Ano ang isang Tanggalin na Pag-set ng Pagpapalit ng Rate?
Ang isang pagkaantala ng pagpapalit ng rate ng rate ay isang palitan ng mga daloy ng cash, isa sa mga ito ay batay sa isang nakapirming rate ng interes at ang isa ay batay sa isang lumulutang na rate ng interes, kung saan ang pagkalat (pagkakaiba) sa pagitan ng mga nakapirming at lumulutang na rate ng interes ay natutukoy. kapag ang swap ay pinasimulan ngunit ang aktwal na mga rate ng interes ay hindi natukoy hanggang sa kalaunan. Ang swap contract ay magtatalaga ng petsa kung saan ang mga rate ay tinutukoy at din ang haba ng kontrata sa tinukoy na mga rate.
Ang isang pagkaantala ng setting ng rate ng rate ay maaari ring tawaging isang "ipinagpaliban setting ng swap setting" o isang "pasulong na pagpapalit."
Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Pagpaliban sa Pag-setting ng Pag-rate
Ang isang pagkaantala ng pagpapalit ng rate ng rate ay nakatuon sa pagkalat na maaaring asahan ng mga partido sa kasunduan. Ang pagkalat ay karaniwang batay sa isang rate ng interes ng benchmark na nagbibigay ng isang proxy para sa mga partido na kasangkot.
Halimbawa, ang pagkalat sa tulad ng isang magpalitan ay maaaring matukoy na 100 mga batayan na puntos (o 1%) sa pagsisimula. Ilang araw matapos na ipasok ang swap sa, ang mga katapat ay maaaring pagkatapos na tukuyin ang lumulutang na rate ng interes bilang LIBOR + 1%.
Pangkalahatang-ideya ng Mga Swap sa rate ng interes
Ang mga swap ng rate ng interes ay mga kasunduan sa kontrata sa pananalapi na ipinagpapalit sa pagitan ng mga namumuhunan sa institusyon. Ang mga swaps ay maaaring nakalista sa mga palitan ng institusyonal na kalakalan o direktang nakipag-ayos sa pagitan ng dalawang partido.
Ang mga swap ng rate ng interes ay isang tool sa pamamahala ng peligro na nagpapahintulot sa mga institusyon na magpalit ng mga takdang rate ng rate para sa lumulutang na cash flow o kabaligtaran. Sa isang pamantayang rate ng interes na magpalitan ng dalawang panig ng transaksyon ay karaniwang kasangkot sa isang lumulutang na rate at isang nakapirming rate. Sa pamamagitan ng paggamit ng dalawang posisyon na ito ang parehong partido ay may pagkakataon na mag-isip sa kanilang pananaw sa kapaligiran ng rate ng interes. Ang nakapirming rate counterpart ay sumasang-ayon na magbayad ng isang nakapirming rate ng interes sa isang tinukoy na halaga para sa benepisyo ng pagtanggap ng isang lumulutang na rate.
Ang nakatakdang rate ng counterpart sa pangkalahatan ay naniniwala na ang pananaw para sa mga rate ay tataas at sa gayon ay naglalayong i-lock sa isang nakapirming rate payout bilang resibo para sa isang potensyal na pagtaas ng lumulutang na rate na lilikha ng kita mula sa pagkakaiba-iba ng daloy ng cash.
Ang isang lumulutang rate na katapat ay tumatagal ng kabaligtaran na pagtingin at naniniwala na ang mga rate ay bumabagsak. Kung mahulog ang mga rate ng interes mayroon silang bentahe ng pagbabayad ng isang mas mababang rate ng interes na maaaring mahulog sa ibaba ng nakapirming rate, na may kahaliling cash flow sa kanilang pabor.
Naantala ang Pag-rate ng Pagpapalit ng Pagpapalit
Ang isang pagkaantala swap rate ay maaaring maging kapaki-pakinabang kapag ang isang katapat na natagpuan ang inaalok kumalat na kanais-nais sa mga kondisyon ng merkado. Halimbawa, ang dalawang katapat ay maaaring sumang-ayon sa mga nakapirming at lumulutang na mga termino sa rate batay sa isang taong Treasury kasama ang 50 puntos na batayan. Sa sitwasyong ito ang pagkalat ng pagkakaiba sa pagitan ng mga nakapirming at lumulutang na rate ay magiging zero at ang aktwal na rate ng base ay itatakda kapag ang pagpapalit ay magsisimula sa hinaharap. Naniniwala ang nakapirming rate ng nagbabayad na rate na ito ay kanais-nais sa oras na magsimula ang kontrata. Naniniwala rin sila na ang mga rate ay tataas sa mga lumulutang na cash flow na nagbibigay ng kita. Tulad ng karaniwang para sa mga posisyon ng pagpapalit, naniniwala ang lumulutang rate na katapat ng mga rate na mahuhulog sa kanila.
Karaniwan ang pinaka-pagkaantala ng setting ng rate ng pag-rate ay magsisimula sa ilang sandali matapos na sumang-ayon ang mga termino ng pagkalat. Sa sandaling naitakda ang aktwal na mga rate ng interes ng swap, ang isang pagkaantala na setting ng pagpapalit ng rate ay kumikilos tulad ng isang regular na rate ng interes ng interes. Ang isang pagkaantala ng setting ng rate ng pagpapalitan ay nagdaragdag ng isang karagdagang elemento ng panganib dahil ang parehong partido ay nagkontrata para sa isang rate na itatakda sa isang pagkakataon sa hinaharap.
