Kahulugan ng fut futures

Ano ang Mga Bangko sa Pagbubuklod?

Ang mga fut futures ay ang mga pinansyal na derivatives na obligasyon sa may-hawak ng kontrata na bumili o magbenta ng isang bono sa isang tinukoy na petsa sa isang paunang natukoy na presyo. Ang isang hinaharap na bono ay maaaring mabili sa isang futures exchange market, at ang mga presyo at petsa ay tinutukoy sa oras na binili ang hinaharap.

Mga Key Takeaways

• Ang mga fut futures ay mga kontrata na nagbibigay ng karapatan sa may-ari ng kontrata upang bumili ng isang bono sa isang tinukoy na petsa sa isang presyo na tinukoy ngayon.Ang hinaharap na bono ay maaaring mabili sa isang futures exchange batay sa isang iba't ibang mga pinagbabatayan na mga instrumento ng bono. sa presyo ng isang bono o iba pa upang magparehistro ng portfolio ng bono. Ang mga hinaharap na futures nang hindi direkta ay ginagamit upang mangalakal o magbanta ng galaw ng rate ng interes.

Ipinapaliwanag ang mga Pautang sa futures

Ang isang kontrata sa futures ay isang kasunduan na pinasok ng dalawang katapat. Pumayag ang isang partido na bumili, at ang ibang partido ay sumasang-ayon na magbenta ng isang pinagbabatayan na pag-aari sa isang paunang natukoy na presyo sa isang tinukoy na petsa sa hinaharap. Sa petsa ng pag-areglo ng kontrata sa futures, obligado ang nagbebenta na maihatid ang asset sa bumibili. Ang pinagbabatayan ng pag-aari ng isang kontrata sa futures ay maaaring maging isang kalakal o isang instrumento sa pananalapi, tulad ng isang bono.

Ang mga fut futures ay mga kasunduan sa kontraktwal kung saan ang asset na maihatid ay isang bono ng gobyerno. Ang mga fut futures ay nai-standardize at likido na mga produktong pinansyal na nangangalakal sa isang palitan. Mahalaga ang isang likidong merkado dahil nangangahulugan ito na maraming mga mamimili at nagbebenta na nagpapahintulot para sa libreng daloy ng mga trading nang walang pagkaantala.

Paano Trade Trade futures

Ang kontrata sa futures ng bono ay ginagamit para sa pag-upo, pag-iisip, o mga layunin ng arbitrasyon. Ang Hedging ay isang form ng pamumuhunan sa mga produktong nagbibigay proteksyon sa mga hawak. Ang pag-speculate ay pamumuhunan sa mga produkto na mayroong isang mataas na peligro, mataas na gantimpala na profile. Maaaring mangyari ang Arbitrage kung mayroong kawalan ng timbang sa mga presyo, at tinangka ng mga negosyante na kumita sa pamamagitan ng sabay-sabay na pagbili at pagbebenta ng isang asset o seguridad.

Kapag ang dalawang counterparties ay pumapasok sa isang kontrata sa futures ng bono, sumasang-ayon sila sa isang presyo kung saan ang partido sa mahabang panig — ang bumibili — ay bibilhin ang bono mula sa nagbebenta na may pagpipilian kung aling bono ang maihatid at kapag sa buwan ng paghahatid upang maihatid Ang pagsasama. Halimbawa, sabihin na ang isang partido ay maikli - ang nagbebenta - isang 30-taong bono ng Treasury, at dapat ihatid ang bono ng Treasury sa bumibili sa petsa na tinukoy.

Ang isang kontrata sa futures ng bono ay maaaring gaganapin hanggang sa kapanahunan, at maaari rin silang magsara bago ang petsa ng kapanahunan. Kung ang partido na itinatag ang posisyon ay nagsasara bago ang kapanahunan, magreresulta ito sa isang kita o isang pagkawala mula sa posisyon.

Kung saan ang Trade futures Trade

Ang mga negosyong fut futures lalo na sa Chicago Board of Trade (CBOT) o sa Chicago Mercantile Exchange (CME). Ang mga kontrata ay karaniwang mag-e-expire noong Marso, Hunyo, Setyembre, at Disyembre, at kasama ang mga pinagbabatayan na mga assets:

• 13-linggong Treasury bills (T-bill) 2-, 3-, 5-, at 10-taong tala ng Treasury (T-tala) Classic at Ultra Treasury bond (T-bond)

Ang mga fut futures ay binabantayan ng isang ahensya ng regulasyon na tinatawag na Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Kasama sa papel ng CFTC ang pagtiyak na ang makatarungang mga kasanayan sa pangangalakal, pagkakapantay-pantay, at pagkakapare-pareho ay umiiral sa mga merkado pati na rin ang pag-iwas sa pandaraya.

Pagtuklas ng futures ng bono

Ang isang kontrata sa futures ng bono ay nagbibigay-daan sa isang negosyante na mag-isip sa paggalaw ng presyo ng isang bono at i-lock ang isang presyo para sa isang itinakdang panahon sa hinaharap. Kung ang isang negosyante ay bumili ng isang kontrata sa futures ng bono at ang presyo ng bono ay tumaas at sarado na mas mataas kaysa sa presyo ng kontrata sa pag-expire, magkakaroon sila ng kita. Ang negosyante ay maaaring kumuha ng paghahatid ng bono o i-offset ang buy trade na may isang trade trade upang aliwin ang posisyon na may net pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo na naayos ang cash.

Sa kabaligtaran, ang isang negosyante ay maaaring magbenta ng isang kontrata sa futures ng bono na umaasang bababa ang presyo ng bono sa pamamagitan ng petsa ng pag-expire. Muli, ang isang pag-offsetting na kalakalan ay maaaring maging input sa pag-expire, at ang pakinabang o pagkawala ay maaaring mai-net sa pamamagitan ng account ng negosyante.

Ang mga fut futures ay may potensyal na makabuo ng malaking kita dahil ang mga presyo ng bono ay maaaring magbago nang labis sa paglipas ng panahon dahil sa iba't ibang mga kadahilanan. Kasama sa mga salik na ito ang pagbabago ng mga rate ng interes, demand ng merkado para sa mga bono, at mga kondisyon sa ekonomiya. Gayunpaman, ang pagbabago ng presyo sa mga presyo ng bono ay maaaring maging isang dobleng talim ng tabak kung saan ang mga negosyante ay maaaring mawalan ng isang makabuluhang bahagi ng kanilang pamumuhunan.

Mga fut futures at Margin

Maraming mga futures kontrata ng kalakalan sa pamamagitan ng margin na nangangahulugang ang mga pondo ay hiniram mula sa isang broker. Ang isang namumuhunan lamang ay dapat na magdeposito ng isang maliit na porsyento ng kabuuang halaga ng halaga ng futures ng kontrata sa account ng broker. Ang mga merkado ng futures ay karaniwang gumagamit ng mataas na pagkilos, nangangahulugan na ang negosyante ay hindi kailangang maglagay ng 100% ng halaga ng kontrata kapag pumapasok sa isang kalakalan.

Ang isang broker ay maaaring mangailangan ng isang paunang halaga ng margin. Ang halaga na hawak ng broker ay maaaring magkakaiba depende sa mga patakaran ng broker, ang uri ng bono, at ang pagiging kredensyal ng negosyante. Gayunpaman, kung ang halaga ng posisyon ng fut futures ay bumaba sa halaga, ang broker ay maaaring mag-isyu ng isang tawag sa margin, na kung saan ay isang kahilingan para sa karagdagang pondo na ideposito. Kung ang mga pondo ay hindi idineposito, ang broker ay maaaring likido o aliwin ang posisyon.

Ang panganib sa trading fut futures ay potensyal na walang limitasyong, para sa alinman sa bumibili o nagbebenta ng bono. Kasama sa mga panganib ang presyo ng pinagbabatayan na bono na nagbabago nang malaki sa pagitan ng petsa ng ehersisyo at ang paunang petsa ng kasunduan. Gayundin, ang paggamit na ginamit sa pangangalakal ng margin ay maaaring magpalala ng mga pagkalugi sa trading futures ng bono.

Paghahatid na may mga Pautang sa Araw

Tulad ng nabanggit kanina, ang nagbebenta ng mga fut futures ay maaaring pumili kung aling mga bono ang maihatid sa kapalit ng bumibili. Ang mga bono na karaniwang naihatid ay tinatawag na pinakamurang upang maihatid (CTD) na mga bono, na naihatid sa huling petsa ng paghahatid ng buwan. Ang isang CTD ay ang pinakamurang seguridad na pinapayagan upang masiyahan ang mga tuntunin sa kontrata sa futures. Ang paggamit ng mga CTD ay pangkaraniwan sa pakikipagkalakalan ng futuridad ng Treasury bond dahil ang anumang bono sa Treasury ay maaaring magamit para sa paghahatid hangga't ito ay nasa loob ng isang tiyak na hanay ng kapanahunan at may isang tukoy na kupon o rate ng interes.

Mga Salik sa Pag-convert ng Bono

Ang mga bono na maaaring maihatid ay pamantayan sa pamamagitan ng isang sistema ng mga kadahilanan ng conversion na kinakalkula ayon sa mga patakaran ng palitan. Ang factor ng conversion ay ginagamit upang maihambing ang mga kupon at naipon na mga pagkakaiba sa interes ng lahat ng mga bono sa paghahatid. Ang naipon na interes ay ang interes na naipon at hindi pa babayaran.

Kung tinukoy ng isang kontrata na ang isang bono ay may isang hindi pangkaraniwang kupon na 6%, ang kadahilanan ng conversion ay:

• Mas mababa sa isa para sa mga bono na may isang kupon na mas mababa sa 6% Mas malaki kaysa sa isa para sa mga bono na may isang kupon na mas mataas kaysa sa 6%

Bago mangyari ang trading ng isang kontrata, ipapahayag ng palitan ang factor ng conversion para sa bawat bono. Halimbawa, ang isang kadahilanan ng conversion na 0.8112 ay nangangahulugan na ang isang bono ay tinatayang nagkakahalaga sa 81% ng isang 6% na segurong kupon.

Ang presyo ng mga fut futures ay maaaring kalkulahin sa petsa ng pag-expire bilang:

• Presyo = (Bond futures Presyo x Conversion Factor) + Nakakuha ng Interes

Ang produkto ng factor ng conversion at ang futures na presyo ng bono ay ang pasulong na magagamit na merkado sa futures.

Pamamahala ng isang Posisyon ng fut futures

Bawat araw, bago mag-expire, ang mga mahaba (bumili) at maikli (ibebenta) na posisyon sa mga account ng mga mangangalakal ay minarkahan sa merkado (MTM), o nababagay sa kasalukuyang mga rate. Kapag tumaas ang rate ng interes, ang mga presyo ng bono ay bumababa habang nagbebenta ang mga produkto-dahil ang mga umiiral na nakapirming rate na bono ay hindi kaakit-akit sa isang pagtaas ng rate ng kapaligiran. Sa kabaligtaran, kung bumababa ang mga rate ng interes, tumaas ang mga presyo ng bono habang ang mga namumuhunan ay nagmadali upang bumili ng umiiral na mga rate ng bono na may kaakit-akit na mga rate.

Halimbawa, sabihin natin na ang isang kontrata sa futures ng bono ng US Treasury ay ipinasok sa Araw ng Isang. Kung tataas ang rate ng interes sa Araw Ika-2, bababa ang halaga ng T-bond. Ang margin account ng matagal na may hawak ng futures ay mai-debit upang ipakita ang pagkawala. Kasabay nito, ang account ng maikling negosyante ay mai-kredito ang kita mula sa paglipat ng presyo. Sa kabaligtaran, kung bumagsak ang mga rate ng interes, ang mga presyo ng bono ay tataas, at ang account ng mahabang negosyante ay minarkahan sa isang kita, at ang maikling account ay mai-debit.

Mga kalamangan

• Maaaring isipin ng mga mangangalakal ang paggalaw ng presyo ng isang bono para sa isang petsa ng pag-areglo sa hinaharap.

• Ang mga presyo ng bono ay maaaring magbago nang malaki na nagpapahintulot sa mga negosyante na kumita ng makabuluhang kita.

• Ang mga negosyante ay kailangang maglagay lamang ng isang maliit na porsyento ng kabuuang halaga ng kontrata sa futures sa simula.

Cons

• Ang peligro ng mga makabuluhang pagkalugi ay umiiral dahil sa pagkalugi ng presyo ng margin at bono.

• Ang mga negosyante ay nasa panganib ng isang tawag sa margin kung ang mga pagkalugi sa futures ng kontrata ay lumampas sa mga pondo na ginanap sa deposito sa isang broker.

• Tulad ng paghiram sa margin ay maaaring mapalaki ang mga nadagdag, maaari rin itong magpalaki ng mga pagkalugi.

Mga Tunay na Daigdig na Halimbawa ng mga Bangko sa Pag-uusap

Nagpapasya ang isang negosyante na bumili ng isang limang taong kontrata ng futures ng Treasury bond na mayroong $ 100, 000 na halaga ng mukha na nangangahulugang ang $ 100, 000 ay babayaran sa pag-expire. Bumili ang mamumuhunan sa margin at nagdeposito ng $ 10, 000 sa isang account ng broker upang mapadali ang kalakalan.

Ang presyo ng T-bond ay $ 99, na katumbas ng isang $ 990, 000 posisyon sa futures. Sa susunod na ilang buwan, ang ekonomiya ay nagpapabuti, at ang mga rate ng interes ay nagsisimulang tumaas at itulak ang halaga ng bono na mas mababa.

Sa pag-expire, ang presyo ng T-bond ay nangangalakal sa $ 98 o $ 980, 000. Ang negosyante ay may pagkawala ng $ 10, 000. Ang pagkakaiba sa net ay naayos na ang cash, nangangahulugang ang orihinal na kalakalan (ang pagbili) at ang pagbebenta ay na-net sa pamamagitan ng account ng broker ng mamumuhunan.