Ang tanawin ng mga pondo, maging pondo ng isa't isa o pondo na ipinagpalit ng salapi (ETF), na sumunod sa mga prinsipyo sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala (ESG) ay pinangungunahan ng mga produktong equity. Tulad ng kaso sa iba pang mga pag-uusap tungkol sa matalinong beta at panimulang timbang na mga produkto, ang mga mamumuhunan ay nagtataka kung ang mga birtud ng ESG ay maaaring mailapat sa nakapirming puwang ng kita.
Ang maikling sagot ay "Oo, ang mga bono at ESG ay tugma." Bilang karagdagan, dapat asahan ng mga namumuhunan ang mas maraming pondo upang pakasalan ang dalawang konsepto. Sa katunayan, ang ideya ng mabubuting pamumuhunan ay may potensyal na mga aplikasyon sa naayos na uniberso ng kita.
"Ang pagsusuri sa kapaligiran, sosyal, at pamamahala (ESG) ay nagiging mahalaga sa mga nakapirming tagapamahala ng asset ng kita, na umaabot sa US at pandaigdigang pananaliksik ng equity na kung saan ang mga salik na ito ay mas mahigpit na nakatago, " ayon sa tagapamahala ng asset na Legg Mason Inc. "Bagaman ang kanais-nais na ESG maaaring maiugnay ang mga marka na may kaakit-akit na mga oportunidad sa pamumuhunan, ang dahilan ay may higit na gawin sa pagpapabuti ng kakayahan ng mga nakapirming mamumuhunan ng kita upang tama ang presyo ng panganib ng mga bono sa mas mahabang tagal ng panahon."
Gumagawa ng progreso
Ang isang pangunahing driver ng pagtaas ng pamumuhunan ng ESG sa mundo ng bono ay ang mga ahensya ng credit rating (CRA) gamit ang mga prinsipyo ng ESG sa kanilang pananaliksik at mga rating. Ang pag-unlad ay ginagawa sa harapan. Halimbawa, ang Mga Serbisyo ng Mamuhunan ng Moody's, isa sa mga pangunahing CRA, ay nagpapasigla sa mga pagsisikap na maisama ang mga pagsasaalang-alang sa ESG.
"Sa nakalipas na tatlong taon, pinatindi ng Moody's ang pagsisikap na dagdagan ang transparency sa paligid kung paano ito isinasama ang mga pagsasaalang-alang sa ESG sa pagsusuri ng kalidad ng kredito, " sabi ng ahensya ng mga rating. "Ang layunin ng Moody ay hindi makuha ang lahat ng mga pagsasaalang-alang na maaaring may tatak na berde, sustainable o etikal, ngunit sa halip na ang mga may materyal na epekto sa kalidad ng kredito."
Noong nakaraang taon, inilahad ng United Nations na suportado ng Mga Prinsipyo para sa Responsible Investment (PRI) ang pahayag ng ESG Credit Ratings Statement. Sa paglipas ng 100 mamumuhunan na may halos $ 20 trilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala at walong CRA ay nilagdaan ang pahayag.
Ang Standard & Poor's, isang karibal ng Moody's, ay iminungkahi kasama ang mga pagtasa ng ESG sa mga corporate bond issuer na binibigyang diin ang profile ng peligro sa kapaligiran, profile ng peligro sa panganib, pamamahala at lakas ng pamamahala at kung paano pinangangasiwaan ng mga koponan ng pamamahala at mga panganib sa kapaligiran at panlipunan.
"Mas mahaba ang isang bono hanggang sa kapanahunan, mas malaki ang posibilidad na ang mga kadahilanan na nakakaapekto sa mga panganib na likas sa bono at ang pagiging kredito ng nagbigay ay magbabago din, " sabi ni Legg Mason. "Habang ito ay lumilikha ng isang kagiliw-giliw na hamon para sa mga namumuhunan, tumutulong ang pagsusuri sa ESG na magtaguyod ng isang mas matagal na pananaw at isang mas malawak na pag-unawa sa mas malawak na mga kadahilanan sa panganib sa paglipas ng panahon."
Pag-access sa mga ESG Corporate Bonds
Dapat asahan ng mga namumuhunan ang higit pang mga pondo ng corporate bond na nakatali sa mga prinsipyo ng ESG na mapunta sa merkado. Mas maaga sa taong ito, ang iShares, ang pinakamalaking nagbigay ng ETF sa buong mundo ay ipinakilala ang iShares ESG USD Corporate Bond ETF (SUSC) at ang iShares ESG 1-5 Year USD Corporate Bond ETF (SUSB). Ang mga ETF na iyon ay nagtataglay ng utang sa korporasyon "na inisyu ng mga kumpanya na may positibong katangian sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala habang nagpapakita ng mga katangian ng panganib at pagbabalik na katulad ng sa indeks ng magulang ng nasabing index, " ayon sa iShares.
Malakas ang kalidad ng kredito sa parehong mga ETF. Halimbawa, 90% ng 98 na hawak ng SUSB ay minarkahan ang A o BBB habang mahigit sa 89% ng mga hawak na 190 ng SUSC ay minarkahan A o BBB.
Ang mga umuusbong na utang sa merkado, isang punong patutunguhan para sa mga namumuhunan sa panganib na mapagparaya na naghahanap upang mapalakas ang ani ng portfolio, ay maaaring maging isang mabunga na lupa para sa paglago ng bono ng ESG. Ang mga pagsisikap sa China at India, bukod sa iba pang mga umuunlad na ekonomiya, upang maputol ang polusyon at mabawasan ang mga bakas ng carbon, ay maaaring magmaneho ng paggamit ng mga rating ng bono sa ESG sa labas ng US
"Pa rin, nakikita namin ang mga palatandaan na ang merkado ay malapit nang maging mas malaki ang maaaring maipuhunan para sa mga namumuhunan na institusyonal, " sabi ng MSCI. "Ang mga tagapamahala ay nagsisimula na hawakan ang kanilang mga sarili sa mas mataas na pamantayan habang nagtatrabaho sila upang maakit ang dayuhang kapital."
Iminumungkahi ng data na sa pangmatagalang, ang mga bono na may mataas na mga rating ng ESG ay higit sa mga may mababang mga rating ng ESG o mga nagbebenta na kulang sa mga rating ng ESG.
