Ang Berkshire Hathaway Inc.'s (BRK.A) taunang pagpupulong ng shareholders sa Omaha, Nebraska ngayong katapusan ng linggo ay maaakit ang libu-libong matapat na namumuhunan, na marami sa kanila ang naging mayaman sa mga dekada na ang Chairman at CEO Warren Buffett ay nagtayo ng Berkshire sa isa sa pinakamahalagang kumpanya ng mundo na may halaga ng merkado na $ 530 bilyon ngayon. Kaya't hindi kataka-taka na ang mga puna na ginawa ni Buffett, isang mahusay na tagapili ng stock at tagamasid sa pamilihan, ay maingat na mapapanood hindi lamang ng mga dadalo, ngunit maiksi at napakinggan sa pamamagitan ng livestream ng mga namumuhunan sa buong mundo.
Gayunpaman, ang mood sa mga shareholders sa 2019 ay maaaring mas mababa kaysa sa napakapangit, dahil ang stock ng Berkshire ay nahuli ang merkado sa loob ng huling 15 taon. Lalo na ang lapad ng pagganap lalo na sa 2019, kasama ang S&P 500 Index (SPX) na nag-surbaw ng 16.6% taon-sa-oras sa pamamagitan ng pagsara noong Mayo 1, na umaabot sa isang bagong buong oras sa kalakalan ng araw na iyon. Samantala, ang Berkshire ay 6.5% lamang.
Narito tingnan ang mga isyu na ang "Oracle ng Omaha" ay malamang na matugunan, alinman sa kanyang sariling inisyatibo o bilang tugon sa mga katanungan, tulad ng nakabalangkas sa talahanayan sa ibaba at sa kuwentong ito.
At maraming mamumuhunan ang makikinig. Si Buffett at ang kanyang tanyag na kasamahan, si Vice Chairman Charlie Munger, ay sasagutin ang mga tanong mula sa madla nang higit sa 6 na oras sa Sabado sa isang live na Q&A, isang halos hindi nakakarinig ng halimbawa ng transparency sa mga Fortune 500 na kumpanya.
Mga Tanong Para sa Buffett: Ano ang Nais Alam ng Mga shareholder ng Berkshire
- Paano niya plano na harapin ang natitirang pagganap ng stock ng BerkshireAno ang plano niyang gawin tungkol sa nabalisa Ang Kraft Heinz Co (KHC) Bakit nakikita niya ang pagkakataon sa pagpopondo ng bid ng Occidental para sa AnadarkoPlans para sa $ 200 bilyon na pera ng pera ng Berkshire.Sa bumili siya ng maraming pagbabahagi ng Apple (AAPL) Ano ang nasa likod ng pagbili kamakailan ni Berkshire ng mga pagbabahagi ng Amazon (AMZN) Paparangalan ba niya ang kanyang mga pangako na gumawa ng makabuluhang mga muling pagbabayad sa pagbabahagi Kapag siya ay nagbabayad ng isang dibidendo Kung kailan, plano niyang magretiro, at ano ang sunod-sunod na plano sa Berkshire
Pagganap ng Lagging
Tulad ng nabanggit sa itaas, ang reputasyon ni Buffett bilang isang wizard ng pamumuhunan ay nasubok sa pagganap ng subpar ni Berkshire sa nakaraang dekada at kalahati. Ang kanyang mga plano na magdulot ng isang napakahabang pagbabalik-tanaw sa pagganap ay nakasalalay na ang pinakamahalagang tanong sa mga namumuhunan. Ang bahagi ng sagot ay dapat magsama kay Kraft Heinz.
Ang Kraft Heinz Mess
Kasama sa portfolio ng pamumuhunan ni Berkshire ang 325.6 milyong pagbabahagi ng Kraft Heinz, na nagkakahalaga ng $ 10.7 bilyon bilang malapit sa Mayo 1, bawat CNBC. Ang stock ay bumagsak ng 49.2% mula sa taas na 52-linggong ito, na nasira ang halaga ng 26.7% na stake ng pagmamay-ari ng Berkshire ng $ 10.6 bilyon. Sa ilalim ng mga bagong patakaran sa accounting ng GAAP, ang mga pagkalugi ng mark-to-market na daloy sa iniulat na kita ni Berkshire.
Simula sa isang pamumuhunan sa Heinz, natulungan ni Buffett ang engineer sa $ 49 bilyon na pagsasama sa Kraft Foods noong 2015. "Nag-overpa kami para kay Kraft, " sinabi niya sa CNBC kanina sa taong ito, ngunit iginiit na hindi niya plano na ibenta. "Ito ay isa pa ring kamangha-manghang negosyo sa paggamit nito ng halos $ 7 bilyon ng mga nasasalat na mga ari-arian at kumita ng $ 6 bilyon na pretax sa iyon, " dagdag niya.
Ang $ 112 Bilyong Cash Pile
Ang pag-upo sa isang napakalaking tumpok ng cash sa gitna ng mababang mga rate ng interes ay isa pang kadahilanan na nagpapabagal sa pagganap ni Berkshire. Ang pakikitungo sa Occidental ay isang halimbawa kung paano paminsan-minsang kumikilos si Buffett bilang isang tagabangko, na nagkamit ng isang pinahusay na pagbabalik sa kanyang cash, sa oras na ito ay may pagpipilian din na gumawa ng isang equity investment sa isang itinakdang presyo.
Gayunpaman, ang isang $ 10 bilyon na pagbubuhos ng capital sa Occidental ay mag-iiwan ng isa pang $ 102 bilyon upang maipadala. Maliban kung natagpuan ni Buffett ang isang kaakit-akit na "elephant-sized acquisition, " tulad ng isinulat niya sa kanyang pinakabagong taunang liham sa mga shareholders, maaari siyang makatanggap ng tumaas na tawag upang muling mabili ang pagbabahagi ng pagbabahagi nang higit na agresibo at / o magbayad ng dividend.
"Kapag ang stock ay maaaring mabili sa ibaba ng halaga ng negosyo marahil ito ay ang pinakamahusay na paggamit ng cash, " isinulat niya sa liham na iyon, at idinagdag, "Ang Berkshire ay magiging isang makabuluhang tagapagpagpalit ng mga pagbabahagi nito, mga transaksyon na magaganap sa mga presyo sa itaas ng halaga ng libro ngunit sa ibaba ng aming pagtatantya ng intrinsikong halaga. " Ang Berkshire ay nakikipagkalakalan sa 154% ng halaga ng libro, bawat Yahoo Finance.
Mga Plano ng Tagumpay
Ang matagal na pagkabigo ng Buffett upang ipahayag ang isang pormal na plano ng sunud-sunod sa Berkshire ay isang patuloy na mapagkukunan ng pag-aalala. Sa kanyang ika-89 kaarawan na darating sa Agosto 30, ito ay lalong kinakailangan.
Maaga sa 2018, inilagay ni Buffett si Ajit Jain na namamahala sa mga operasyon ng seguro sa Berkshire at si Greg Abel ang pinuno ng lahat ng iba pang mga operasyon. "Natapos na ang mga gumagalaw na ito. Mas mahusay na pinamamahalaan ngayon ang Berkshire kaysa noong nag-iisa ako ay nangangasiwa ng mga operasyon. Si Ajit at Greg ay may mga bihirang talento, at ang dugo ng Berkshire ay dumadaloy sa kanilang mga ugat, " isinulat ni Buffett sa kanyang taunang liham. Bakit iginigiit ni Buffett ang natitirang pampublikong mukha ng Berkshire, sa halip na ibahagi ang limelight sa mga executive na ito, ay isang kaugnay na isyu.
Mga pananaw ni Trump
Si Buffett ay "matagal nang tagataguyod ng mga liberal na sanhi at kandidato, " kabilang ang mas mataas na buwis sa kita sa mga mataas na kumikita, at inalok niya ang parehong pandiwang at pampinansyal na suporta para sa mga kampanya ng pangulo ng Barack Obama at Hillary Clinton. Sa katunayan, siya ay isang malupit na kritiko kay Donald Trump sa panahon ng 2016 presidential campaign.
Gayunpaman, kinilala niya na ang bill ng reporma sa buwis na itinulak ni Pangulong Trump ay "isang napakalaking buntot" para sa negosyong Amerikano, kabilang ang Berkshire. Maaaring kawili-wili upang makita kung paano siya tumugon sa anumang mga katanungan tungkol sa Trump.
