Ang Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) ay may pinaka-nakikilalang tatak ng kape sa buong mundo. Ang nagsimula bilang isang maliit na tindahan ng kape sa Pike Place Market ay isang pang-internasyonal na konglomerya na may higit sa 28, 218 na lokasyon hanggang sa 2018. Ang mga paunang namumuhunan ay naging pesimistiko tungkol sa pangmatagalang mga prospect ng kumpanya, na may karaniwang pagtatalo na "ang mga tao ay hindi patuloy na magbabayad. $ x.xx para lamang sa isang tasa ng kape, "ngunit ang Starbucks ay napatunayan na ito ay nananatiling kapangyarihan at kamangha-manghang paglago.
Kahit na ang paunang pag-aalok ng pampublikong (IPO) ng Starbucks ay naganap noong 1992, ang tagal pagkatapos ng 2010 ay nakita ang mga presyo ng skyrocket. Hindi nakakagulat, ang stock ay nakakuha ng maraming positibong pindutin para sa pagganap nito. Gayunpaman, mayroong ilang mga tunay na panganib na kinakaharap ng tatak ng Starbucks sa hinaharap, kabilang ang pandaigdigang kumpetisyon, mga presyo ng kalakal at pagbabago ng dinamika sa merkado ng tingi.
Hindi kinakailangan na totoo na "kung ano ang dapat bumaba, " ngunit walang dahilan din na maniwala na ang Starbucks ay magpapatuloy na palaguin anuman ang mga kondisyon ng merkado. Kailangang mag-imbestiga ang mga namumuhunan kung ang stock ay isang mabuting pagbili batay sa inaasahang mga resulta sa hinaharap, hindi sa nangyari noong nakaraan.
Ang paglago ng kita sa hinaharap ay nakasalalay sa panlasa ng mga mamimili, regulasyon ng gobyerno, pamamahala sa korporasyon, mga presyo sa pag-input, at maraming iba pang mga kadahilanan. Ang mga salik na ito ay naroroon para sa anumang negosyo, ngunit ang bawat negosyo ay nakikipag-ugnay sa kanila nang iba at ang Starbucks ay walang pagbubukod.
Sa 2018 ang mga pagpapahalaga sa merkado ng kumpanya ay mukhang medyo malakas. Ibinenta ang mga namamahagi nang $ 57.07 hanggang Oktubre 15, 2018. Ito ay isang 43% na pagtaas sa limang taon. Sa nakalipas na sampung taon, iniulat ng isang annualized kabuuang pagbabalik ng 26% na may isang pasulong na dividend ani ng 2.57%
Ang kumpanya ay mahusay na naitatag sa merkado at may isang nakatuon na ratio ng payout na 36% na may isang trailing labindalawang-buwan na libreng cash flow na $ 2.6 bilyon. Ang presyo nito upang malaya ang daloy ng cash sa nakaraang tatlong taon average 22.
Hanggang Oktubre 2018, ang kumpanya ay may presyo sa ratio ng kita ng 17.66. Ito ay tungkol sa midpoint para sa S&P 100 mga kumpanya. Ang P / E ay isa rin sa pinakamababa sa S&P 100 na mga siklopiko ng S&P 100 na saklaw mula 146 hanggang 5. Pagsamahin na sa tatlong-taong average na beta ng 0.63 at ang mga panganib ay mukhang medyo katamtaman sa malapit na term.
Iyon ay sinabi ng mga siklista ng mamimili ay lubos na madaling kapitan ng maraming mga panganib - ang industriya ng restawran lalo na - dahil ang mga pagbabago sa paggastos at mga kagustuhan ng mamimili ay maaaring lumipat sa mga pagpipilian sa mas mababang gastos. Nasa ibaba ang ilang mga kadahilanan para mapagbantayan ng mga namumuhunan para sa na maaaring palaging masisira ang paglaki ng kita sa hinaharap.
Kumpetisyon
Ang mga kakumpitensya ay marami mula sa lahat ng panig ng industriya ng siklista ng restawran at inumin. Ang mga Starbucks ay nakikipagkumpitensya sa ilang iba pang mga murang mga tagapagbigay ng serbisyo kasama ang Dunking Donuts, McDonalds at mga tatak ng kaginhawaan sa tindahan, hindi sa banggitin ang mainit at malamig na kumpetisyon ng inumin mula sa mga kumpanya tulad ng Coca-Cola at Pepsi, na laging naghahanap ng pinakabagong mga umuusbong na mga pangalan ng tatak. Kaya, ang mga produkto sa pag-trending sa merkado o mga pagkuha tulad ng Coca-Cola Costa deal ay maaaring makaapekto sa kita ng negatibo para sa Starbucks.
Ang mga kasosyo ay isa ring variable para sa kumpetisyon. Ang Starbucks ay may mga lokasyon sa loob ng maraming mga tindahan ng Barnes & Noble, Best Buy at Target. Mahalaga ang pagpapanatili ng mga pakikipagsosyo na ito at pinapanatili ang kumpetisyon mula sa pag-align sa mga channel na ito ay mahalaga din. Ang pagpapatakbo na pinapanatili ang buhay ng tatak nito sa pamamagitan ng pakikipagsosyo sa mga supplier tulad ng Walmart, Target, at iba pang mga nagtitingi, kabilang ang mga online na nagtitingi, ay kritikal din.
Mga Pagbabago ng Presyo ng Kalakal
Malinaw na inamin ng Starbucks na mahina laban sa mga presyo ng bilihin. Ang kumpanya ay gumugol ng isang pambihirang halaga ng pera sa mga beans ng kape, asukal, gatas, at iba pang mga kalakal. Hindi ito hubad na nakalantad sa pagbabago ng kalakal. Ang Starbucks ay gumagamit ng mga derivative na kontrata bilang isang bakod kung sakaling ang mga presyo ng skyrocket. At mayroong katibayan na iminumungkahi ang mga hakbang na ito ay epektibo para sa kanilang ilalim na linya.
Panganib sa Market
Ang pamilihan ng stock ng Amerikano ay nasiyahan sa isang kaakit-akit na pag-akyat mula noong lows ng 2009, kasama ang ekonomiya at stock market na patuloy na nakakakuha taun-taon. Ang mga stock sa halos lahat ng sektor ay nagawang samantalahin ito at ang karamihan sa mga tagapayo ng pamumuhunan ay nasa bullish sa hinaharap. Gayunpaman, sa pagtaas ng rate ng mga plano mula sa Federal Reserve, mga taon ng pagsasama ng mga nadagdag at mga panganib ng pagkasumpungin sa kalakalan nang mas madalas, ang mga panganib sa merkado ng oso sa 2018-2019 ay tumataas. Ang beta ng 0.63 para sa Starbucks ay nililimitahan ang mga peligro na ito ngunit ang mga merkado sa bawat isa ay may sariling mga catalysts at kung pagsamahin sa ilang iba pang mga katangi-tanging panganib ay maaaring mas malubhang nakakapinsala.
Pagkapabagsak sa Mga Uusbong na Pasilyo
Ang Starbucks ay nagtalaga ng ilang mga makabuluhang halaga ng kapital upang mapalawak sa mga internasyonal na merkado, bahagyang dahil maraming mga punong lokasyon sa Estados Unidos ay mayroon nang mga lokasyon ng Starbucks at ang merkado ay nagiging saturated. Ang komedyanteng si Lewis Black ay isang beses na nagbiro na tumakbo siya sa buong dalawang cafe ng Starbucks na matatagpuan nang direkta sa tapat ng kalye mula sa bawat isa sa Texas, at ngayon ay may tatlong magkahiwalay na mga cafe ng Starbucks sa intersection ng Shepherd at West Grey sa Houston.
Ang panloob na saturation ay hindi palaging ang pinakamahusay na driver para sa pandaigdigang pagpapalawak bagaman at walang garantiya na ang mga pamilihan sa internasyonal ay magkakaroon ng mga rate ng pagtanggap na salamin sa US Ang kumpanya ay gumawa ng makabuluhang pamumuhunan sa China at India kasama ang Starbucks Coffee China at Asia Pacific (CAP), ngunit ang mga pagsusumikap na ito ay umuusbong pa rin. Ang mga namumuhunan ay dapat na bigyang-pansin ang pagganap ng mga dayuhan na inilagay sa Starbucks cafe, lalo na ang CAP. Ang CAP ay nagkaroon ng ilang tagumpay, ngunit ang mga tatak ng katunggali ay lumilipat din sa parehong mga umuusbong na merkado, kabilang ang mga malalaking franchise mula sa Yum! Mga tatak at McDonald's kasama ang McCafe.
Ang Bottom Line
Ang ilang mga namumuhunan ay naniniwala na ang Starbucks ay maaaring sumabog pagkatapos ng matagal na tagumpay sa merkado. Ang isang potensyal na papasok na merkado na sinamahan ng pang-ekonomiya at paggasta ng mga pag-urong ay maaaring maging problema para sa Starbucks at mga namumuhunan nito dahil ang mga mamahaling tatak ay magiging isang hit sa sitwasyong ito. Ang bagong pandaigdigang paglawak din ay isang panganib dahil ang mga pamilihan sa internasyonal ay may iba't ibang mga kagustuhan at antas ng pag-aampon. Ang pagpapalawak mula sa mga binuo na merkado hanggang sa mga umuusbong na merkado ay maaari ring magkaroon ng mas mataas na mga panganib dahil ang paggasta ng mga sikolohiya ay maaaring magkakaiba nang malaki. Gayunpaman, habang may mga panganib, ang tatlong taong beta ng Starbucks na 0.63 sa huli ay nagmumungkahi na makakakita ito ng mas kaunting malubhang pagkalugi sa isang malawak na pagbaba ng merkado na mabuti para sa mga namumuhunan. Tulad ng lahat ng mga pagkakapantay-pantay at mga siklista ng consumer lalo na mahalaga na subaybayan ang mga sistematikong pagbabago kasama ang mga idiosyncratic na mga pagbabago upang manatili nang una sa anuman at lahat ng mga potensyal na pagkalugi na maaaring maiiwasan o magbunot ng aktibong pamumuhunan.
