Ano ang Early Amortization
Ang unang pag-amortization ay isang pinabilis na pagbabayad ng bond principal sa mga namumuhunan na may hawak na mga produktong suportado ng seguridad (ABS). Ang unang pag-amortization ay tinatawag ding isang maagang tawag o isang payout event.
BREAKING DOWN Maagang Amortization
Ang maagang pagbabayad-laki ay binabawasan ang dami ng oras bago matanggap ng isang mamumuhunan ang pagbabayad ng kanilang punong-guro mula sa isang pagbili ng suportang seguridad (ABS). Karaniwan, kapag ang isang mamumuhunan ay bumili ng isang bono, regular silang tumatanggap ng naka-iskedyul na pagbabayad ng interes sa isang itinakdang panahon, o hanggang sa kapanahunan ng bono. Sa punto ng pagiging maturidad ng bono, ang mamumuhunan ay makakakuha ng buong halaga ng punong-guro ng bono at ihinto ang pagbabayad ng interes.
Ang mga Asset-backed securities (ABS) ay mga pinansiyal na seguridad na pinagsama ng isang pool ng pinagbabatayan na mga assets tulad ng pautang, pagpapaupa, utang sa credit card at iba pang mga natatanggap. Halimbawa, maaaring bungkalin ng isang bangko ang mga pautang sa kotse kung saan kinokolekta nila ang interes at ibenta ang mga ito upang pondohan ang mga pautang sa kotse sa hinaharap. Ang mga asset na tulad nito ay karaniwang hindi nakakaintriga at hindi maaaring ibenta sa kanilang sariling pagsang-ayon. Gayunpaman, ang proseso ng pag-secure ay ginagawang mapagbibili sa mga namumuhunan.
Ang unang pag-amortization ay nangangahulugang isang krisis sa pagkatubig para sa originator ng bono, habang ang pondo ay naubos. Ang kaganapan ay karaniwang nag-trigger kung mayroong isang biglaang pagtaas ng mga delinquencies sa pinagbabatayan na pautang. Ang iba pang mga maagang pag-trigger ng amortization para sa mga security na na-back security ay kasama ang:
- Ang sponsor ng bono, tulad ng isang bangko, o servicer na nagdeklara ng pagkalugi ay hindi sapat ang mga pagbabayad mula sa pinagbabatayan ng mga nagpapahiram Hindi sapat na labis na pagkalat, o mababang natitirang bayad sa pagbabayad at iba pang nakolekta na bayad sa seguridad pagkatapos ng takip ng mga gastosDefault rate ay tumataas sa itaas ng isang katanggap-tanggap na antas
Kapag nangyari ang maagang pagbabayad-laki, hindi ito maaaring baligtarin o mailigtas, at ang lahat ng mga punong-guro ng bono at bayad sa interes ay pupunta sa mga namumuhunan kahit anuman ang inaasahang petsa ng kapanahunan ng isang bono.
Paano Maapektuhan ng Maagang Pagsasama ang mga namumuhunan
Ang mga ahensya ng rating ay karaniwang nangangailangan ng mga na-back-sec na mga security upang isama ang wika sa kanilang mga kontrata tungkol sa maagang pag-amortization upang makatanggap ng isang rate ng utang. Kinakailangan ang wikang ito dahil ang payout mula sa isang maagang kaganapan ng pag-amortization ay tumutulong na protektahan ang mga namumuhunan mula sa matagal na pagkakalantad sa mga natanggap na may pagkasira ng pagganap ng kredito. Dapat malaman ng mga namumuhunan na habang ang maagang pagbabayad ng amortization ay nakakatulong upang mabawasan ang panganib na kasangkot sa pamumuhunan sa mga security-back security, hindi nito inaalis. Mayroon pa ring panganib na ang mga namumuhunan ay hindi makakakuha ng lahat ng ipinangakong interes mula sa seguridad kung ang isang maagang kaganapan sa pag-amortis ay na-trigger.
Ang cash flow ng mga naka-back na mga security ay hindi palaging maaasahan. Sa kadahilanang iyon, hindi sila ibinebenta na may garantisadong petsa ng kapanahunan, ngunit sa halip, na may isang average na kapanahunan. Ang maagang pagbabayad ay maaaring makatulong na maprotektahan ang mga namumuhunan kung ang pagkahinog ng bono ay maikli.
