Ang pag-time ay lahat, ngunit madalas na sinabi na hindi mo maaaring oras ang merkado. Ano ang nagbibigay? Totoo na hindi mo maaaring oras ang mas malawak na merkado dahil maaari itong manatiling hindi makatwiran kaysa sa maaari kang manatiling solvent, ngunit sa pamamagitan ng paggamit ng lohika at tumututok sa mga uso sa industriya at consumer, maaari mong hindi bababa sa mahulaan kung paano gaganap ang mga nagtitingi ng kahit papaano kawastuhan
Sa pag-iisip, ano ang malamang na pinakamahusay na pamumuhunan: Target Corp. (TGT), Costco Wholesale Corp. (COST), o Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Target Edge
Noong unang bahagi ng 2014, sumulat ako ng hayag sa Target dahil sa paglabag sa data at hindi magandang pagganap sa Canada, ngunit paulit-ulit kong binibigyang diin na ang mga ito ay mga panandaliang kaganapan. Kung tungkol sa paglabag sa data, matatag ang Target sa pagiging pinakaligtas na patutunguhan sa pamimili pagdating sa pag-debit at mga swipe ng credit card. Habang papunta ang Canada, mas malinaw sa ilang mga analyst kaysa sa Target mismo na ang mga tindahan ng Canada ay kailangang magsara. Ito ay masakit na maliwanag dahil nasa proseso ito ng pag-flush ng $ 7 bilyon sa paagusan. Hindi lang kinuha ng konsepto ng Canada ang konsepto. Sa kabutihang palad, nagpasya ang Target na kunin ang mga pagkalugi nito at magpatuloy. Ito ay nakita bilang positibo mula sa isang pananaw sa mamumuhunan dahil mas maraming kapital ang gugugol sa mas mataas na mga lugar ng paglago, tulad ng ecommerce. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paglabag sa Credit Card: Paano Manatiling Ligtas .)
Maraming tao ang titingnan ang pagpapalawak ng Target ng Canada at makita ang kabiguan. Tama na sila. Ngunit nakikita ko rin ang isang tindero na gustong kumuha ng mga panganib. Ang ilan sa mga panganib ay magbabayad at ang ilan ay hindi. Ang nakakaintriga na aspeto ng pamamaraang ito ay ang Patunay na napatunayan na tatanggalin nito ang mga pagkalugi kung napatunayan na hindi tama at ibuhos ang pera sa mga nagwagi. Katulad ito sa isang kapitalistang negosyante ng kapanalig, kapag alam niya na ang mga kita na mula sa mga nagwagi ay higit na lalampas sa mga pagkalugi na dulot ng masamang pamumuhunan.
Sa madaling sabi, ang Target ay higit pa sa isang tagakuha ng peligro kaysa sa napagtanto ng mga tao, at nahuhumaling ito sa pagbabago. Ito ay isang malaking positibo. Ang Cartwheel (app ng Clon Clipping) ay isang magandang halimbawa; nakabuo na ito ng higit sa $ 1 bilyon sa mga benta. Pagkatapos mayroong CityTarget, na malamang na maging isang matalinong pagpapasya dahil mas gusto ng mga mas batang henerasyon ang pamumuhay sa lunsod. Ang TargetExpress ay ang pinakamaliit na format ng tindahan ng tingi at nag-aalok ng lahat mula sa grab-and-go meryenda hanggang sa sariwang ani sa isang parmasya. Ang mga ito ay malamang na gumanap nang maayos malapit sa mga campus campus at mga lugar kung saan maraming mga manggagawa.
Ang target ay hindi titigil sa pagbabago, at hindi rin titigil sa pakikipagkumpitensya. Kamakailan lamang ay nagpasya na alisin ang mga bayarin sa pagpapadala sa mga order na mas mababa sa $ 25. Makakasakit ito sa mga margin ngunit potensyal na dagdagan ang pagbabahagi ng ecommerce market kumpara sa Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart, at sa isang mas mababang antas, Costco. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Kami Maging Lahat ng Mga Amazon Customer sa Kalaunan .)
Pagharap sa Online
Ayon kay Alexa, na nagbibigay ng data sa komersyal na trapiko sa web, ang Target.com ay may global na ranggo ng trapiko na 243 at isang domestic traffic ranggo ng 45. Kumpara, ang Walmart.com ay may global na ranggo ng trapiko na 161 at isang domestic traffic ranggo ng 33. Costco Ang.com ay nasa likod (huli sa pista) na may pandaigdigang ranggo ng trapiko na 666 at isang pagraranggo ng domestic traffic na 125. Wala sa mga nagtitingi na ito ang malapit sa Amazon.com, na nagraranggo sa ikapitong globally at pangatlo sa buong bansa.
Ang direksyon ay isang mahalagang kadahilanan. Sa nakaraang tatlong buwan, ang global na ranggo ng Target ay nanatiling patag. Sa kabilang banda, ang rate ng bounce nito ay bumaba ng 10% hanggang 26.30% (ito ay positibo), ang mga pageviews-per-user ay tumaas ng 6.10% 5.53, at ang oras-on-site ay nagpabuti ng 3% hanggang 5:09. Lahat ng positibo. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Lamang Pinalawak ng Costco ang Bentahe Kahit Karagdagan .)
Ang pandaigdigang pagraranggo ng Wal-Mart ay bumaba ng 46 na mga puwesto sa parehong oras ng takbo, na may pagtaas ng bounce rate na 5% hanggang 31.50%, ang pag-slide sa pageview-per-user na 7.21% hanggang 5.53, at ang oras-sa-site na pagtanggi ng 7% hanggang 5:31. Sa kabila ng hindi nakakagulat na kamakailang pagganap, tandaan na ang Wal-Mart ay bumubuo ng napakalaking daloy ng cash, na papayagan itong maglaan ng mas maraming kapital sa segment na e-commerce. Dapat ding tandaan na ang Wal-Mart ay bumibili ng 13 ng dating lokasyon ng brick-and-mortar ng Target ng Target ng Canada, na makakatulong na madagdagan ang pagkakaroon nito sa Canada. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Bakit Kailangan ng Wal-Mart na Palawakin ang Mga Serbisyo sa Pinansyal .)
Ang pandaigdigang pagraranggo ng Costco ay bumagsak ng 15 mga spot sa nakaraang tatlong buwan, ngunit ang mga pagtatanghal ng subcategory ay hindi gumalaw nang marami. Ang bounce rate nito ay bumaba ng 4% hanggang 24.30%, ang mga pageview-per-user ay tumanggi sa isang miniscule na 0.77% hanggang 5.16, at ang time-on-site ay bumaba ng 3% hanggang 4.19. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: 5 Mga Bagay na Gustong Malaman ni Costco .)
Hanggang sa napunta si King Amazon, ang pandaigdigang pagraranggo na ito ay tumanggi sa isang lugar. Ang bounce rate ay tumanggi ng 1% hanggang 23.20%, ang pahina ng pag-view-per-gumagamit ay bumagsak ng 6.72% hanggang 11.38 (napakataas), at ang oras-sa-site ay tumanggi 9% hanggang 10:37 (napakataas din).
Mahalagang Mga Numero
Noong Abril, ang pangkalahatang comps ng Target ay nagpabuti ng 4.5% taon sa taon. Wal-Mart ay bahagyang mas kahanga-hanga, naghahatid ng isang 5.0% na pagpapabuti (4.0% nang walang gasolina). Ang mga comps ng Costco ay bumuti ng 2%, ngunit ito ay magiging isang 7% na pakinabang na walang negatibong epekto na may kaugnayan sa mga presyo ng gas at palitan ng dayuhan, ngunit mahalaga ang mga salik na ito.
Ngayon tingnan natin ang ilang mga pangunahing paghahambing ng sukatan:
|
Pagganap ng Stock na 1-Taon |
Nagbunga |
Maikling Posisyon |
Debt-to-Equity Ratio |
Daloy ng Operational Cash (ttm) |
|
|
TGT |
33.71% |
2.58% |
3.20% |
0.91 |
$ 4.44 bilyon |
|
WMT |
2.44% |
2.46% |
1.30% |
0.59 |
$ 25.56 bilyon |
|
COST |
29.48% |
1.03% |
1.30% |
0.48 |
$ 4.36 bilyon |
Ang Wal-Mart ay hindi naipapabagsak ang mga kapantay nito, ngunit nag-aalok ito ng isang mapagbigay na ani, ang maikling posisyon ay maliit (palaging positibo), hindi ito naibabaha sa anumang paraan, at ang pagpapatakbo ng cash flow generation ay gargantuan para sa isang tingi. Wal-Mart din ang ginanap sa pinakamahusay na panahon sa huling krisis. Ito ang lahat ng mga positibo, ngunit kung ang mas malawak na merkado ng falters muli, ang Wal-Mart ay hindi magiging nababanat tulad ng huling oras. Iyon ay dahil sa susunod na krisis ay sasamahan ng pangangailangan na magbayad ng napakalaking utang, na nangangahulugang napakalaking pagbawas sa entitlement. Masasaktan nito ang demograpikong customer ng Wal-Mart at humantong sa pagbawas ng paggasta sa mga tindahan at website nito. (Para sa higit pa, tingnan ang: Paano Gumagawa ang Pera ni Wal-Mart .)
Bago lumipat sa Target, sumunod tayo sa senaryo na may kaugnayan kay Costco. Sa nakalipas na limang taon, maraming mga high-end na mga mamimili ang nakakuha ng mga kapalaran sa pamamagitan ng mga pamumuhunan salamat sa matagal na mababang antas ng rate ng interes. Kapag ang epekto ng mga sentral na bangko sa kalaunan ay humahantong sa amin pabalik sa katotohanan, ang mga parehong mamumuhunan ay mawawala ang isang malaking halaga ng kanilang kayamanan. Hindi ito makasisira sa Costco dahil hindi lahat ng mga customer nito ay mamumuhunan at ang mga iyon ay makikilala pa rin ang mga pakinabang ng pamimili sa Costco, ngunit hindi rin ito makakatulong.
Ang target ay ang pinakamasamang hit ng tatlo sa huling krisis sa pananalapi, ngunit binigyan ng katotohanan na umaakit ito sa lahat ng uri ng mga mamimili nang walang maraming pagkakalantad sa high-end o low-end, dapat itong panindigan (medyo nagsasalita). Ang mga target na kostumer ay may kita na panggitna sa sambahayan na $ 64, 000, at 43% sa kanila ay may mga anak sa bahay. Ito ay isang positibong kumbinasyon dahil nangangahulugan ito na komportable ang mga magulang sa pamimili sa Target para sa mga pangangailangan. Ang positibong tugon para sa serbisyo ng customer sa Target ay isang din. Maaari itong sabihin para sa Costco din, ngunit hindi para sa Wal-Mart. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: 3 Mga Dahilan ng Costco Hindi Dapat Matakot sa Amazon.)
Ang Bottom Line
Alam ng lahat ng tatlong mga nagtitingi kung ano ang kanilang ginagawa, at ang lahat ng tatlo ay magiging malapit sa mahabang panahon. Target nila ang iba't ibang uri ng mga mamimili. Sa kasalukuyang kapaligiran, ang Target ay dapat na pinakaligtas, ngunit bilang isang tindero, hindi pa rin ito matatag na panandalian (pansamantalang) kung ang mas malawak na merkado ay humihina. Sa mahabang pagdaan, ang Target at Costco ay dapat na mas mahusay na pamumuhunan kaysa sa Wal-Mart, ngunit sa iba't ibang mga kadahilanan. Para sa Target, makabagong ideya. Para sa Costco, ito ay domestic at international potensyal na paglago. Hindi ito sasabihin na ang Wal-Mart ay isang masamang pagpipilian sa pamumuhunan. Sa dami ng magagamit na kapital, maaari itong maglaan ng kapital subalit nais nito, kasama ang mga maliit na kahon na tindahan, e-dagang, magbahagi ng mga pagbili at pagbahagi. Kung kinailangan kong pumili ng isa sa tatlo para sa pangmatagalang pamumuhunan, magiging Target ito, ngunit ang Costco ay isang malapit na pangalawa at ito ay napapailalim sa pagbabago. Ang catch: Wala sa mga ito ang kahanga-hanga tulad ng Amazon. (Para sa nauugnay na pagbabasa, tingnan ang: Dapat bang Maging sa Iyong Portfolio ang Amazon (AMZN)? )
Paghambingin ang Mga Account sa Pamumuhunan × Ang mga alok na lilitaw sa talahanayan na ito ay mula sa mga pakikipagsosyo kung saan tumatanggap ng kabayaran ang Investopedia. Paglalarawan ng Pangalan ng TagabigayMga Kaugnay na Artikulo
Seksyon at Pagtatasa ng Mga Industriya
Ano ang isang Magandang Profit Margin para sa Mga Tagatingi?
Pagbadyet
3 Mga Dahilan ng Costco ay May mga Bayad sa Membership
Nangungunang mga stock
Nangungunang Mga stock Staples ng Consumer
Mga stock
Nangungunang Mga Pamilihan sa Pagbebenta na Panoorin sa Itim na Biyernes
Mga stock ng Tech
Pag-unawa sa Alibaba Business Model
Mga stock
Paano Gumagawa ang Pera ng Amazon: Lumulubog ang Mga Serbisyo sa Cloud
Mga Kasosyo sa LinkKaugnay na Mga Tuntunin
Paano Nagtatampok at Nag-aangkop ang Mga Tindahan ng Brick-and-Mortar Ang terminong "ladrilyo-at-mortar" ay tumutukoy sa isang tradisyunal na negosyo na nag-aalok ng kanilang mga produkto at serbisyo sa mga customer nito nang harapan sa isang tanggapan o tindahan. higit pa Epekto ng Amazon Ang "epekto ng Amazon" ay tumutukoy sa patuloy na ebolusyon at pagkagambala ng offline na tingian ng merkado na nagreresulta mula sa pagtaas ng mga aktibidad ng e-commerce na higit pa sa Cash Conversion Cycle - Ang CCC Cash conversion cycle (CCC) ay isang panukat na nagpapahayag ng haba ng oras, sa araw, na kinakailangan para sa isang kumpanya na ma-convert ang mga input ng mapagkukunan sa mga daloy ng cash. higit pang Pag-unawa sa Positive correlation Ang positibong ugnayan ay isang relasyon sa pagitan ng dalawang variable na kung saan ang parehong mga variable ay lumipat sa magkatulad. mas Ipinaliwanag ang blockchain Isang gabay upang matulungan kang maunawaan kung ano ang blockchain at kung paano ito magagamit ng mga industriya. Marahil ay nakatagpo ka ng isang kahulugan na tulad nito: "Ang blockchain ay isang ipinamamahagi, desentralisado, pampublikong ledger." Ngunit ang blockchain ay mas madaling maunawaan kaysa sa tunog.. Kinakatawan nito kung anong porsyento ng mga benta ang naging kita