Ang merkado ng bono ay nabaligtad sa mahaba at maikling pagtatapos matapos ang sinabi ng Federal Reserve Chairman na si Jerome Powell sa Kongreso noong Miyerkules na ang mga gobernador ay gagawa ng "anumang kinakailangan" upang mapanatili ang dekada ng mahabang paglawak ng ekonomiya. Ang tinatawag na "Fed put" na ito ay nadagdagan ang gana sa panganib, na nag-trigger ng isang katamtaman na daloy ng kapital sa labas ng mga bono at sa mga pagkakapantay-pantay, tulad ng ebidensya ng mga high-time na linggong ito sa linggong S&P 500 at Nasdaq 100 indeks.
Maraming mga instrumento ng naayos na kita ang tumama sa mga bagong taas bago ang Hulyo 4 at natapos sa katapusan ng linggo, pagdaragdag sa mga pagkalugi matapos ang mid-week na pagsasalita ni Powell. Ang aksyon na presyo na ito ay nagmumungkahi ng mas mababang mga presyo at mas mataas na ani sa mga darating na linggo, potensyal na nag-aalok ng isang pagkakataon sa pagbili ng pullback para sa mga namumuhunan na naghahanap ng ligtas na kanlungan mula sa lumalagong internasyonal na tensiyon na maaaring makaapekto sa paglago ng US nang maayos sa susunod na dekada.
Long Bond Reversal
TradingView.com
Ang iShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) ay dumating sa publiko noong 2002 at eased sa isang 20-point trading range na umaabot sa pagitan ng $ 80 at $ 100. Tumapos ito para sa kalangitan matapos ang pag-crash ng Oktubre 2008, na tumitig sa $ 123 at tumalikod sa buntot sa isang pantay na mabangis na pagbagsak na nabigo ang breakout noong 2009. Ang pondo ay nakumpleto ang isang pag-ikot ng biyahe sa naunang mataas noong 2011 at sumabog noong 2012, nanguna sa 2012. sa $ 132.21, na nagmamarka ng isang antas ng presyo na nilalaro pa rin ng halos pitong taon mamaya
Nagdagdag ng mga puntos ng pagkilos ng bullish na presyo sa lahat ng oras ng Hulyo 2016 sa $ 143.62, habang ang mga sale-off sa pagitan ng 2014 at 2018 ay natagpuan ang suporta malapit sa $ 116. Ang pagbagsak na nagsisimula noong Agosto 2018 ay sumira sa sahig ng pangangalakal at tumama sa isang apat na taong mababa noong Nobyembre, na minarkahan ang isang rurok na pagbebenta at pagkakataon sa pagbili, nangunguna sa matatag na baligtad sa ikatlong quarter ng 2019. Ang buwanang stochastics oscillator ay nakataas sa lockstep na may presyo at ay narating na ngayon ang pinakapang-akit na pagbasa sa teknikal mula noong 2010.
Ang rally ay tumigil noong Hunyo pagkatapos ng pag-mount ng.618 Fibonacci retracement level ng 2016 hanggang 2018 na pagtanggi at ngayon ay nabaligtad, na bumababa sa 50-araw na average na paglipat ng average (EMA) sa unang pagkakataon mula noong Abril. Maaari itong mag-bounce sa antas ng suporta na ito at gumuhit ng isang mas malawak na pattern ng topping o ulo nang diretso sa isang pagsubok sa bagong suporta sa pagitan ng $ 124 at $ 126. Kailangang hawakan ng mga toro ang presyo na iyon sa lahat ng mga gastos o panganib ng isang nabigo na breakout na naglalantad ng isang paglalakbay sa lumang sahig ng kalakalan sa $ 116.
10-Taon na Kayamanan ng Paggawa ng Buwis sa 2.00%
TradingView.Com
Ang CBOE 10-Year Treasury Yield Index (^ TNX) ay nawawalan ng lupa sa loob ng isang makasaysayang pagtanggi na pumapasok na sa ika-39 taon, na inukit ang isang walang putol na string ng mga mas mababang highs at mas mababang mga lows. Nahulog ito sa 1.50% pitong taon na ang nakalilipas at naging mas mataas, ngunit ang rally ay nabaligtad malapit sa 3.00% noong 2014, na hindi pagtagumpay na maabot ang mga mataas na nai-post sa pagitan ng 2007 at 2011. Ang indeks ay nabili hanggang sa suporta sa 2012 noong 2016 at baligtad sa isang dalawang taong uptick na natapos sa loob ng ilang mga pag-click ng mataas na 2014 noong Oktubre 2018.
Ang pagtanggi mula noong Nobyembre ay umabot sa pangmatagalang suporta sa takbo ng haba sa 2.00%, habang ang anim na taong rektanggulo ay nakakulong sa pagitan ng 1.50% at 3.00%, na hinuhulaan na bababa ito sa susunod na taon o dalawa. Sa kabaligtaran, ang isang rally sa itaas ng 3.00% ay maaaring wakasan na tapusin ang walang katapusang string ng mas mababang mga highs at hudyat ang unang pag-uptrend mula noong 1970s. Tandaan lamang na ang instrumento na ito ay naglilinis ng mga pattern ng presyo ng mabagal na paglipat na maaaring tumagal ng mga buwan, taon, o dekada upang makabuo ng mga makabuluhang mga uso.
Ang buwanang stochastics osileytor ay bumaba sa pinaka matinding oversold teknikal na pagbabasa mula noong 2010, na nagtatakda ng entablado para sa isang malakas na bomba na maaaring magkaroon ng problema sa pag-clear ng 2.50%. Ang lahat ng mga taya ay natapos kung ang pagtanggi ay sumisira sa pulang takbo dahil malamang na magkakasabay sa mga bagong lows sa buong curve ng ani. Gayunpaman, sa ngayon, hindi bababa sa, ang mga oso ay bumalik sa kontrol ng mga presyo ng bono at malamang na ma-target ang mga mahaba na overstayed ang kanilang pagbati.
Ang Bottom Line
Ang matagal na pondo ng bono ay naging mas mababa sa pagtutol pagkatapos ng isang kahanga-hangang rally, habang ang 10-Taon na Treasury Note ay nag-bounce sa 2.00%, na nagtatakda ng yugto para sa mas mababang mga presyo ng bono at mas mataas na ani.
