Ano ang Maginoo na Daloy ng Cash?
Ang maginoo na daloy ng cash ay isang serye ng mga papasok at panlabas na daloy ng cash sa paglipas ng panahon kung saan mayroong isang pagbabago lamang sa direksyon ng daloy ng cash. Ang isang maginoo daloy ng cash para sa isang proyekto o pamumuhunan ay karaniwang nakaayos bilang isang paunang pag-outlay o pag-agos, na sinusundan ng isang bilang ng mga pag-agos sa loob ng isang panahon. Sa mga tuntunin ng notasyon sa matematika, ito ay maipakita bilang -, +, +, +, +, +, na nagsasaad ng isang paunang pag-agos sa panahon ng 0, at dumaloy sa susunod na limang panahon.
Ang isang madalas na aplikasyon ng maginoo na daloy ng cash ay net present na halaga (NPV) na pagsusuri. Tumutulong ang NPV na matukoy ang halaga ng isang serye ng mga hinaharap na daloy ng pera sa dolyar ngayon at ihambing ang mga halagang iyon sa pagbabalik ng isang alternatibong pamumuhunan. Ang pagbabalik mula sa maginoo na daloy ng pera ng isang proyekto sa paglipas ng panahon, halimbawa, ay dapat lumampas sa rate ng hurdle ng kumpanya o pinakamababang rate ng pagbabalik na kinakailangan upang maging kita.
Mga Key Takeaways
- Ang maginoo na daloy ng cash ay nangangahulugan na ang isang proyekto o pamumuhunan ay may paunang pagbawas sa cash na sinusundan ng isang serye ng mga positibong daloy ng cash na nabuo mula sa proyekto.Conventional cash flow ay may lamang isang panloob na rate ng pagbabalik (IRR), na dapat lumampas sa hurdle rate o minimum rate ng pagbabalik na kailangan.Conversely, unconventional cash flow ay may maraming mga outlays ng cash sa buhay ng isang proyekto at bilang isang resulta, maraming mga IRR.
Pag-unawa sa Maginoo na Daloy ng Cash
Ang isang proyekto o pamumuhunan na may isang maginoo na daloy ng cash ay nagsisimula sa isang negatibong daloy ng cash (ang panahon ng pamumuhunan), na sinusundan ng sunud-sunod na mga panahon ng positibong daloy ng cash na nabuo ng proyekto sa sandaling nakumpleto. Ang rate ng pagbabalik mula sa pamumuhunan o proyekto ay tinatawag na panloob na rate ng pagbabalik (IRR).
Ang mga daloy ng cash ay modelo para sa pagsusuri ng NPV sa pagbabadyet ng kapital para sa isang korporasyon na nagmumuni-muni ng isang makabuluhang pamumuhunan. Mag-isip ng isang bagong pasilidad sa pagmamanupaktura, halimbawa, o isang pagpapalawak ng isang armada ng transportasyon. Ang isang solong IRR ay maaaring kalkulahin mula sa ganitong uri ng proyekto, kasama ang IRR kumpara sa rate ng hurdahan ng isang kumpanya o pinakamababang rate ng pagbalik upang matukoy ang pagiging kaakit-akit ng ekonomiya ng proyekto.
Maginoo kumpara sa Hindi sinasadyang Cash Daloy
Sa kabaligtaran, ang hindi sinasadyang daloy ng cash ay nagsasangkot ng higit sa isang pagbabago sa direksyon ng daloy ng cash at nagreresulta sa dalawang mga rate ng pagbabalik sa iba't ibang pagitan. Sa madaling salita, ang hindi sinasadyang daloy ng cash ay may higit sa isang cash outlay o pamumuhunan, habang ang maginoo na daloy ng cash ay may isa lamang.
Kung tinutukoy natin ang aming halimbawa ng tagagawa, sabihin nating mayroong isang paunang pag-outlay upang bumili ng isang piraso ng kagamitan na sinusundan ng mga positibong daloy ng cash. Gayunpaman, sa Year Five, ang isa pang outlay ng cash ay kakailanganin para sa mga pag-upgrade sa kagamitan, kasunod ng isa pang serye ng mga positibong daloy ng cash na nabuo. Ang isang IRR o rate ng pagbabalik ay kailangang kalkulahin sa unang limang taon at isa pang IRR para sa ikalawang panahon ng mga daloy ng cash kasunod ng ikalawang paglabas ng cash.
Dalawang mga rate ng pagbabalik para sa isang proyekto o pamumuhunan ay maaaring magdulot ng kawalang-katiyakan sa desisyon para sa pamamahala kung ang isang IRR ay lumampas sa rate ng hurdle, at ang iba ay hindi. Kung mayroong kawalan ng katiyakan na nakapalibot sa kung saan maaaring magtagumpay ang IRR, ang pamamahala ay hindi magkakaroon ng tiwala na magpatuloy sa pamumuhunan.
Halimbawa ng Conventional Cash Flow
Ang isang mortgage ay isang halimbawa ng daloy ng maginoo na cash flow. Ipagpalagay na ang isang institusyong pampinansyal ay nagpapahiram ng $ 300, 000 sa isang may-ari ng bahay o mamumuhunan sa real estate sa isang nakapirming rate ng interes ng 5% sa loob ng 30 taon. Ang nagpapahiram pagkatapos ay tumatanggap ng humigit-kumulang na $ 1, 610 bawat buwan (o $ 19, 325 taun-taon) mula sa borrower patungo sa muling pagbabayad at interes ng mortgage. Kung ang taunang daloy ng cash ay minarkahan ng mga palatandaan sa matematika mula sa punto ng pananaw ng tagapagpahiram, ito ay lilitaw bilang isang paunang -, na sinusundan ng + mga palatandaan para sa susunod na 30 panahon.
