Ang mga analista ay gumagamit ng isang bilang ng mga sukatan upang matukoy ang kakayahang kumita o pagkatubig ng isang kumpanya. Ang mga kita bago ang interes, buwis, pag-urong, at amortization (EBITDA) ay madalas na ginagamit bilang isang kasingkahulugan para sa cash flow, ngunit sa katotohanan, naiiba sila sa mga mahahalagang paraan.
Mga Key Takeaways
- Bagaman sa nakaraan ito ay naging isang tanyag na tool para sa pagkalkula ng halaga ng merkado at pagkatubig ng isang kumpanya, ang EBITDA ay hindi nagbibigay sa isang mamumuhunan ng buong larawan. Sa pamamagitan ng paggamit ng cash flow analysis, ang isang mamumuhunan ay maaaring isaalang-alang ang mga item tulad ng interes sa pautang, kita sa pamumuhunan, at buwis - isang bagay na hindi pinapayagan ng EBITDA. Samakatuwid, ang isang pagkalkula ng EBITDA ay dapat gamitin lamang upang isaalang-alang ang isang malawak na saklaw na pagtingin ng isang kumpanya, ngunit hindi sapat na matatag upang magamit upang matukoy ang totoong kalusugan sa pananalapi.
Mga Pangunahing Kaalaman sa EBITDA
Ang EBITDA ay naging tanyag noong 1980s sa pagtaas ng industriya ng buyout. Ginamit ito upang maitaguyod ang kakayahang kumita ng isang kumpanya na may kaugnayan sa mga kumpanyang may katulad na mga modelo ng negosyo, pati na rin isang sukatan ng kakayahan ng isang kumpanya sa utang sa serbisyo. Dahil ang panukat na ito ay hindi tinukoy sa ilalim ng mga pangkalahatang tinatanggap na mga prinsipyo ng accounting (GAAP), ang pagkalkula ay nag-iiba mula sa kumpanya sa kumpanya.
Gayunpaman, ang pangunahing pormula ay ang kita ng operating, na kung saan ay netong kita na mas kaunting mga gastos sa operating at gastos ng mga kalakal na naibenta, na may pag-urong at pag-amortization na idinagdag pabalik. Mayroong pangalawang paraan upang makalkula ito, at dahil magkapareho sila, bumaba ito sa indibidwal kagustuhan. Nilalayon ng EBITDA na maitaguyod ang halaga ng cash na maaaring mabuo ng isang kumpanya bago mag-account para sa anumang karagdagang mga ari-arian o gastos na hindi direktang nauugnay sa pangunahing operasyon ng negosyo.
Ang Formula para sa Pagkalkula ng EBITDA
Ang pagkalkula ng EBITDA ay maaaring gawin sa dalawang magkakaibang paraan. Ang una ay simple, at nangangailangan lamang ng simpleng karagdagan. Ang unang pormula ay:
EBITDA = Net Profit + Interes + Buwis + D + Awhere: D = DepreciationA = Amortization
Tulad ng nakikita mo, medyo madali ito. Ang pangalawang paraan upang makalkula ang EBITDA ay gumagamit ng mas kaunting mga hakbang, at ang mga sumusunod:
EBITDA = Kita ng Operating + Saanman lugar: DA = Depreciation at amortization
Ang pangalawang pamamaraan ay mas tanyag kung natanggap mo na ang mga sheet ng accounting, dahil ang kita ng operating ay kinakalkula na para sa iyo. Alinmang paraan ang napagpasyahan mong gamitin, isaalang-alang na ang EBITDA ay hindi maaaring mag-alok ng isang kumpletong sapat na larawan sa pananalapi para sa iyong mga pangangailangan.
Daloy ng Cash
Sa katotohanan, gayunpaman, ang pagkatubig ng isang kumpanya ay labis na apektado ng mga bagay tulad ng interes sa pautang, kita sa pamumuhunan, at buwis. Maingat na mga account sa pamamahala ng daloy ng cash para sa lahat ng mga pondo na papasok at paglabas ng isang negosyo sa isang naibigay na panahon, kaya ang pagkalkula ng daloy ng cash ay likas na naiiba mula sa EBITDA.
Maraming mga kumpanya ang nangangailangan ng isang malaking halaga ng paggasta ng kapital para sa mabibigat na kagamitan o dalubhasang kagamitan. Ang mga kagamitan at kagamitan ay nagpapababa sa oras at nangangailangan ng pangangalaga at paminsan-minsang kapalit. Ang mga uri ng gastos na ito ay isinama sa pagkalkula ng daloy ng cash ngunit hindi EBITDA. Dahil napapabayaan nito ang maraming uri ng mga gastos, ang isang mabilis na pagtingin sa EBITDA ay maaaring gumawa ng isang kumpanya na mukhang mas likido kaysa dito. Ang daloy ng cash ay isang mas komprehensibong sukatan, at nagbibigay ito ng isang mas maaasahang sukatan ng kalusugan sa pananalapi ng isang kumpanya.
