Ano ang Panganib sa Counterparty?
Ang panganib na kontra-counter ay ang posibilidad o posibilidad na ang isa sa mga kasangkot sa isang transaksyon ay maaaring default sa obligasyong ito sa kontraktwal. Ang panganib ng countererparty ay maaaring umiiral sa mga transaksyon sa credit, investment, at trading.
Counterparty Panganib
Pag-unawa sa Counterparty Panganib
Ang mga nakakalasing na antas ng katapat na panganib ay umiiral sa lahat ng mga transaksyon sa pananalapi. Ang panganib sa counter ay kilala rin bilang default na panganib. Ang panganib ng Default ay ang pagkakataon na ang mga kumpanya o indibidwal ay hindi makagawa ng kinakailangang mga pagbabayad sa kanilang mga obligasyon sa utang. Ang mga nagpapahiram at mamumuhunan ay nakalantad sa default na peligro sa halos lahat ng mga form ng mga extension ng kredito. Ang panganib ng countererparty ay isang panganib na dapat isaalang-alang ng parehong partido kapag sinusuri ang isang kontrata.
Mga Counterparty Panganib at Mga Panganib na Panganib
Kung ang isang partido ay may mas mataas na peligro ng default, ang isang premium ay karaniwang nakakabit sa transaksyon upang mabayaran ang ibang partido. Ang premium na idinagdag dahil sa counterparty na panganib ay tinatawag na isang risk premium.
Sa mga transaksyon sa pananalapi at komersyal, ang mga ulat sa kredito ay madalas na ginagamit ng mga nagpautang upang matukoy ang panganib sa kredito. Ang mga marka ng kredito ng mga nagpapahiram ay nasuri at sinusubaybayan upang masukat ang antas ng peligro sa nagpautang. Ang isang marka ng kredito ay isang bilang ng bilang ng pagiging kredensyal ng isang indibidwal o kumpanya, na batay sa maraming mga variable.
Ang marka ng kredito ng isang tao ay umaabot sa 300 hanggang 850, at mas mataas ang marka, mas mapagkakatiwalaang pinansyal ang isang tao ay itinuturing na may pinagkakautangan. Ang mga bilang na halaga ng mga marka ng kredito ay nakalista sa ibaba:
- Napakahusay: 750 at mas mataasGood: 700 hanggang 749Fair: 650 hanggang 699Palabas: 550 hanggang 649Bad: 550 at sa ibaba
Maraming mga kadahilanan ang nakakaapekto sa isang marka ng kredito kasama ang kasaysayan ng pagbabayad ng kliyente, ang kabuuang halaga ng utang, haba ng kasaysayan ng kredito, at paggamit ng kredito, na kung saan ay ang porsyento ng kabuuang magagamit na credit ng borrower na kasalukuyang ginagamit. Ang numerikal na halaga ng iskor ng credit ng isang borrower ay sumasalamin sa antas ng katapat na panganib sa nagpapahiram o nagpautang. Ang isang borrower na may marka ng kredito na 750 ay may mababang katapat na panganib habang ang isang borrower na may marka ng kredito na 450 ay magdadala ng mataas na katapat na kapahamakan.
Kung ang nanghihiram ay may mababang marka ng kredito, ang kreditor ay malamang na singilin ang isang mas mataas na rate ng interes o premium dahil sa panganib ng default sa utang. Ang mga kumpanya ng credit card, halimbawa, singilin ang mga rate ng interes na higit sa 20% para sa mga may mababang marka ng kredito habang sabay na nag-aalok ng 0% na interes para sa mga customer na may stellar credit o mataas na mga marka ng kredito. Kung ang nanghihiram ay walang halaga sa mga pagbabayad sa pamamagitan ng 60 araw o higit pa o lumampas sa limitasyon ng credit card, ang mga kumpanya ng credit card ay karaniwang tumutuon sa isang premium na peligro o isang "rate ng parusa, " na maaaring magdala ng rate ng interes ng card sa higit sa 29% taun-taon.
Dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang kumpanya na naglalabas ng patakaran ng bono, stock, o seguro upang masuri kung mayroong panganib o katapat na kapahamakan.
Panganib sa Counterparty Investment
Ang mga produktong pamumuhunan sa pananalapi tulad ng mga stock, mga pagpipilian, bono, at mga derivatives ay may panganib na kapani-paniwala. Ang mga bono ay minarkahan ng mga ahensya, tulad ng Moody's and Standard and Poor's, mula sa AAA hanggang sa junk bond status upang masukat ang antas ng katapat na kapahamakan. Ang mga bono na nagdadala ng mas mataas na katapat na panganib ay nagbabayad ng mas mataas na ani. Kung ang kontra sa panganib ay minimal, ang mga premium o rate ng interes ay mababa, tulad ng mga pondo sa pamilihan ng pera.
Halimbawa, ang isang kumpanya na nag-aalok ng mga junk bond ay magkakaroon ng isang mataas na ani upang mabayaran ang mga namumuhunan para sa idinagdag na panganib na maaaring ma-default ng kumpanya sa mga obligasyon nito. Sa kabaligtaran, ang isang bono sa Treasury ng US ay may mababang katapat na panganib at samakatuwid; mas mataas ang rate kaysa sa mga utang sa korporasyon at mga junk bond. Gayunpaman, ang mga kayamanan ay karaniwang nagbabayad ng isang mas mababang ani kaysa sa utang sa korporasyon dahil mayroong mas mababang panganib ng default.
Mga Key Takeaways
- Ang panganib na kontra-counter ay ang posibilidad o posibilidad na ang isa sa mga kasangkot sa isang transaksyon ay maaaring default sa obligasyong ito sa kontraktwal. Ang panganib ng countererparty ay maaaring umiiral sa mga transaksyon sa credit, investment, at trading. Ang numerikal na halaga ng marka ng credit ng borrower ay sumasalamin sa antas ng katangi-tanging peligro sa nagpapahiram o nagpautang. Dapat isaalang-alang ng mga naniniguro ang kumpanya na naglalabas ng bono, stock, o patakaran sa seguro upang masuri kung mayroong default o katapat na panganib.
Mga halimbawa ng Panganib sa Counterparty
Kapag ang counterparty na panganib ay mali ang pagkalkula at isang kakulangan ng isang partido, ang napipinsalang pinsala ay maaaring maging malubha. Halimbawa, ang default ng napakaraming obligasyon ng utang (CDO) ay isang pangunahing sanhi ng pagbagsak ng real estate noong 2008.
Panganib sa Subprime
Ang mga pagkautang ay mai-secure sa mga CDO para sa pamumuhunan at suportado ng mga pinagbabatayan na mga assets. Ang isa sa mga pangunahing mga bahid ng CDO bago ang pag-crash ng ekonomiya ay naglalaman sila ng subprime at mababang kalidad na mga pag-utang, kung saan ang mga CDO ay nabigyan ng parehong mataas na grado na rating bilang corporate utang.
Ang mataas na rating ng kredito para sa mga CDO ay nagpapahintulot sa kanila na makatanggap ng institusyonal na pamumuhunan dahil ang mga pondo ay kinakailangan upang mamuhunan lamang sa mataas na rate ng utang. Kapag nagsimulang mag-default ang mga nangungutang sa mga pagbabayad ng mortgage, ang pagbagsak ng bubble ng real estate, iniiwan ang mga namumuhunan, bangko, at reinsurer sa hook para sa napakalaking pagkalugi. Ang mga ahensya ng rating ay nakatanggap ng maraming sisihin para sa pagbagsak, na sa kalaunan ay humantong sa merkado ng pinansyal na merkado na tinukoy ang merkado ng oso ng 2007-2009.
AIG at Panganib sa Seguro
Nag-aalok ang AIG o American International Group ng mga produkto ng seguro para sa real estate, negosyo, at indibidwal. Ang kumpanya ay nangangailangan ng isang bailout mula sa gobyernong US sa panahon ng krisis sa pananalapi. Para sa mga naseguro ng AIG, bigla silang nahaharap sa isang pagtaas ng kapwa katawang panganib. Bilang isang resulta, dapat isaalang-alang ng mga namumuhunan ang kumpanya na naglalabas ng bono, stock, o patakaran sa seguro upang masuri kung may panganib na katapat.
