Talaan ng nilalaman
- Equity Research o Investment Bank
- Equity Research
- Investment Banking
- Pangunahing Pagkakaiba
- Ang Bottom Line
Equity Research kumpara sa Investment Banking: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang banking banking ay maaaring hindi na mapag-aalinlanganan na unang pagpipilian para sa pinakamahusay at pinakamaliwanag. Sa halip na mag-streaming sa banking banking, maraming nangungunang nagtapos ang pumipili ngayon para sa mga karera sa pangangonsulta, teknolohiya, o paglulunsad ng kanilang sariling mga startup. Habang ang akit ng banking banking ay maaaring lumabo, para sa maraming mga mag-aaral sa pananalapi, nananatili pa rin itong pinakapangunahing pagpipilian ng karera na may pananaliksik sa equity na darating sa isang malalayong segundo.
Ang pananaliksik ng Equity ay minsang tiningnan bilang walang kamali-mali, mababang-bayad na pinsan ng banking banking. Gayunman, ang katotohanan ay naiiba sa malawak na pananaw na ito. Upang matulungan kang mabuo ang iyong sariling opinyon, narito ang isang head-to-head na paghahambing ng equity pananaliksik at pamumuhunan sa pamumuhunan sa 10 pangunahing mga lugar.
(Tandaan: Sa pamamagitan ng pananaliksik sa equity, nangangahulugan kami ng pananaliksik na nagbebenta ng panig na isinasagawa ng mga departamento ng pananaliksik ng mga nagbebenta ng broker.)
Mga Key Takeaways
- Ang isang karera sa pananalapi ay maaaring tumagal ng maraming mga landas, kabilang ang pamumuhunan sa pamumuhunan at pananaliksik sa equity. Ang tulong ng mga tagabangko ng bangko sa M&A deal at mag-isyu ng mga bagong security sa merkado. Ang Equity mananaliksik ay nagsasagawa ng masusing pagsusuri at pananaliksik ng mga kumpanya at ang kanilang presyo ng pagbabahagi upang mag-isyu ng mga rekomendasyon sa pamumuhunan.
Equity Research
Pinag-aralan ng mga mananaliksik ng Equity ang mga stock upang matulungan ang mga tagapamahala ng portfolio na gumawa ng mas mahusay na kaalaman na mga desisyon sa pamumuhunan. Ang mga mananaliksik ng Equity ay gumagamit ng mga kasanayan sa paglutas ng problema, interpretasyon ng data, at iba't ibang iba pang mga tool upang maunawaan at mahulaan ang isang pananaw na pag-uugali ng isang seguridad. Kadalasan ay nagsasangkot ito ng dami ng pag-aaral ng statistical data ng istatistika na may kaugnayan sa kamakailang aktibidad sa pamilihan. Sa wakas, ang mga mananaliksik ng equity ay maaaring tungkulin sa pagbuo ng mga modelo ng pamumuhunan at mga tool sa screening na makilala ang mga diskarte sa kalakalan na makakatulong sa pamamahala ng portfolio.
Ang mga mananaliksik ng Equity ay may pananagutan sa pagkilala sa mga pattern sa kasalukuyang mga pagbabago sa presyo ng merkado at paggamit ng impormasyong ito upang lumikha ng mga algorithm na nagpapakilala ng mga kumita na mga pagkakataon sa pamumuhunan sa stock. Ang equity researcher ay dapat maunawaan ang mga kakaibang pagkakaiba-iba ng iba't ibang mga pamilihan sa merkado upang maihambing ang mga stock sa domestic at dayuhan.
Habang natuklasan ng isang survey sa pamamagitan ng Glassdoor.com na ang average na taunang suweldo para sa isang trabaho sa pananaliksik ng equity ay halos $ 94, 000, ang karamihan sa mga posisyon ay nagbabayad ng mas kaunti. Ang mababang dulo ng saklaw ng suweldo ay $ 65, 000, habang ang mataas na dulo ay nakaupo sa paligid ng $ 158, 000. Ang mga pribadong kumpanya ng equity equity at iba pang mga serbisyong pang-pinansyal ay mga pinuno ng mga tagapagpananaliksik ng equity. Ang karamihan sa mga trabaho na ito ay batay sa New York City, bagaman ang mga kumpanya ay patuloy na nag-aalok ng mga posisyon sa mga pangunahing hub ng metropolitan tulad ng Chicago, Boston, at San Francisco.
Investment Banking
Ang banking banking ay isang tiyak na dibisyon ng pagbabangko na may kaugnayan sa paglikha ng kapital para sa iba pang mga kumpanya, gobyerno, at iba pang mga nilalang. Ang mga bangko ng pamumuhunan ay nagpang-underwrite ng mga bagong security at equity security para sa lahat ng uri ng mga korporasyon; tulong sa pagbebenta ng mga mahalagang papel; at tumulong upang mapadali ang mga merger at acquisition, reorganisasyon, at mga trading ng broker para sa parehong mga institusyon at pribadong mamumuhunan. Nagbibigay din ang gabay sa mga bangko ng pamumuhunan sa mga nagbigay ng isyu tungkol sa isyu at paglalagay ng stock. Ang mga posisyon sa pagbabangko sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng mga consultant, analyst ng banking, analyst ng merkado ng kapital, mga kasama sa pananaliksik, mga espesyalista sa pangangalakal, at marami pa. Ang bawat isa ay nangangailangan ng sariling background sa edukasyon at kasanayan.
Ang isang degree sa pananalapi, ekonomiya, accounting, o matematika ay isang mahusay na pagsisimula para sa anumang karera sa pagbabangko. Sa katunayan, maaaring ito ang kailangan mo para sa maraming mga posisyon sa komersyal na banking banking sa entry-level, tulad ng isang personal na tagabangko o tagapagbalita. Ang mga interesado sa pagbabangko sa pamumuhunan ay dapat na mahigpit na isaalang-alang ang paghabol sa isang Master of Business Administration (MBA) o iba pang mga propesyonal na kwalipikasyon.
Ang mahusay na mga kasanayan sa mga tao ay isang malaking positibo sa anumang posisyon sa pagbabangko. Kahit na ang mga dedikadong analyst ng pananaliksik ay gumugol ng maraming oras sa pagtatrabaho bilang bahagi ng isang koponan o mga kliyente sa pagkonsulta. Ang ilang mga posisyon ay nangangailangan ng higit pa sa isang sales touch kaysa sa iba, ngunit ang kaginhawaan sa isang propesyonal na kapaligiran sa lipunan ay susi. Ang iba pang mahahalagang kasanayan ay kinabibilangan ng mga kasanayan sa komunikasyon (nagpapaliwanag ng mga konsepto sa mga kliyente o iba pang mga kagawaran) at isang mataas na antas ng inisyatibo.
Pangunahing Pagkakaiba
1. Balanse sa Trabaho sa Buhay
Ang Equity research ay ang malinaw na nagwagi dito. Bagaman ang 12-oras na araw ay pamantayan para sa mga kasama at pananaliksik ng equity research, mayroong hindi bababa sa mga yugto ng kamag-anak na kalmado. Kasama sa pinaka-abalang mga oras ang pagsisimula ng saklaw sa isang sektor o tiyak na stock, at panahon ng mga kita kung ang mga ulat ng kita ng kumpanya ay kailangang masuri nang mabilis.
Ang mga oras sa pagbabangko sa pamumuhunan ay halos palaging malupit, na may 90- hanggang 100-oras na mga workweeks na karaniwang pangkaraniwan para sa mga analyst ng banking banking (ang pinakamababang sa poste ng totem). Nagkaroon ng isang lumalagong backlash laban sa mga nakasisindak na oras na hiniling ng mga analyst ng banking banking.
Bagaman ito ay humantong sa isang bilang ng mga kumpanya ng Wall Street na nakakabit sa bilang ng mga oras na nagtrabaho ng mga junior bankers, ang mga paghihigpit na ito ay maaaring gumawa ng kaunti upang mabago ang "hard work, play hard" na kultura ng banking banking. Ang pinaka-karaniwang reklamo ng mga huminto sa pagbabangko sa pamumuhunan ay ang kabuuang kakulangan ng balanse sa buhay-trabaho ay humantong sa pagkasunog. Ang reklamo na iyon ay bihirang naririnig mula sa mga nagtatrabaho sa equity research.
Ang mga pangunahing trabaho sa pinansiyal ay may posibilidad na ma-concentrate sa mga pangunahing pinansiyal na hubs tulad ng New York, Chicago, London, at Hong Kong. Hindi ito naiiba para sa mga analyst ng pananaliksik sa equity at lalo na ang mga banker ng pamumuhunan, na marami sa kanila ang binabayaran upang lumipat sa lungsod ng kanilang kompanya.
2. Pagkakita
Ang Equity research ay ang nagwagi rin sa lugar na ito. Ang mga Associate at junior analyst ay madalas na tumatanggap ng pagkilala sa kanilang trabaho sa pamamagitan ng pagiging pinangalanan sa mga ulat sa pananaliksik na ipinamamahagi sa lakas ng benta, kliyente, at media outlet ng isang kumpanya. Dahil ang mga senior analyst ay kinikilala na mga eksperto sa mga kumpanyang sakop nila sa isang sektor, hinahangad sila ng media para sa mga komento sa mga kumpanyang ito matapos nilang mag-ulat ng mga kita o mag-anunsyo ng isang materyal na pag-unlad.
Ang mga banker sa pamumuhunan, sa kabilang banda, ay nagsasawa sa kamag-anak na kamalayan sa antas ng junior. Gayunpaman, ang kanilang kakayahang makita ay tumaas nang malaki sa pag-akyat nila sa hagdan ng banking banking, lalo na kung sila ay bahagi ng isang koponan na gumagana sa malaki, prestihiyosong deal.
3. Pagsulong
Nagwagi ang banking banking sa lugar na ito. May isang malinaw na landas na may tinukoy na mga frame ng oras para sa pag-unlad ng karera sa banking banking. Nagsisimula ito sa posisyon ng analyst (dalawa hanggang tatlong taon), pagkatapos ay ang paglilipat sa isang posisyon ng associate (3-plus years), pagkatapos nito ang isang linya ay maging isang bise presidente at kalaunan director o pamamahala ng direktor.
Ang landas ng karera sa pananaliksik ng equity ay hindi gaanong malinaw na tinukoy ngunit sa pangkalahatan ay sumusunod bilang mga sumusunod: iugnay, analyst, senior analyst at, sa wakas, bise presidente o direktor ng pananaliksik. Sa loob ng firm, gayunpaman, ang mga banker ng pamumuhunan ay maaaring magkaroon ng mas mahusay na mga prospect para maabot ang pinakadulo, dahil sila ay gumagawa ng deal at pinamamahalaan ang mga relasyon sa mga pinakamalaking kliyente ng kompanya. Ang mga analyst ng pananaliksik, sa kabilang banda, ay maaaring tiningnan bilang mga bilang ng mga crunchers na hindi magkakaparehong dalhin sa malaking negosyo.
4. Mga Gawain sa Trabaho
Ang pagbabangko sa pamumuhunan ay marahil ay nanalo rin dito, kahit na sa mas matagal na panahon. Ang Equity research associates ay nagsisimula sa pamamagitan ng paggawa ng maraming pinansiyal na pagmomolde at pagsusuri sa ilalim ng pangangasiwa ng analyst na may pananagutan sa saklaw ng isang tiyak na sektor o grupo ng mga kumpanya.
Ngunit ang mga kasama ay nakikipag-usap din sa isang limitadong lawak sa mga kliyente ng buy-side, nangungunang pamamahala ng mga kumpanya sa ilalim ng saklaw, at mga negosyante at negosyante ng kompanya. Sa paglipas ng panahon, ang kanilang mga responsibilidad ay umuusbong sa mas kaunting modelo sa pananalapi at isang mas mataas na antas ng pagsulat ng ulat at pagbabalangkas ng mga opinyon at pamumuhunan sa pamumuhunan. Gayunpaman, walang gaanong pagkakaiba-iba sa mga pag-andar ng trabaho ng mga kasama at analyst. Ang nag-iiba ay ang kamag-anak na oras na ginugol sa mga pagpapaandar na ito.
Ang mga banker sa pamumuhunan, sa kabilang banda, ay gumugol ng mga unang ilang taon ng kanilang mga karera na nalubog sa pagmomolde sa pananalapi, pagsusuri ng paghahambing, at paghahanda ng mga presentasyon at mga pitch. Ngunit habang umakyat sila sa hagdan, nakakakuha sila ng pagkakataon na magtrabaho sa mga kapana-panabik na deal tulad ng mga pagsasanib at pagkuha o paunang mga pampublikong alay. Ang mga analyst ng pananaliksik ay nakakakuha lamang ng pagkakataong ito, paminsan-minsan, kapag dinala sila "sa dingding" (ang "dingding" ay tumutukoy sa ipinag-uutos na paghihiwalay sa pagitan ng pamumuhunan sa pamumuhunan at pananaliksik) upang makatulong sa isang tiyak na pakikitungo na kinasasangkutan ng isang kumpanya na alam nila sa loob.
5. Edukasyon at Disenyo
Ang degree ng isang bachelor ay isang dapat para sa anumang nagnanais na analyst ng pananaliksik sa equity o iugnay ang banking banking associate. Kasama sa mga karaniwang lugar ng pag-aaral ang mga ekonomiya, accounting, pananalapi, matematika, o kahit na sa pisika at biology, na iba pang larangan ng analytical. Gayunpaman, hindi malamang na ang isang degree ng bachelor ay nag-iisa na sapat upang makakuha ng trabaho sa mga larangan na ito.
Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang banker ng pamumuhunan at isang tagapagpananaliksik ng equity ay bumababa sa Chartered Financial Analyst (CFA) na pagtatalaga o Master of Business Administration (MBA) degree. Ang CFA, na malawak na itinuturing na pamantayang ginto para sa pagsusuri sa seguridad, ay naging halos sapilitan para sa sinumang nagnanais na ituloy ang isang karera sa pananaliksik sa equity. Ngunit habang ang CFA ay maaaring makumpleto sa isang maliit na bahagi ng gastos ng isang programa ng MBA, ito ay isang napakahirap na programa na nangangailangan ng malaking pangako sa loob ng maraming taon. Bilang isang self-study program, ang CFA ay hindi nagbibigay ng isang instant propesyonal na network tulad ng ginagawa ng isang klase ng MBA.
Ang kurikulum ng MBA, sa kabilang banda, sa kabutihan ng pagiging mas nakatuon sa negosyo at hindi gaanong nakatuon sa pamumuhunan kaysa sa CFA, ay ginagawang mas angkop para sa propesyon sa pamumuhunan sa pamumuhunan. Gayunpaman, ang kumpetisyon upang makapasok sa mga pinakamahusay na paaralan ng negosyo — na kung saan ang karamihan sa mga kumpanya ng Wall Street ay umarkila ng kanilang mga kasama — ay matindi. Maraming mga naghahangad na mga banker ng pamumuhunan ang pumasok sa ilang iba pang larangan ng pananalapi, marahil ay nagtatrabaho bilang mga analyst o tagapayo, at nagtatrabaho patungo sa kanilang MBA.
Ang mga banker sa pamumuhunan ay dapat magkaroon ng isang kahanga-hangang kaalaman sa mga pamilihan sa pananalapi, pamumuhunan, at samahan ng kumpanya. Marami ang humahabol sa kanilang mga Series 7 o Series 63 FINRA lisensya upang ipakita ang kaalamang ito. Ang pinakakaraniwang landas ng karera para sa mga banker ng pamumuhunan ay nagsasangkot sa pagtatapos mula sa isang prestihiyosong unibersidad bago magtrabaho para sa isang pangunahing pandaigdigang bangko, tulad ng Goldman Sachs o Morgan Stanley. Pagkaraan ng ilang taon, ang naghahangad na banker ng pamumuhunan ay bumalik upang makumpleto ang isang MBA o tumatanggap ng mga propesyonal na sertipikasyon at lisensya. Kapag sinabi at tapos na ang lahat, maaaring tumagal ng lima hanggang anim na taon pagkatapos matanggap ang isang undergraduate degree bago isinasaalang-alang para sa isang papel sa banking banking.
6. Mga Skills Sets
Ang parehong mga trabaho ay nangangailangan ng isang mahusay na deal ng analytical at matematika / teknikal na mga kasanayan, ngunit ito lalo na nalalapat sa mga analyst ng pananaliksik sa equity. Ang mga analyst na ito ay kailangang magawa ang mga kumplikadong kalkulasyon, magpatakbo ng mga mapaghulaang modelo, at maghanda ng mga pahayag sa pananalapi na may mabilis na mga pag-turnarounds.
Tulad ng nabanggit kanina, ang pagmomodelo sa pananalapi at malalim na pagsusuri ay pangkaraniwan sa parehong mga banker sa pamumuhunan at mga analyst ng pananaliksik sa mga naunang yugto ng kanilang karera. Kalaunan, ang mga kasanayan ay nagtatakip, na may mga banker ng pamumuhunan na kinakailangang maging sanay sa pagsasara ng mga deal, paghawak ng malalaking transaksyon, at pamamahala ng mga relasyon sa kliyente. Ang mga analyst ng pananaliksik, sa kabilang banda, ay kailangang maging epektibo sa parehong pasalita at nakasulat na komunikasyon at may kakayahang gumawa ng balanseng desisyon batay sa mahigpit na pagsusuri at angkop na pagsisikap.
7. Panlabas na Oportunidad
Ang matagumpay na analyst ng pananaliksik at mga banker ng pamumuhunan sa pangkalahatan ay walang kakulangan ng panlabas na mga pagkakataon dahil sa kanilang karanasan, kaalaman, at kasanayan. Ang mga analyst ng pananaliksik ay malamang na makibahagi sa buy-side (ibig sabihin, mga tagapamahala ng pera, pondo ng bakod, at pondo ng pensiyon), habang ang mga bansang namumuhunan sa pamumuhunan ay karaniwang sumali sa mga pribadong equity o venture capital firms.
8. Mga hadlang sa Pagpasok
Parehong pamumuhunan sa pamumuhunan at equity pananaliksik ay mahirap na mga lugar upang makapasok, ngunit ang mga hadlang sa pagpasok ay maaaring bahagyang mas mababa para sa pananaliksik sa equity. Bagaman hindi bihira na makita ang isang propesyonal na may ilang taon na karanasan sa isang tiyak na sektor o lugar na sumali sa isang firm-side firm bilang isang analyst ng equity o senior analyst, bihirang mangyari ito sa banking banking.
9. Mga salungat sa interes
Kahit na ang mga banker sa pamumuhunan at mga analyst ng pananaliksik ay kapwa kailangang patnubayan ng mga salungatan ng interes, mas malaking isyu ito sa pananaliksik sa equity kaysa sa banking banking. Ito ay pinatampok ng mga pagkilos ng pagpapatupad ng US Securities and Exchange Commission (SEC) laban sa 10 nangungunang mga kumpanya ng Wall Street at dalawang-star na analyst noong 2003, na may kaugnayan sa mga salungat sa analyst sa panahon ng telecom / dot-com boom at bust ng huling bahagi ng 1990s at unang bahagi ng 2000s. Sa ilalim ng pag-areglo, ang mga kumpanya ay nagbabayad ng disgorgement at mga parusang sibil na nagkakahalaga ng $ 875 milyon, kabilang ang pinakamataas na ipinataw sa mga aksyong nagpapatupad ng seguridad sa sibil. Kailangang sumang-ayon ang 10 mga kumpanya na magsagawa ng isang host ng mga pagbabagong istruktura na idinisenyo upang ganap na paghiwalayin ang kanilang mga armas at pagbabangko sa mga armas sa pagbabangko.
10. Pagbabayad
Ang parehong pamumuhunan sa pamumuhunan at equity pananaliksik ay mahusay na bayad na mga propesyon, ngunit sa paglipas ng panahon, ang banking banking ay isang mas kapaki-pakinabang na pagpipilian sa karera.
Ang mga banker sa pamumuhunan ay sikat para sa kanilang mataas na suweldo at malaking pag-sign bonus. Ayon sa pamayanan ng online na pinansya na "Wall Street Oasis, " ang mga interns ng tag-init ay kumita ng katumbas ng halos $ 70, 000, kasama ang isang bonus sa pag-sign sa paligid ng $ 10, 000. Ang mga unang analyst sa mga pangunahing bangko tulad ng Bank of America Merrill Lynch, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, at Wells Fargo ay nakakuha ng isang average na suweldo ng $ 85, 000 noong 2017, habang ang kanilang mga bonus ay nagkakahalaga ng $ 43, 000. Para sa ikatlong taong analyst, ang average na suweldo ay tumalon sa $ 91, 000 bawat taon na may $ 53, 000 sa mga bonus.
Gayunman, ang mga tunay na namumuhunan, ay mga kasama sa pamumuhunan sa pamumuhunan, na kumikita ng isang average na suweldo na $ 138, 000 at $ 77, 000 sa mga bonus, na may mga kasamang unang taon na malamang na nakakakuha ng mas mababa at pangatlong-taong mga kasama na nakakakuha ng higit. At hindi pangkaraniwan para sa kabuuang kabayaran para sa isang bise presidente o pamamahala ng direktor na lalampas sa $ 400, 000 taun-taon.
Ang average na analyst ng pananaliksik ng equity ay kumikita ng halos $ 97, 000 sa taunang kabayaran, ayon sa Glassdoor. Ang mga analyst ng pananaliksik ay hindi direktang nagbubuo ng mga kita sa pamamagitan ng mga aktibidad sa pagbebenta at pangangalakal na batay sa kanilang mga rekomendasyon. Ang reputasyon ng isang departamento ng pananaliksik ng isang kumpanya ay maaaring maging isang makabuluhang kadahilanan sa pagpapalit ng desisyon ng isang kumpanya kapag pumipili ng isang underwriter kapag kailangang itaas ang kapital. Ngunit kahit na ang kumpanya ng pamumuhunan ay maaaring gumawa ng isang malaking halaga sa pamamagitan ng mga bayarin sa underwriting at mga komisyon, ang mga analyst ng pananaliksik ay ipinagbabawal na mabayaran nang direkta o hindi direkta mula sa mga kita sa pagbabangko sa pamumuhunan.
Sa halip, ang mga mananaliksik ng pananaliksik ay binabayaran nang paulit-ulit sa kanilang mga suweldo mula sa isang pool pool. Ang mga pana-panahong bonus na ito ay natutukoy ng isang bilang ng mga kadahilanan kabilang ang aktibidad ng pangangalakal batay sa mga rekomendasyon ng mga analyst, ang tagumpay ng naturang mga rekomendasyon, ang kakayahang kumita ng firm, at ang division ng capital market nito at mga ranggo ng buy-side ranggo. Gayunpaman, ang mga banker ng pamumuhunan sa antas ng entry ay maaaring makatanggap ng kabuuang kabayaran na maaaring saanman sa pagitan ng 20% at 50% na mas mataas kaysa sa kanilang mga katapat na pananaliksik, at ang puwang na ito ay maaaring lumawak nang malaki sa paglipas ng panahon.
Ang Bottom Line
Sa pangkalahatan, kung ang isang tao ay kailangang gumawa ng isang pagpipilian sa pagitan ng isang karera sa pananaliksik sa equity kumpara sa isa sa pamumuhunan sa pamumuhunan, mga kadahilanan tulad ng balanse sa buhay, kakayahang makita, at hadlang sa pagpasok sa pabor sa pananaliksik sa equity. Sa kabilang banda, ang mga kadahilanan tulad ng mga prospect para sa pagsulong, pag-andar ng trabaho, at kabayaran ay ikiling ang mga kaliskis pabor sa banking banking. Sa huli, gayunpaman, ang pagpipilian ay bumababa sa iyong sariling kasanayan, pagkatao, edukasyon, at kakayahang pamahalaan ang mga panggigipit sa trabaho at salungatan ng interes.
