Ang stock market ay umakyat sa mga bagong record highs, sa kabila ng mga pangunahing kawalan ng katiyakan ng macro tulad ng hinaharap na landas ng paglago ng ekonomiya, pananaw para sa pagbawas sa rate ng interes ng Federal Reserve, at ang mga prospect para sa isang deal sa kalakalan ng US-China. Dahil sa pagtaas ng mga posibilidad na maaaring tumagas ang mga presyo ng stock, maaaring isaalang-alang ng mga namumuhunan ang paglilipat ng kanilang mga portfolio sa pribadong equity, ayon sa isang kamakailang pangunahing kwento sa Business Insider.
Ang pananaliksik ni Hamilton Lane, isang alternatibong kompanya ng pamumuhunan na may $ 484 milyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala (AUM), ay nagpapahiwatig na ang pribadong equity ay may gawi na gampanan nang maayos kapag ang mga stock na ipinagbibili sa publiko, tulad ng mga nasa S&P 500 Index (SPX), ay nasa ilalim ng presyon. Bilang karagdagan, ang pananaliksik ng iba pang mga kumpanya, tulad ng JPMorgan, ay natagpuan na ang pribadong equity ay naibawas ang mga merkado ng pampublikong stock sa US at sa buong mundo sa pangmatagalang, idinagdag ng BI. "Ipinapakita ng data na pupunta ka sa gilid na iyon kung nasa mataas na pagkasumpungin o mababang pagkasumpong, " tulad ng sinabi ni Jeff Meeker, ang punong opisyal ng kliyente sa Hamilton Lane, sinabi sa BI sa isang kamakailan na pakikipanayam.
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Sinabi ni Hamilton Lane na ang 2 pinaka-promising na sektor na may pribadong equity ngayon ay: (1) pribadong credit, na nag-alok ng ligtas na pagbabalik sa nakaraang 30 taon, at kung saan dapat gawin nang maayos kahit na ang mas malawak na mga pagbagsak ng merkado; (2) mga target ng buyout sa mga maliliit at mid-market na kumpanya, na ayon sa kasaysayan ay naipalabas ang merkado sa isang batayang nababagay sa panganib.
Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay dapat magkaroon ng kamalayan na ang mga pamumuhunan sa pribadong equity ay may posibilidad na lubos na hindi nakakaintriga, at sa gayon ay angkop lamang para sa mga nais at mag-hang para sa pangmatagalang panahon. Sa katunayan, napag-alaman ng Goldman Sachs na, sa loob ng higit sa 20 taon, ang mga pribadong kumpanya sa pangkalahatan ay mas matagal na pumupunta sa publiko sa mga IPO kaysa sa dati, bawat BI. Bahagi ng dahilan ay ang pagtaas ng malaking pondo ng pribadong equity ay pinapayagan ang mga bagong kumpanya na maakit ang kapital ng equity na kailangan nilang lumaki, habang iniiwasan din ang mga pagsisiwalat na kinakailangan kapag pumupunta sa publiko.
Napansin din ng Goldman na, sa kasalukuyang kapaligiran, ang mga maagang pribadong equity equity ay maaaring makapag-cash out sa mga susunod na pag-ikot ng pribadong pondo, sa halip na maghintay para sa isang IPO. Naniniwala si Jeff Meeker na ang pananatiling pribado mas mahaba ay mabuti para sa karamihan ng mga kumpanya at mamumuhunan magkamukha. "Nangangahulugan ito kahit na maraming mga kabisera ay naitaas at mas maraming mga manlalaro ang pumasok sa espasyo, mayroon kaming isang mas malaking pool na hilahin, " sinabi niya sa BI.
Tinukoy din ni Meeker ang mga pag-aalala tungkol sa hindi kapaki-pakinabang na mga kompanya ng tech na nakuha sa napakalaking halaga ng kapital ng pamumuhunan, na sinundan ng sobrang mahal na mga IPO. Nabanggit niya na ang capital capital ay isang maliit na segment ng mas malawak na pribadong merkado ng equity. Gayundin, habang ang mga mamimili ng naturang mga IPO ay nakakuha ng isang matalo sa isang bilang ng mga kaso, ang mga maagang tagapagbigay ng pribadong equity sa pangkalahatan ay nakakaunawa ng kita sa pamamagitan ng mga IPO na ito.
Tumingin sa Unahan
Samantala, hindi lahat ng mga pribadong pamumuhunan sa equity ay nagbabago sa mga merkado ng pampublikong equity. Sa katunayan, ang mga pribadong equity megafunds, yaong may mga assets na $ 10 bilyon o higit pa, sa pangkalahatan ay nabigo na talunin ang S&P 500, ulat ng The Wall Street Journal. Ang isang kumbinasyon ng mga makasaysayang mababang rate ng interes at reputasyon ng pribadong equity para sa paghahatid ng average na taunang pagbabalik ng 20% o higit pa ay iginuhit ang isang baha ng pera sa pribadong equity mula sa mga malalaking mamumuhunan tulad ng mga pinakahalagang pondo ng kayamanan, sabi ng Journal. Kapag mas maraming pera ang humahabol sa isang naibigay na diskarte sa pamumuhunan, ang mga posibilidad para sa underperformance sa hinaharap ay madalas na tumataas.
