Talaan ng nilalaman
- Advantage ng Scale
- Tatak ng Google
- Kinokontrol ang Mga Kakayahang Kakumpitensya
- Ari-arian ng Intelektuwal
- Ang Bottom Line
Ang isang mahalagang sangkap ng diskarte sa pamumuhunan ni Warren Buffett ay ang kanyang pokus sa tinatawag niyang "moats." Sa negosyo, ang isang moat ay tumutukoy sa isang mapagkumpitensyang kalamangan na nagpapahintulot sa isang kumpanya na kumita ng outsized na kita. Tulad ng namesake - isang kanal na puno ng tubig-ang moat ni Buffett ay tumutukoy sa isang nagtatanggol na hadlang, ngunit sa halip na protektahan ang isang kastilyo, makakatulong ito na mapigilan ang kita ng isang kumpanya na mapuksa ng mga kakumpitensya.
Ang pagkilala sa mga negosyong mayroong moats ay sentro ng diskarte ni Buffett, at ang kanyang payo sa mga tagapamahala ng kumpanya ay itutuon ang kanilang mga pagsisikap sa paggawa ng mas malalim at mas malawak. Gayunpaman, hindi lahat ng mga moats ay mukhang pareho at sinusuri ang tibay ng isang moat ay maaaring maging mahirap. Ang mga karampatang kalamangan ay nahuhulog sa mga sumusunod na malawak na kategorya:
- Mga kalamangan sa BrandRegulatoryIntensyal na pag-aari sa anyo ng mga trademark o mga patente
Ang Google (GOOG) ng Alphabet Inc. ay mabilis na naging isa sa pinaka pinakapangibabae at kumikita na kumpanya sa industriya ng Internet software at serbisyo. Parehong Buffett at ang kanyang kasosyo sa pamumuhunan, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Vice-Chairman Charlie Munger, ay nagkomento tungkol sa lakas ng moat ng Google.
Habang ang Google ay may magkakaibang mga pakikipagsapalaran sa negosyo, ginagawang pangunahin ang pera nito mula sa dalawang pangunahing negosyo sa advertising: paghahanap sa web at naka-target na advertising na konteksto. Ang pagsusuri sa mga mapagkukunan ng mapagkumpitensyang kalamangan ng Google sa pamamagitan ng mga kategoryang ito ay maaaring magbigay ng pananaw sa pagpapanatili ng pangingibabaw ng Google - ang lakas ng moat nito.
Mga Key Takeaways
- Ang Google ay tinatawag na Warren Buffett na isang malakas na moat: mga kalamangan sa pakikipagkumpitensya na protektahan ito mula sa mga karibal at paganahin ang malaking kita nito.Mga pakinabang ng scale, na nakikita sa pangingibabaw ng search engine ng Google, ay isang pangunahing bahagi ng intelektuwal na pag-aari ng moat.Google - partikular, ang algorithm ng search engine nito - ay nag-aambag din sa lalim ng moat.Hindi man malakas, ang pangalan ng tatak ng Google ay isang hindi gaanong makabuluhang bahagi ng moat.Malamang ito ay ang mapagkumpitensyang mga pakinabang ng Google ay magkakaroon upang mapanatili ang kanilang sarili sa kabila ng regulasyon.
Advantage ng Scale
Ang mga karampatang kalamangan na nakukuha mula sa scale ay karaniwang tumutukoy sa mga pakinabang na bahagi ng supply, tulad ng kapangyarihan ng pagbili ng isang malaking restawran o tingga. Ngunit ang mga bentahe ng scale ay umiiral sa panig ng demand, masyadong; ang mga ito ay karaniwang tinutukoy bilang mga epekto sa network. Nagtatrabaho sila kapag ang isang serbisyo ay nagiging mas mahalaga sa lahat ng mga gumagamit nito habang ang serbisyo ay nagdaragdag ng higit pang mga gumagamit. Ang resulta ay madalas na isang nagwagi-tumagal-lahat ng mga pabago-bago sa industriya.
Ang epekto ng network ay malinaw na ang kaso sa paghahanap ng negosyo sa Google, at ang kalamangan ng kumpanya dito ay makabuluhan at napapanatiling. Ang serbisyo ng search-engine ng Googe ay nagpapabuti habang ang maraming mga paghahanap ay isinasagawa ng mga gumagamit, at habang ang mga website ay nai-optimize ang kanilang sarili upang malaman nang malaki sa mga resulta ng paghahanap sa Google.
Ang scale ay nasa trabaho din sa advertising network ng Google, na naghahatid ng advertising na nauugnay sa mga gumagamit ng Internet batay sa mga profile ng kanilang mga interes. Ang higit na natutunan ng Google tungkol sa mga gumagamit nito sa pamamagitan ng kanilang mga paghahanap, mas mahusay ang kakayahang pag-target nito.
3.5 bilyon
Ang bilang ng mga paghahanap sa Internet na ginawa sa pamamagitan ng Google araw-araw.
Ang mga ito ay parehong malaking kalamangan na mukhang mahirap para sa anumang kakumpitensya na pagtagumpayan. Ang pagbabahagi ng merkado sa Google sa paghahanap sa internet ay nasa 75%. Hangga't kinokontrol ng Google ang tatlong-ikaapat na bahagi ng merkado para sa mga query sa paghahanap, ang moat ay malalim at malawak. Ang target na advertising na maabot ng kumpanya ay mas malaki, na tumutugon sa 92% ng lahat ng mga gumagamit ng Internet sa Estados Unidos.
Tatak ng Google
Malakas ang tatak ng Google. Ang pangalan ng kumpanya ay naging karaniwang tinatanggap na pandiwa para sa pagpapatakbo ng isang paghahanap sa Internet. Gayunpaman, ang tanong kung ang isang kumpetisyon na mayroon ay salamat sa tatak ay depende sa kung gaano kahalaga ang tatak sa mga mamimili sa paggawa ng isang desisyon tungkol sa kung anong serbisyo ang gagamitin.
Mula sa pananaw na ito, hindi malamang na malaki ang naiambag ng tatak ng Google sa moat nito. Mas gusto ng mga gumagamit ang paghahanap sa Google dahil sa kalidad at pagiging maaasahan ng mga resulta. Ngunit malamang na lumipat sila kung ang isa pang manlalaro ay upang pagtagumpayan ang mga pakinabang ng network ng Google at magbigay ng mas mabilis, mas tumpak na mga resulta.
Sa paghahanap, advertising, at iba pang mga negosyo ng software ng Google - tulad ng Android, Maps, at Gmail - mayroong malakas na pagkilala sa tatak at katapatan, na parehong nag-aambag sa pag-agaw ng kumpanya. Ang tibay ng mga kontribusyon na ito ay malamang na hindi kasing malakas, gayunpaman.
Nahati ng Google ang stock nito noong Abril 2014, na lumilikha ng pagbabahagi ng A (GOOGL) at C (GOOG). Ang mga namamahagi lamang ay may mga pribilehiyo sa pagboto.
Kinokontrol ang Mga Kakayahang Kakumpitensya
Ang mga karampatang kalamangan na bunga ng regulasyon ay karaniwang nagmula sa ilang mga aksyon ng gobyerno na naglilimita sa mga kakumpitensya mula sa pag-atake. Sa kaso ng Google, ang bahagi ng merkado ng kumpanya sa paghahanap at sa kanyang operating system ng Android mobile ay napakalakas na ang regulasyon ay dumarami bilang isang posibleng banta sa kakayahan ng kumpanya na mapanatili ang malakas na kakayahang kumita.
Ang mga regulator sa Estados Unidos at lalo na sa Europa ay sinusubaybayan ang mga kasanayan sa negosyo ng Google para sa pag-uugali na anti-mapagkumpitensya. Maaaring walang mas mahusay na katibayan ng lakas ng moat ng Google kaysa sa mga regulator na aktwal na nagpapahayag na hindi makatarungan sa kumpetisyon. Gayunpaman, inaabangan ang panahon, malamang na ang mga kalamangan sa kompetisyon ng Google ay kailangang mapanatili ang kanilang sarili sa kabila ng regulasyon, sa halip na isang resulta nito.
Ari-arian ng Intelektuwal
Ang pag-aari ng intelektwal, bilang isang nag-aambag sa moat ng Google, ay mahirap masuri. Ang mga bentahe na bunga ng pag-aari ng intelektwal ay madalas na tumutukoy sa patenteng teknolohiya, tulad ng mga formula ng droga. Ang Google ay nagmamay-ari ng maraming mga patente, ngunit hindi malinaw na ang alinman sa mga patent na ito ay kinakailangang panatilihin ang mga kakumpitensya.
Bukod dito, ang Google ay namuhunan nang labis sa pananaliksik at pag-unlad (R&D), pag-upa ng mga piling tao na inhinyero upang ilapat ang kanilang intelektwal na firepower sa mapaghamong mga problema. Ang kakayahang umarkila ng pinakamahusay at pinakamaliwanag ay tiyak na isang kalamangan na kumpetisyon, ngunit ito ay isang produkto ng sukat ng Google, hindi nito pag-aari ng intelektwal.
Sa huli, ang core ng Google ay ang search algorithm, na madalas na na-tweet bilang tugon sa mga pagbabago sa kapaligiran ng Internet. Ang algorithm na ito, at ang kakayahan ng Google na maihatid ang pinakamabilis, pinakamalawak na paghahanap, ay panimulang responsable para sa paglikha ng scale na pakinabang na tinatamasa ng Google ngayon. Bagaman hindi kinakailangang protektado ng mga patente o trademark, ang natipon na kaalaman at computer code na nagbabalot sa mga produkto ng Google ay magiging mahirap na magtiklop at sa gayon ay dapat isaalang-alang na bahagi ng moat ng kumpanya.
Ang Bottom Line
Ang isang mahalagang pagsubok para sa Buffett at Munger kapag tinatasa ang tibay ng isang moat sa ekonomiya ay kung ang isang kakumpitensya na may isang napakalaking tseke ay maaaring magtiklop sa negosyo na pinag-uusapan. Sa pamamagitan ng pamantayang ito, ang moat ng Google ay malawak at malalim. Maraming mga kakumpitensya na napondohan na hindi matagumpay na tinangka na palakasin ang kastilyo ng Google, lalo na sa negosyo ng paghahanap.
Ang pinakamalaking banta ng Google ay marahil ay nagmula sa mga makabuluhang pagbabago na maaaring maganap sa kung paano kumilos ang mga gumagamit ng Internet. Halimbawa, ang pagiging epektibo ng kumpanya ay mahamon kung ang mga social network ay naging napakapopular na pinigilan nila ang pagiging kapaki-pakinabang sa mga paghahanap sa internet. Epektibo bilang kasalukuyang pag-ikot nito ay, dapat manatiling maliksi ang Google at handang magbago kasama ang kapaligiran nito upang mapanatili at mapalawak ang bentahe nito.
