang desisyon na gumawa ng isang partikular na kalakalan ay nagiging isang isyu sa pamamahala ng peligro. Ang susi ay upang makatanggap ng mas maraming kredito hangga't maaari habang pinatataas ang saklaw ng kita o ang distansya sa pagitan ng dalawang naibebenta na welga. (Upang matuto nang higit pa, basahin ang Dapat Mo I-Flock To Iron Condors? )
Diskarte sa tradisyonal na Iron Condor
Maraming mga bago o baguhan na mangangalakal ang natututo na lumikha ng posisyon ng iron condor sa pamamagitan ng pagtukoy ng suporta at paglaban para sa isang seguridad at pagkatapos ay lumikha ng posisyon upang ang mga nabili na pagpipilian ay nasa labas ng hinulaang saklaw ng kalakalan. Ang ilan ay papasok din sa posisyon kapag ang stock ay nasa kalagitnaan ng saklaw o isang equidistant point sa pagitan ng mga nabili na pagpipilian.
Sa pamamagitan ng paglikha ng posisyon sa ganitong paraan, naniniwala ang negosyante na nilikha niya ang pinakamahusay na posibleng senaryo, ngunit sa katunayan ay nabawasan ang kapwa mga aspeto ng credit at risk management ng diskarte. Sa pamamagitan ng pagdidisenyo ng mga form ng order na ginagawang mas madali para sa mga mangangalakal na maisakatuparan ang posisyon na ito nang sabay-sabay, maraming mga online na kumpanya ng broker na nagpapatuloy na ipinagbibili sa ganitong paraan. (Para sa higit pa, basahin ang Mga Batayan sa Suporta at Paglaban .)
Bagaman isang neutral na posisyon, kumakalat ang credit credit ay isang paraan upang samantalahin ang alinman sa pagkasumpungin o ipinahiwatig na pagkasumpungin. Lamang kapag ang pinagbabatayan ay inaasahan na ilipat nang malaki o ang stock ay nag-trending sa isang direksyon gawin ang mga pagpipilian sa premium na pagtaas. Para sa kadahilanang ito, ang paglikha ng parehong mga binti ng condor sa parehong oras ay nangangahulugang sub-optimize ang potensyal na kredito ng isa o pareho ng pagkalat ng kredito, sa gayon binabawasan ang pangkalahatang saklaw ng kita ng posisyon. Upang makatanggap ng isang katanggap-tanggap na pagbabalik, maraming mga mangangalakal ang magbebenta sa mga presyo ng welga na mas maraming pera kaysa sa kung ang pagkalat ng kredito ay naisakatuparan sa magkakaiba, mas kapaki-pakinabang na mga oras.
Isang Iba't ibang Diskarte sa Iron Condor
Ang isang diskarte na maaaring mai-maximize ang natanggap na kredito at ang saklaw ng kita ng condor ng bakal, ay ang leg sa posisyon. Ang "Legging in" ay tumutukoy sa paglikha ng paglaganap ng putok at ang pagkalat ng tawag sa mga oras na kapag ang mga gumagawa ng merkado ay pinipintasan ang mga presyo ng alinman sa naibenta na tawag o ilagay. (Upang matuto nang higit pa tungkol sa diskarte na ito, tingnan ang Isang Alternatibong Saklaw na Tawag: Pagdaragdag ng Isang Kaki .)
Ang pinakamainam na oras upang lumikha ng alinman sa bull ilagay na pagkalat o ang pagkalat ng tawag sa oso ay kapag ang pinagbabatayan ay lumipat nang malaki sa direksyon ng paglaban (para sa pagkalat ng tawag) o suporta (para sa pagkalat ng paglalagay) o pinananatili ang kalakaran para sa ilang mga sesyon sa isang hilera. Bilang ang pinagbabatayan ng nawawalang halaga sa loob ng isang panahon, ang mga mamimili ay makakakuha ng kita para sa kita bilang seguro laban sa karagdagang pagkalugi. Kapag nangyari ito, ang mga tagagawa ng merkado ay makabuluhang taasan ang gastos ng mga inilalagay, na nagdaragdag ng mga premium para sa mga nagbebenta. Sa kabaligtaran, kapag tumataas ang pinagbabatayan, mas maraming mga mamimili ang mahaba. Pinatataas nito ang mga premium para sa mga tawag at kredito para sa pagkalat ng tawag.
Ang isa pang paraan upang madagdagan ang credit na natanggap mula sa posisyon ay ang makipag-ayos sa tagagawa ng merkado. Maraming mga negosyante ng baguhan ang tumatanggap ng likas na pagkalat na ibinibigay ng merkado nang hindi napagtatanto na ang mga gumagawa ng merkado ay tatanggap ng mga limitasyong mga order na maaaring makakuha ng mga ito ng karagdagang kredito hangga't isang-katlo ng pagkalat ng bid-ask. Halimbawa, ang isang 30 sentimo na pagkalat ay maaaring magdagdag ng halos 10 sentimo bawat bahagi o 40 karagdagang sentimo bawat bahagi para sa buong posisyon ng iron condor.
Sa pamamagitan ng paghihintay ng isang oras na angkop para sa natural na pagkalat na bumalot at pagkatapos makuha ang pagkalat ng bid-ask, ang isang negosyante ay maaaring magbenta sa mga presyo ng welga na orihinal na walang kredito. Sa pamamagitan ng pagdidikta ng mga term na nais nilang tanggapin para sa posisyon, ang mga mangangalakal ay maaari ring i-negatibong natural na mga kredito (ang pagkakaiba sa merkado sa pagitan ng nabili at binili na opsyon) sa mga halagang nagbibigay ng katanggap-tanggap na pagbabalik na nababagay sa panganib.
Pamamahala sa Panganib
Mayroong iba pang mga pamamaraan na maaaring magamit upang limitahan ang mga pagkalugi. Ang isang paraan ay ang pangangalakal ng mga pagpipilian sa index (tulad ng S&P 500 o Russell 2000) sa halip na stock. Ang mga solong stock ay may potensyal na pag-inday ng ligaw bilang tugon sa mga kita, o iba pang mga balita ay maaaring maging sanhi ng mga ito sa puwang nang malaki sa isang direksyon o masira sa pamamagitan ng makabuluhang mga antas ng suporta o paglaban sa isang maikling panahon. Dahil ang mga index ay binubuo ng maraming iba't ibang mga stock, malamang na ilipat ang mas mabagal at mas madaling hulaan. Ang katotohanan na sila ay lubos na likido at may mga mapagpipilian na pagpipilian sa bawat 10 puntos na binabawasan ang mga kumalat na bid-ask at nagbibigay ng higit na kredito sa bawat presyo ng welga.
Ang isa sa mga pinaka praktikal na diskarte sa pamamahala ng peligro ay ang maging mapagpasensya. Alamin ang minimum na halaga ng kredito na kinakailangan upang masakop ang iyong sarili para sa kapital. Maghanap ng isang presyo ng welga kung saan ka komportable na nagbebenta, magtakda ng mga order ng limitasyon sa posisyon na iyon at hayaan ang tagagawa ng merkado na kumuha ng isa sa iyong mga trade kapag sapat na ang kredito. Huwag mag-alala kung hindi mo makuha ang iyong pangalawang binti kaagad. Ang oras ay gumagana sa iyong pabor: ang mas malapit sa pag-expire maaari kang makipag-trade at makatanggap pa rin ng isang katanggap-tanggap na kredito, mas mabuti. Ang pagkabulok ng oras, ang nemesis ng mga mamimili ng opsyon, mga nagbebenta ng mga benepisyo ng mga benepisyo.
Dapat palaging alam ng mga mangangalakal ang eksaktong punto kung saan dapat nilang subukang maayos ang isang posisyon kung ito ay banta. Kung ang index ay dumating sa puntong iyon o nagbabanta sa isa sa iyong naibenta na mga puntos ng welga, may mga kahalili maliban sa pag-liquidate ng posisyon para sa isang pagkawala. Maaari kang palaging gumulong sa isang bagong pagkalat ng kredito, (sa isang mas mataas na welga para sa pagkalat ng tawag o isang mas mababang welga para sa paglagay ng pagkalat). Ito ang madalas na pinakamahusay na kurso ng pagkilos, dahil maaari kang makatanggap ng karagdagang kredito nang hindi kinakailangang mag-post ng anumang karagdagang margin. Dahil ang index ay kailangang maging makabuluhang trending upang bantain ang iyong posisyon, madalas na makahanap ng sapat na karagdagang kredito upang mabawasan nang malaki, o kahit na masakop, ang mga pagkalugi sa isang presyo ng welga kahit na sa labas ng pera.
Ang Bottom Line
Maraming mga bagong mangangalakal ang umiiwas sa mga advanced na diskarte sa opsyon tulad ng iron condor na naniniwalang sila ay masyadong kumplikado upang palakihin nang palagi. Ang katotohanan ay ang karamihan sa mga mangangalakal ay gumagawa lamang ng isang trade condor bawat index bawat buwan. Ang isang pagsusuri ng buod ng merkado ay karaniwang sapat na sapat upang matukoy kung kailan itatakda o baguhin ang mga order na limitasyon. Kung naisakatuparan nang tama upang lumikha ng pinakamataas na saklaw ng kita, ang pangako ng bakal ay nangangako ng isang mataas na posibilidad ng tagumpay, na nagpapanatili sa mga negosyante mula sa pagkakaroon na nakadikit sa kanilang mga computer upang pamahalaan ang kanilang mga kalakalan.
