Mga derivatives kumpara sa Mga Pagpipilian: Isang Pangkalahatang-ideya
Ang isang hinango ay isang pinansiyal na kontrata na nakakakuha ng halaga, peligro, at pangunahing istruktura ng termino mula sa isang napapailalim na pag-aari. Ang mga pagpipilian ay isang kategorya ng mga derivatives at bigyan ang may-ari ng tama, ngunit hindi ang obligasyong bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na pag-aari. Magagamit ang mga pagpipilian para sa maraming pamumuhunan kabilang ang mga pagkakapantay-pantay, mga pera, at mga kalakal.
Ang mga derivatives ay mga kontrata sa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido kung saan ang halaga ng kontrata ay batay sa isang napagkasunduang pinagbabatayan ng seguridad o hanay ng mga assets tulad ng S&P index. Karaniwang pinagbabatayan ng mga security para sa mga derivatives ay kasama ang mga bono, rate ng interes, mga bilihin, index ng merkado, mga pera, at stock.
Ang mga derivatives ay may presyo at petsa ng pag-expire o petsa ng pag-areglo na maaaring sa hinaharap. Bilang isang resulta, ang mga derivatives, kabilang ang mga pagpipilian, ay madalas na ginagamit bilang mga hedging na sasakyan upang masugpo ang panganib na nauugnay sa isang asset o portfolio.
Ang mga derivatives ay ginamit upang maiwasan ang peligro ng maraming taon sa industriya ng agrikultura, kung saan ang isang partido ay maaaring gumawa ng isang kasunduan upang ibenta ang mga pananim o hayop sa ibang katapat na pumayag na bumili ng mga pananim o hayop para sa isang tiyak na presyo sa isang tiyak na petsa. Ang mga bilateral na kontrata ay rebolusyonaryo kapag unang ipinakilala, pinapalitan ang mga kasunduan sa bibig at ang simpleng pagkakamay.
Mga Key Takeaways
- Ang mga derivatives ay mga kontrata sa pagitan ng dalawa o higit pang mga partido kung saan ang halaga ng kontrata ay batay sa isang napagkasunduang pinagbabatayan na seguridad o hanay ng mga assets.Derivatives ay kasama ang mga swap, futures kontrata, at pasulong na mga kontrata., ngunit hindi ang obligasyong bilhin o ibenta ang pinagbabatayan na asset.Options, tulad ng mga derivatives, ay magagamit para sa maraming pamumuhunan kabilang ang mga pagkakapantay-pantay, pera, at mga kalakal.
Mga Pagpipilian
Kung ang karamihan sa mga namumuhunan ay nag-iisip ng mga pagpipilian, karaniwang iniisip nila ang mga pagpipilian sa equity, na kung saan ay isang derivative na nakukuha ang halaga mula sa isang napapailalim na stock. Ang isang pagpipilian ng equity ay kumakatawan sa tama, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili o magbenta ng stock sa isang tiyak na presyo, na kilala bilang ang presyo ng welga, sa o bago ang isang petsa ng pag-expire. Ang mga pagpipilian ay ibinebenta para sa isang presyo na tinatawag na premium. Binibigyan ng opsyon ng tawag ang may-ari ng karapatan na bilhin ang pinagbabatayan na stock habang ang isang pagpipilian ay ilagay ang may-ari ng karapatan na ibenta ang pinagbabatayan na stock.
Kung ang pagpipilian ay isinasagawa ng may-hawak, ang nagbebenta ng pagpipilian ay dapat maghatid ng 100 pagbabahagi ng pinagbabatayan ng stock bawat kontrata sa bumibili. Ang mga pagpipilian sa Equity ay ipinagpalit sa mga palitan at naayos sa pamamagitan ng mga sentralisadong clearinghouse, na nagbibigay ng transparency at pagkatubig, dalawang kritikal na kadahilanan kapag ang mga negosyante o namumuhunan ay kumuha ng pagkakalantad.
Ang mga pagpipilian sa istilo ng Amerikano ay maaaring maisagawa sa anumang punto hanggang sa petsa ng pag-expire habang ang mga pagpipilian sa istilo ng European ay maaari lamang maisagawa sa araw na ito ay nakatakdang mag-expire. Ang mga pangunahing benchmark, kabilang ang S&P 500, ay aktibong ipinagpalit ang mga pagpipilian sa estilo ng Europa. Karamihan sa mga pagpipilian sa equity at exchange-traded (ETF) sa mga palitan ay ang mga pagpipilian ng Amerikano habang ang ilang mga malawak na indeks na batay ay may mga pagpipilian na istilo ng Amerika. Ang pondo na ipinagpalit ng palitan ay isang basket ng mga seguridad - tulad ng mga stock-na sinusubaybayan ang isang pinagbabatayan na indeks.
Mga derivatibo
Ang mga kontrata sa futures ay derivatives na nakukuha ang kanilang halaga mula sa isang pinagbabatayan na pera o index. Ang isang kontrata sa futures ay isang kasunduan upang bumili o magbenta ng isang partikular na kalakal o pag-aari sa isang preset na presyo at sa isang preset na oras o petsa sa hinaharap.
Halimbawa, ang isang karaniwang kontrata ng mais futures ay kumakatawan sa 5, 000 bushels ng mais, habang ang isang karaniwang kontrata ng futures ng langis ng krudo ay kumakatawan sa 1, 000 barrels ng langis. May mga futures na kontrata sa mga assets na magkakaibang bilang mga pera at panahon.
Ang isa pang uri ng derivative ay isang kasunduan sa pagpapalit. Ang isang magpalitan ay isang kasunduan sa pananalapi sa mga partido upang makipagpalitan ng isang pagkakasunud-sunod ng mga daloy ng cash para sa isang tinukoy na halaga ng oras. Ang mga swap ng rate ng interes at mga swap ng pera ay karaniwang mga uri ng mga kasunduan sa pagpapalit. Ang mga rate ng interes ng interes, halimbawa, ay mga kasunduan upang palitan ang isang serye ng mga pagbabayad ng interes para sa isa pang batay sa isang pangunahing halaga. Maaaring gusto ng isang kumpanya ng mga lumulutang na bayad sa rate ng interes habang ang isa pa ay maaaring gusto ang mga pagbabayad na rate na rate. Ang pagpapalit ng kasunduan ay nagpapahintulot sa dalawang partido na palitan ang mga daloy ng cash.
Ang mga swaps ay karaniwang ipinagbibili sa counter ngunit dahan-dahang lumilipat sa mga sentralisadong palitan. Ang krisis sa pananalapi noong 2008 ay humantong sa mga bagong regulasyong pampinansyal tulad ng Dodd-Frank Act, na lumikha ng mga bagong palitan ng pagpapalit upang hikayatin ang sentralisadong kalakalan.
Maraming mga kadahilanan kung bakit nagmula ang mga namumuhunan at korporasyon ng pagpapalit ng swap. Ang pinaka-karaniwang kasama ang:
- Isang pagbabago sa mga layunin sa pamumuhunan o mga senaryo sa pagbabayad. Nakita ang benepisyo sa pananalapi sa paglipat sa mga bagong magagamit o alternatibong daloy ng cash.Ang pangangailangan na magbantay o mabawasan ang panganib na nabuo ng isang lumulutang na pagbabayad ng pautang sa pagbabayad.
Ipasa ang Mga Kontrata
Ang isang pasulong na kontrata ay isang kontrata upang ikalakal ang isang asset, madalas na mga pera, sa hinaharap na oras at petsa para sa isang tinukoy na presyo. Ang isang pasulong na kontrata ay katulad ng isang kontrata sa futures maliban na ang pasulong ay maaaring ipasadya upang mag-expire sa isang partikular na petsa o para sa isang tiyak na halaga.
Halimbawa, kung ang isang kumpanya ng US ay nararapat upang makatanggap ng isang stream ng mga pagbabayad sa euro bawat buwan, ang mga halaga ay dapat na ma-convert sa dolyar ng US. Sa bawat oras na mayroong isang palitan, ang isang iba't ibang mga rate ng palitan ay inilalapat na ibinigay ang nananatili na rate ng euro-to-US dolyar. Bilang isang resulta, ang kumpanya ay maaaring makatanggap ng iba't ibang mga halaga ng dolyar bawat buwan sa kabila ng pag-aayos ng halaga ng euro dahil sa pagbabago ng rate ng palitan.
Pinapayagan ng isang pasulong na kontrata ang kumpanya na i-lock sa isang rate ng palitan ngayon para sa bawat buwan ng mga pagbabayad ng euro. Bawat buwan ang kumpanya ay tumatanggap ng euro, sila ay nai-convert batay sa rate ng pasulong na kontrata. Ang kontrata ay isinasagawa sa isang bangko o broker at pinapayagan ang kumpanya na magkaroon ng mahuhulaan na daloy ng pera.
Ang isang pasulong na kontrata ay maaaring magamit para sa haka-haka pati na rin ang pagpapagupit, kahit na ang hindi pamantayan na likas na katangian ay ginagawang partikular na angkop para sa pag-upo. Ang mga pasulong na kontrata ay ipinagpalit sa counter, ibig sabihin sa pagitan ng mga bangko at mga broker, dahil ang mga ito ay pasadyang kasunduan sa pagitan ng dalawang partido. Dahil hindi sila ipinagpalit sa isang palitan, ang mga pasulong ay may mas mataas na peligro ng katapat na default. Bilang isang resulta, ang mga hinaharap na kontrata ay hindi madaling magamit sa mga negosyante ng tingi at mamumuhunan bilang mga kontrata sa futures.
Pangunahing Pagkakaiba
Ang isa sa mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng mga pagpipilian at derivatives ay ang may hawak ng opsyon ay may karapatan, ngunit hindi ang obligasyong gamitin ang kontrata o palitan ng mga pagbabahagi ng pinagbabatayan ng seguridad.
Ang mga derivatives, sa kabilang banda, ay karaniwang mga ligal na mga kontrata na nagbubuklod kung saan sa sandaling pinasok, dapat tuparin ng partido ang mga kinakailangan sa kontrata. Siyempre, maraming mga pagpipilian at derivatives ay maaaring ibenta bago ang kanilang mga petsa ng pag-expire, kaya walang palitan ng pisikal na pinagbabatayan na pag-aari.
Gayunpaman, para sa anumang kontrata na hindi alam o naibenta bago matapos ito, ang may-ari ay nasa panganib para sa isang pagkawala dahil sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta ng kontrata.
