Ano ang isang Discretionary Account?
Ang isang pagpapasya account ay isang account sa pamumuhunan na nagpapahintulot sa isang awtorisadong broker na bumili at magbenta ng mga security nang walang pahintulot ng kliyente para sa bawat kalakalan. Ang kliyente ay dapat mag-sign isang pagpapasya ng pagpapasya sa broker bilang dokumentasyon ng pahintulot ng kliyente. Ang isang account ng pagpapasya kung minsan ay tinutukoy bilang isang pinamamahalaang account; maraming mga bahay ng broker ay nangangailangan ng mga minimum na kliyente (tulad ng $ 250, 000) na maging karapat-dapat para sa serbisyong ito, at karaniwang magbabayad sa pagitan ng 1 porsyento at 2 porsyento sa isang taon ng mga asset sa ilalim ng pamamahala (AUM) sa mga bayad.
Pag-unawa sa Mga Account sa Discretionary
Depende sa tiyak na kasunduan sa pagitan ng namumuhunan at broker, ang broker ay maaaring magkaroon ng iba't ibang antas ng latitude na may isang pagpapasya account. Ang client ay maaaring magtakda ng mga parameter patungkol sa pangangalakal sa account.
Halimbawa, ang isang kliyente ay maaaring pahintulutan lamang ang mga pamumuhunan sa mga stock na asul-chip. Ang isang namumuhunan na pinapaboran ang responsable sa pamumuhunan ay maaaring pagbawalan ang broker na mamuhunan sa stock ng kumpanya ng tabako o sa mga kumpanya na may mahinang mga tala sa kapaligiran. Ang isang mamumuhunan ay maaaring magturo sa broker upang mapanatili ang isang tiyak na ratio ng mga stock sa mga bono ngunit pinahihintulutan ang kalayaan ng broker na mamuhunan sa loob ng mga klase ng pag-aari na nakikita ng angkop ng broker. Ang isang broker na namamahala sa isang account ng pagpapasya ay nakikita sa mga ekspresyong tagubilin at mga hadlang (kung mayroon) na naisulat ng kliyente.
Ang isang bagong uri ng account ng pagpapasya ay nagmula sa mga robo-advisers - awtomatikong serbisyo sa pamamahala ng pamumuhunan na isinasagawa ng mga algorithm na may kaunting interbensyon ng tao. Ang mga tagapayo ng Robo ay karaniwang sinusunod ang mga diskarte sa passive index na sumusunod sa teorya ng modernong portfolio (MPT), ngunit maaari ring magamit sa mga limitasyon na itinuro ng gumagamit tulad ng upang mamuhunan nang responsable sa lipunan o sundin ang isang tiyak na diskarte sa pamumuhunan na kanilang pinili. Hindi tulad ng mga tradisyunal na pinamamahalaang account, ang mga account na pinapayuhan ng robo ay nangangailangan ng napakababang minimum na mga balanse ng account (tulad ng $ 5 o kahit $ 1) at singilin ang napakababang bayad (0.25 porsyento sa isang taon, o kahit na walang bayad).
Mga Kalamangan at Kakulangan ng Mga Discretionary Accounts
Ang unang bentahe ng isang pagpapasya account ay kaginhawaan. Ipinagpalagay na pinagkakatiwalaan ng kliyente ang payo ng broker, na nagbibigay ng latitude ng broker upang magsagawa ng mga trading sa pag-save ng kliyente sa oras na kinakailangan upang makipag-usap sa broker bago ang bawat potensyal na kalakalan. Para sa isang kliyente na pinagkakatiwalaan ang kanyang broker ngunit nag-aalangan na ibigay nang buo ang mga reins, ito ay kung saan naglalagay ang mga setting ng mga parameter at patnubay.
Karamihan sa mga brokers ay humawak ng mga trading para sa maraming mga kliyente. Sa okasyon, alam ng broker ang isang tiyak na pagkakataon sa pagbili o pagbebenta na kapaki-pakinabang sa lahat ng kanyang mga kliyente. Kung ang broker ay dapat makipag-ugnay sa mga kliyente nang paisa-isa bago isagawa ang kalakalan, ang aktibidad sa pangangalakal para sa unang ilang mga kliyente ay maaaring makaapekto sa pagpepresyo para sa mga kliyente sa pagtatapos ng listahan. Sa pamamagitan ng mga account sa pagpapasya, ang broker ay maaaring magsagawa ng isang malaking block trade para sa lahat ng mga kliyente, kaya lahat ng kanyang mga kliyente ay makakatanggap ng parehong pagpepresyo.
Ang pag-landing sa trading ng iyong account sa isang portfolio manager ay may sariling hanay ng mga panganib. Ang una ay nauugnay sa mga bayarin. Karaniwan, ang mga pagpapasya sa account ay mas mahal kaysa sa ihahambing sa mga di-pagpapasyang account dahil ginagamit nila ang mga serbisyo ng isang manager upang mahawakan ang iyong mga kalakalan at pamahalaan ang panganib. Ang mga tagapamahala ng pondo at tagapayo ay nakasalalay sa mga patakaran ng tapat na ginagawang kinakailangan para sa kanila na kumilos sa pinakamainam na interes ng kanilang kliyente. Sisingilin nila ang bayad sa isang quarterly o taunang batayan.
Ang pangalawang panganib ay nauugnay sa pagganap. Ang isang pag-aaral ng 2015 sa pamamagitan ng Asset Risk Consultant (Arc) ay natagpuan na humigit-kumulang na 50 porsyento ng mga portfolio ng asset ay hindi naipakita ang merkado at nakabuo ng negatibong pagbabalik. Tanging 20 porsiyento lamang ang may positibong pagbabalik, na kilala bilang alpha, habang ang natitira ay neutral sa paggalang sa merkado.
Mga Key Takeaways
- Ang isang pagpapasya account ay isa kung saan ang mga kliyente ay naghahawak ng kontrol ng kanilang trading account sa mga broker o tagapayo, na pumili at magsagawa ng mga kalakalan para sa kanila.Maaari ng mga kliyente ang mga nasabing account sa pamamagitan ng pagtukoy ng mga paghihigpit o kagustuhan para sa istilo ng pamumuhunan o mga tema. Sa mga nagdaang panahon, ang mga tagapayo ng robo ay naging sikat din na mga instrumento para sa pagpapasya sa mga account. Ang mga bentahe ng mga account ng pagpapasya ay kasama ang mabilis na pagpapatupad ng mga kalakalan at serbisyo ng dalubhasa. Ang mga kawalan ng mga account ng pagpapasya ay may kasamang mas mataas na bayarin at ang posibilidad ng negatibong pagganap.
Setup ng Account ng Discretionary
Ang unang hakbang upang maglagay ng isang discretionary account ay ang paghahanap ng isang rehistradong broker na nag-aalok ng serbisyong ito. Depende sa brokerage house, maaaring kailanganin ang isang minimum na account upang mag-set up ng isang discretionary account. Halimbawa, ang Fidelity ay nag-aalok ng tatlong antas ng pinamamahalaang mga account, ang isa na may $ 50, 000 minimum na pamumuhunan at bawat isa sa dalawang iba pang nangangailangan ng $ 200, 000 na minimum. Ang mga pinamamahalaang mga antas ng account na may mas mataas na minimum ay nag-aalok ng mas malawak na mga menu ng mga serbisyo at mas mababang mga bayarin sa pamamahala.
