Pinaghahawak ng karunungan ng pamumuhunan ng pamumuhunan na ang ilang mga uri ng mga pagkakapantay-pantay ay may higit na average na sensitivity sa pagtaas ng mga rate ng interes, hindi katulad ng mga bono. Ang mga karaniwang pagbabahagi ng mga kumpanya ng utility, naitatag na mga kumpanya ng langis at mga kumpanya ng telecommunication (bukod sa iba pa) ay nagiging mas mababa kapag nagsimula ang usapan ng pagtaas ng rate at nagsimulang maghanap ang mga mamumuhunan ng mga kahalili. Ang tumataas na rate ng interes ay maaaring saktan ang pagganap ng mga stock ng telecommunications, ngunit hindi nila ito kinakailangan.
Ang sagot ay nakasalalay din sa kung ano ang ibig sabihin ng "saktan na pagganap." Ang isang stock ay maaari pa ring gumanap ng maayos kung bumaba ito sa presyo ay patuloy pa ring nagbabayad ng mga dibidendo, o kabaliktaran. Mahalagang tandaan ang ugnayan sa pagitan ng presyo ng ani at ani.
Ang mga Dividend-ani na Equities Bilang Mga Substitutes
Ang mga oras ng pagbagsak ng mga rate ng interes ay madalas na pinipilit ang mga namumuhunan ng kita upang mag-dump ng mga bono at magsimulang maghanap ng mga equity na magbahagi ng dividend. Ang mga kumpanya at mga kumpanya ng telecommunications ay naging makasaysayang mataas sa kasaysayan. Ang flight na ito mula sa mga bono ay nagdudulot ng mga spike na hinihingi para sa mga stock na may asul na maliit na chip, na maaaring maging sanhi ng mga presyo ng pagbabahagi upang pahalagahan at potensyal na mabawasan ang mga ani.
Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay maaaring teoretikal na magdulot ng pagbabalik-balik ng mga namumuhunan ng panganib-averse na kita, at ibinabawas ang kanilang mga pagkakahawig na nagbabayad ng dividend para sa pagbili ng matatanda. Sa sitwasyong ito, ang presyo ng pagbabahagi ay maaaring bumaba, ngunit ang mga dibidendo ay maaaring hindi maapektuhan, pagtaas ng ani.
Mataas na Mga rate ng Interes at Istraktura ng Kabisera
Ang mga batayan ng mga kumpanya ng telecommunications ay maaari ring tumama kapag tumataas ang mga rate ng interes. Ang mga kumpanya ng telecommunication ay maaaring maging lubos na kapital at mas nangangailangan ng mataas na antas ng paghiram, lalo na sa panahon ng pagpapalawak. Ang mga daloy ng cash ay malamang na maging matatag, kaya ang mga spike sa kita ay hindi malamang na mai-offset ang pagtaas ng mga gastos sa paghiram na nauugnay sa mas malaking rate. Mahina ang mga sheet ng balanse ay maaaring matugunan sa pamamagitan ng pagtaas ng mga presyo ng customer o pagputol ng mga dibidendo. Ang mga kumpanya na hindi hawakan nang maayos ay maaari ring makita ang kanilang pagbaba ng mga presyo sa pagbabahagi.
Gayunpaman, ang lahat ng mga pantay - kahit na mga stock ng telecom - makipag-ugnay sa stock market nang mas malapit kaysa sa mga rate ng interes.
