Ang gobyerno ng US ay may dalawang pangunahing pamamaraan sa pagpapalaki ng kapital. Ang isa ay sa pamamagitan ng pagbubuwis sa mga indibidwal, negosyo, tiwala at estates; at ang iba pa ay sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga nakapirming kita na seguridad na sinusuportahan ng buong pananampalataya at kredito ng US Treasury. Ang mga security na ito ay nagmula sa tatlong anyo: mga perang papel, tala at bono. Ang Treasury Bills ay may pinakamaikling pagkahinog sa tatlo, at ang kanilang ani ay malawak na itinuturing na tiyak na rate ng walang panganib na pagbabalik ng mga analyst sa pananalapi at mga technician ng merkado. Basahin upang malaman kung paano makikinabang ang mga pansamantalang instrumento na ito sa iyong portfolio ng pamumuhunan.
Pangunahing Katangian
Ang mga T-Bills ay marami sa parehong mga tampok tulad ng T-Tala at mga bono. Ang mga ito ay inisyu nang direkta ng Treasury ng US bilang isang paraan ng pagpapalaki ng kapital, at ang pagbabalik ng kanilang punong-guro pati na ang interes ay ginagarantiyahan sa mga namumuhunan kahit na ano ang mangyayari sa mga stock o stock market. Maaari silang mabili nang direkta sa online sa auction sa mga pagtaas ng $ 100 (sa halaga ng kapanahunan). Inilabas lamang sila ngayon sa electronic form, at hindi na magagamit ang mga sertipiko ng papel. Ang T-Bills ay kahawig din ng mga zero-coupon bond na inisyu sila sa isang diskwento at mature sa halaga ng par, na may pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta na kumakatawan sa interes na ibinayad sa namumuhunan. Ang rate ng diskwento ay kinakalkula sa oras ng auction, at ang interes sa mga security na ito ay binabayaran sa kapanahunan. Ang mga T-Bills ay inisyu sa pagkahinog ng 4, 13, 26 at 52 na linggo at mabibili nang direkta sa online o sa pamamagitan ng isang bangko o broker. Ang mga T-Bills ay subasta bawat linggo, maliban sa 52-linggong Bill, na subasta tuwing 4 na linggo. Halimbawa, ang isang T-Bill na may kapanahunan ng 26 na linggo ay maaaring mailabas sa halagang 99.876 at matanda sa halagang $ 1, 000 sa kapanahunan. Ang mga namumuhunan ay maaaring magsumite ng dalawang magkakaibang uri ng mga bid para sa T-Bills:
- Mga mapagkumpitensyang Mga Tanyag - Ang uri ng bid na ito ay nagtatakda ng isang limitasyon sa presyo sa halagang maaaring bayaran upang bumili ng T-Bills. Ang ganitong uri ng bid ay nililimitahan ang halaga ng diskwento na handang tanggapin ng mamumuhunan sa isang order ng pagbili. Kung ang kasalukuyang rate ng diskwento ay higit pa sa rate na nais tanggapin ng mamumuhunan, kung gayon ang order ay malamang na mapunan. Kung ang rate ng diskwento ay katumbas ng presyo ng humihiling ng mamumuhunan, kung gayon ang order ay maaaring bahagyang o ganap na napuno. Kung ang rate ng diskwento ay mas mababa sa rate na nais tanggapin ng mamumuhunan, kung gayon ang order ay marahil ay hindi mapupuno. Ang uri ng bid na ito ay hindi mailalagay sa pamamagitan ng Treasury Direct at maaari lamang mailagay sa pamamagitan ng isang bangko o broker.Noncompetitive Mga Tanyag - Ang uri ng bid na ito ay mahalagang tumutugma sa isang order ng merkado. Ang mamumuhunan ay handa na tanggapin ang anumang presyo, o halaga ng diskwento, na kasalukuyang itinayo sa mga merkado. Ang mga namumuhunan na nais garantisadong maaari silang bumili ng isang tukoy na alay ng T-Bills ay madalas na pumapasok sa ganitong uri ng pag-bid upang matiyak na mapupunan nila ang kanilang mga order. Ang ganitong uri ng bid ay maaaring mailagay sa pamamagitan ng Treasury Direct o isang bangko o broker.
Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili ng hanggang sa $ 5 milyon ng T-Bills sa isang solong noncompetitive na bid o 35% ng kabuuang halaga ng mga panukalang-batas na inaalok sa isang solong subasta.
Paggamot sa Paggawa at Pagbubuwis
Ang interes na binabayaran sa mga T-bill ay palaging binabayaran bilang ordinaryong kita sa pederal na antas, ngunit hindi kailanman sa pamamagitan ng mga estado o lokalidad. Para sa kadahilanang ito, ang interes mula sa mga security na ito ay kaakit-akit sa mga namumuhunan na konserbatibo sa mga estado na may mataas na rate ng buwis. Ang mga namumuhunan ay may pagpipilian na magkaroon ng hanggang sa kalahati ng interes na nabayaran sa kanilang mga panukalang ipinigil para sa mga layunin ng buwis.
Ang mga ani sa T-Bills ay palaging bahagyang mas mababa kaysa sa iba pang mga maihahambing na mga security tulad ng mga CD. Ito ay dahil sa kanilang napapansin na kaligtasan dahil sa direktang garantiya ng gobyerno ng interes at punong-guro, anuman ang maaari nitong matugunan ang obligasyong ito. Siyempre, ang ani sa isang T-Bill ay tumataas habang ang oras sa pagkahinog ay tumatagal.
Mga Diskarte sa Pamumuhunan
Ang mga namumuhunan na may mga panandaliang horizon ng oras ay maaaring laging lumingon sa diskarte sa hagdan upang ma-maximize ang kanilang mga ani at mabawasan ang panganib. Ang konsepto na ito ay nagbibigay-daan sa mga parsela ng cash na magagamit sa pana-panahong mga agwat na maaaring muling ma-invest sa kasalukuyang mga rate ng merkado. Ang isa pang diskarte sa konserbatibo ay upang mamuhunan sa karamihan ng isang portfolio sa T-Bills at pagkatapos ay maglaan ng isang napakaliit na porsyento sa mga agresibong mga ari-arian tulad ng mga derivatives na maaaring pahalagahan nang malaki sa presyo kung ang mga merkado ay lumipat sa tamang direksyon. Siyempre, kung ang mga merkado ay lumipat sa kabaligtaran ng direksyon, ang T-Bills ay babalik sa orihinal na halaga ng punong-guro sa kapanahunan. O maaaring kailanganin silang muling muling mai-isang oras o dalawa, depende sa ratio ng T-Bills sa mapanganib na mga pag-aari sa portfolio.
Siyempre, dahil ang pangunahing katangian ng T-Bills ay nag-aalok sila ng isang garantisadong pagbabalik ng punong-guro, karaniwang gumaganap sila bilang "ligtas" na bahagi ng isang portfolio ng pamumuhunan. Madalas silang ginagamit bilang kapalit ng pera ng mga may-alam na namumuhunan na nauunawaan na nagbabayad sila ng mas mataas na rate ng interes kaysa sa mga instrumento sa cash o mga account tulad ng mga pondo sa merkado ng pera. Ginagawa nitong kaakit-akit ang mga ito para sa mga institusyon na nakasalalay sa mga kinakailangan ng katiyakan na pumipigil sa kanila mula sa panganib sa punong-guro ng kanilang mga pondo sa anumang paraan. Gayunpaman, ang mga T-Bills ay napapailalim pa rin sa parehong panganib sa implasyon at panganib ng rate ng interes, at ang mga namumuhunan na naghahangad na mas malaki ang mga merkado sa paglipas ng panahon ay dapat na tumingin sa ibang lugar upang matupad ang kanilang mga layunin sa pamumuhunan.
Ang Bottom Line
Ang mga T-Bills ay kapaki-pakinabang na tool para sa mga namumuhunan na konserbatibo na naghahanap ng mas mataas na ani kaysa sa magagamit sa mga cash account tulad ng mga pondo sa pamilihan ng pera. Bagaman hindi sila maaaring lumago nang mas mabilis kaysa sa inflation sa paglipas ng panahon, nag-aalok sila ng pagkatubig, kaligtasan ng punong-guro at exemption mula sa pagbubuwis ng estado at lokal.
