Para sa mga nagretiro sa pagreretiro, ang panganib ay higit pa kaysa sa nakikita na ang iyong mga pamumuhunan ay nahulog sa isang benchmark. Ang panganib ay naiiba sa iba't ibang yugto sa proseso ng pamumuhunan: Ang pagkasumpungin ay nagiging peligro kapag pinupuksa nito ang mga pag-uugali sa sarili. Ang drawdown ay nagiging peligro kapag nangyayari ito sa isang yugto sa buhay kapag ang paggaling ay mahirap o imposible. Ang kahabaan ng buhay ay nagiging peligro kapag hindi ito pinansin sa proseso ng pagpaplano at konstruksiyon ng portfolio.
Ito ay isang panimulang paraan ng pag-iisip tungkol sa peligro. Noong 1991, ang ekonomistang nanalo ng Nobel Prize at ama ng Modern Portfolio Theory, si Harry Markowitz ay sumulat sa Repasuhin ng Pinansyal na Serbisyo na "ang ilang mga teoryang pang-ekonomiya ay napakahusay upang ipalagay na ang tao ay walang kamatayan, o ang kamatayan ay isang proseso ng Poisson na independiyenteng edad ng mga indibidwal. Gayunpaman, para sa aktwal na pagpaplano sa pananalapi, gayunpaman, ang pag-iipon at dami ng namamatay ay ang mga katotohanang katotohanan na dapat isama sa modelo."
Walang Isang Buhay na Magpakailanman
Ito ay isang mahalagang pagkakaiba. Sa pagbuo ng mga modelo ng pananalapi, maaaring isipin ng mga analyst na ang mga sponsor ng plano at institusyon ay mabuhay magpakailanman. Ang parehong hindi masasabi para sa mga indibidwal. Ang mga institusyon ay may mahalagang walang katapusan na linya ng oras at ang pagkakataon na maikalat ang panganib sa isang malaking populasyon. Ang isang indibidwal ay may isang buhay lamang sa pagtatrabaho at isang pagkakataon upang makatipid at mamuhunan para sa pagretiro. Ang batas ng maraming bilang ay hindi makakarating sa kanyang pagligtas kung may pagkakamali na nagawa sa proseso ng pagpaplano. Sa pagkilala sa peligro na ito, napipilitang isaalang-alang ng isa kung ano ang bumubuo ng panganib para sa isang indibidwal na pag-save para sa o pagpasok sa pagretiro.
Maaga sa yugto ng akumulasyon o pagtipig, ang isang indibidwal na mas malapit na kahawig ng isang institusyon. Sa pamamagitan ng 40-50 taon ng ipinapalagay na buhay sa pagtatrabaho nang maaga, maaari siyang kumuha ng mas malaking panganib at sumakay sa hindi maiiwasang pagbagsak ng merkado. Ang pangunahing hamon dito ay pagkasumpungin. Ang pagkasumpungin dito ay kumikilos bilang isang proxy para sa panganib sa pag-uugali sa pamamagitan ng mga mekanismo tulad ng pagsubok sa oras ng merkado. Kapag bumagsak ang merkado, ang mga namumuhunan ay tumugon sa pamamagitan ng pagpunta sa cash at makaligtaan ang lahat o bahagi ng susunod na pag-ikot, na sumisira ng pangmatagalang pagbabalik.
Bilang isang indibidwal na edad, ang likas na katangian ng panganib ay lumilipat sa maaaring isipin bilang ganap na pagkawala. Ang abot-tanaw ng oras ng indibidwal upang makaipon ng mga shorten ng kayamanan at tradisyonal na mga sukat ng pagganap tulad ng annualized standard na paglihis ay nagiging hindi gaanong mahalaga. Ang isang indibidwal na lumalapit sa kanyang huling dekada ng trabaho ay maaaring hindi tunay na nagmamalasakit kung siya ay mas mababa sa merkado sa isang kamag-anak na batayan (ibig sabihin, ang S&P 500 ay 30%, ngunit ang kanyang portfolio ay bumaba lamang ng 15%). Sa halip, mayroon na lamang siyang isang tiyak na oras upang mabawi ang kanyang pagkalugi. Ang pagpasok sa partikular na tagal na ito, ang isang portfolio ay kailangang maitaguyod upang ipakita ang katotohanan na ito.
Sa wakas, mayroong "paggastos" yugto kung saan tinawag ang portfolio upang magbigay ng kita at suporta sa pananalapi sa pagretiro. Ipinakita ng mga pag-aaral na ang pag-ubos ng pera sa panahong ito ay maraming takot sa mga tao. Ang peligro na ito ay maaaring tinukoy nang simpleng "kahabaan ng buhay."
Kasaysayan, ang oras ng oras na ginugol ng isang indibidwal sa pagretiro ay maikli. Bahagi bilang isang resulta, marami sa mga tool na binuo sa paligid ng pagpaplano ng pagreretiro ay nauna sa pangangailangan na mabawasan ang panganib at mapalaki ang kita. Ito ay humahantong sa mga portfolio na mabibigat na bono at naghahangad na mabawasan ang pagkasumpungin.
Sa mundo ngayon, ang isang indibidwal ay maaaring gumastos ng 20 hanggang 30 taon sa pagretiro, ganap na isang third ng kanyang buhay. Ngunit maraming maaaring magbago sa loob ng 30 taon na maaaring asahan ng maraming tao na gumastos sa pagretiro. Umikot pataas ang mga merkado. Nagbabalik ang inflation. Gayunpaman, sa pamamagitan ng lahat ng ito, ang pangangailangan para sa paglago ay hindi mawawala nang lubos.
Ang Pangangailangan para sa Isang Bagong Diskarte sa Pagpaplano
Kailangang kilalanin ang proseso ng konstruksiyon ng portfolio na ito ng bagong katotohanan, na nagmumungkahi ng pangangailangan para sa isang mas malaking pagtimbang ng equity kaysa sa naging kaso sa nakaraan. Ngunit habang tumataas ang mga weight weightings, ang volatility ay malamang na tataas din. Maaari itong matugunan sa pamamagitan ng pag-ampon ng isang two-track na diskarte - isang bahagi ng portfolio assets na nakatuon sa pagbuo ng kita at isang hiwalay na bucket na namuhunan para sa paglaki. Paano ang proporsyon na ito ay proporsyon ay maaaring matukoy ng isang bilang ng mga kadahilanan, kabilang ang edad sa pagretiro, mga pangangailangan sa paggastos at pagpapaubaya sa panganib. Sa ilalim ng sitwasyong ito, ang bahagi ng kita ay ginugol, ngunit pinalitan sa paglipas ng panahon mula sa tumaas na halaga ng paglago ng pool na dapat makatulong na mapalawak ang mahabang buhay ng paggasta sa pagretiro, ayon sa pananaliksik na isinagawa ni Horizon.
Ang katotohanan ay nagbago ang pagreretiro, ngunit marami sa mga pagpapalagay na sumasailalim sa proseso ng pag-save ng pagreretiro ay wala. Tulad ng tala ni Markowitz, ang mga institusyon ay maaaring walang kamatayan bilang isang praktikal na bagay, ngunit ang mga indibidwal ay kailangang magplano para sa isang hindi kilalang, ngunit may hangganan, habang buhay. Ang pagbabalik ng panganib sa buong yugto ng akumulasyon, proteksyon, at mga yugto ng paggasta ay isang magandang lugar upang magsimula. (Magpatuloy sa pagbabasa: Bakit Ang Mga Tagapayo sa Pinansyal sa Kaligtasan ng Mga Kliyente )
