Talaan ng nilalaman
- Lumulutang na rate kumpara sa Nakapirming Rate: Isang Pangkalahatang-ideya
- Mga Nakatakdang Presyo
- Lumulutang na Mga rate
- Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
- Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
- Mga pagkakaiba-iba sa Nakapirming Presyo
Lumulutang na rate kumpara sa Nakapirming Rate: Isang Pangkalahatang-ideya
Mahigit sa $ 5 trilyon ang ipinagpalit sa mga pamilihan ng pera sa pang-araw-araw, isang napakalaking halaga ng anumang panukala. Ang lahat ng mga dami ng ito trading sa paligid ng isang rate ng palitan, ang rate kung saan ang isang pera ay maaaring ipagpalit para sa isa pa. Sa madaling salita, ito ay ang halaga ng pera ng ibang bansa kumpara sa iyong sarili. Kung naglalakbay ka sa ibang bansa, kailangan mong "bumili" ng lokal na pera. Katulad ng presyo ng anumang pag-aari, ang rate ng palitan ay ang presyo kung saan maaari kang bumili ng pera na iyon.
Mga Key Takeaways
- Ang isang lumulutang na rate ng palitan ay natutukoy ng pribadong merkado sa pamamagitan ng supply at demand.A na naayos, o naka-peg, ang rate ay isang rate na itinatakda ng pamahalaan (sentral na bangko) bilang opisyal na rate ng palitan.Ang mga dahilan upang mag-peg ng pera ay naiugnay sa katatagan.. Lalo na sa mga umuunlad na bansa ngayon, maaaring magpasya ang isang bansa na i-peg ang pera nito upang lumikha ng isang matatag na kapaligiran para sa pamumuhunan sa dayuhan.
Mga Nakatakdang Presyo
Ang isang nakapirming, o naka-peg, rate ay isang rate na itinatakda ng pamahalaan (gitnang bangko) bilang opisyal na rate ng palitan. Ang isang itinakdang presyo ay matutukoy laban sa isang pangunahing pera sa mundo (karaniwang dolyar ng US, ngunit pati na rin ang iba pang mga pangunahing pera tulad ng euro, yen, o isang basket ng mga pera). Upang mapanatili ang lokal na rate ng palitan, ang sentral na bangko ay bumili at nagbebenta ng sariling pera sa merkado ng palitan ng dayuhan bilang kapalit ng pera na kung saan ito ay naka-peg.
Kung, halimbawa, tinutukoy na ang halaga ng isang solong yunit ng lokal na pera ay katumbas ng US $ 3, ang gitnang bangko ay dapat tiyakin na maaari nitong ibigay ang merkado sa mga dolyar na iyon. Upang mapanatili ang rate, ang gitnang bangko ay dapat mapanatili ang isang mataas na antas ng mga reserbang dayuhan. Ito ay isang nakalaan na halaga ng dayuhang pera na hawak ng gitnang bangko na magagamit nito upang palabasin (o sumipsip) ng labis na pondo sa (o labas ng) merkado. Tinitiyak nito ang isang naaangkop na suplay ng pera, naaangkop na pagbabagu-bago sa merkado (inflation / deflation) at sa huli, ang rate ng palitan. Ang sentral na bangko ay maaari ring ayusin ang opisyal na rate ng palitan kung kinakailangan.
Nakatakdang rate ng Exchange
Lumulutang na Mga rate
Hindi tulad ng nakapirming rate, ang isang lumulutang na rate ng palitan ay natutukoy ng pribadong merkado sa pamamagitan ng supply at demand. Ang isang lumulutang rate ay madalas na tinatawag na "pagwawasto sa sarili, " dahil ang anumang pagkakaiba sa supply at demand ay awtomatikong maitatama sa merkado. Tingnan ang pinasimple na modelo na ito: kung ang demand para sa isang pera ay mababa, ang halaga nito ay bababa, sa gayon ang paggawa ng mga import na produkto ay mas mahal at pinasisigla ang demand para sa mga lokal na kalakal at serbisyo. Ito naman, ay bubuo ng maraming trabaho, na magdulot ng isang awtomatikong pagwawasto sa merkado. Ang isang lumulutang na rate ng palitan ay patuloy na nagbabago.
Sa katotohanan, walang pera ang buong naayos o lumulutang. Sa isang nakapirming rehimen, ang mga presyon ng merkado ay maaari ring makaimpluwensya sa mga pagbabago sa rate ng palitan. Minsan, kapag sinasalamin ng isang lokal na pera ang tunay na halaga nito laban sa pegged currency nito, maaaring magkaroon ng isang "itim na merkado" (na mas sumasalamin sa aktwal na supply at demand) ay maaaring umunlad. Ang isang sentral na bangko ay madalas na mapipilitang muling baguhin o ibawas ang opisyal na rate upang ang rate ay naaayon sa hindi opisyal, kung kaya't ihinto ang aktibidad ng itim na merkado.
Sa isang lumulutang na rehimen, ang sentral na bangko ay maaari ring mamagitan kung kinakailangan upang matiyak ang katatagan at maiwasan ang inflation. Gayunpaman, hindi gaanong madalas na ang gitnang bangko ng isang lumulutang na rehimen ay makagambala.
1:27Lumulutang na rate ng Exchange
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Sa pagitan ng 1870 at 1914, mayroong isang pandaigdigang naayos na rate ng palitan. Ang mga pera ay naiugnay sa ginto, nangangahulugang ang halaga ng lokal na pera ay naayos sa isang hanay ng palitan ng halaga sa mga ounces ng ginto. Ito ay kilala bilang pamantayang ginto. Pinapayagan ito para sa hindi mapigilan na kadaliang kumilos at pati na rin ang global na katatagan sa mga pera at kalakalan. Gayunpaman, sa pagsisimula ng World War I, ang pamantayang ginto ay pinabayaan.
Sa pagtatapos ng World War II, ang kumperensya sa Bretton Woods, isang pagsisikap upang makabuo ng global na katatagan ng ekonomiya at taasan ang pandaigdigang kalakalan, itinatag ang mga pangunahing patakaran at regulasyon na namamahala sa pandaigdigang pagpapalitan. Dahil dito, isang pandaigdigang sistema ng pananalapi, na isinama sa International Monetary Fund (IMF), ay itinatag upang itaguyod ang kalakalan sa dayuhan at mapanatili ang katatagan ng pera ng mga bansa at, samakatuwid, iyon ng pandaigdigang ekonomiya.
Napagkasunduan na ang mga pera ay muling maiayos, o mag-peg, ngunit sa oras na ito sa dolyar ng US, na sa turn ay naka-peg sa ginto na $ 35 bawat onsa. Nangangahulugan ito na ang halaga ng isang pera ay direktang naka-link sa halaga ng dolyar ng US. Kaya, kung kailangan mong bumili ng Japanese yen, ang halaga ng yen ay ipapahayag sa US dolyar, na ang halaga, sa turn, ay tinukoy sa halaga ng ginto. Kung ang isang bansa na kailangan upang ayusin ang halaga ng pera nito, maaari itong lapitan ang IMF upang ayusin ang pegged na halaga ng pera nito. Ang peg ay pinanatili hanggang sa 1971 kapag ang dolyar ng US ay hindi na mahawakan ang halaga ng naka-peg na rate na $ 35 bawat onsa ng ginto.
Mula noon, ang mga pangunahing gobyerno ay nagpatibay ng isang lumulutang na sistema, at lahat ng mga pagtatangka upang bumalik sa isang global peg ay sa kalaunan ay tinalikuran noong 1985. Mula noon, walang mga pangunahing ekonomiya ang bumalik sa isang peg, at ang paggamit ng ginto bilang isang peg ay naging ganap na inabandona.
Pangunahing Pagkakaiba
Ang mga kadahilanan upang mag-peg ng pera ay naiugnay sa katatagan. Lalo na sa mga umuunlad na bansa ngayon, maaaring magpasya ang isang bansa na i-peg ang pera nito upang lumikha ng isang matatag na kapaligiran para sa pamumuhunan sa dayuhan. Sa pamamagitan ng isang peg, ang mamumuhunan ay palaging malalaman kung ano ang halaga ng kanyang pamumuhunan at hindi kailangang mag-alala tungkol sa pang-araw-araw na pagbabagu-bago.
Ang isang naka-peg na pera ay makakatulong sa mas mababang mga rate ng inflation at makabuo ng demand, na nagreresulta mula sa higit na pagtitiwala sa katatagan ng pera.
Gayunpaman, ang mga nakapirming rehimen, ay madalas na humantong sa malubhang krisis sa pananalapi, dahil ang isang peg ay mahirap mapanatili sa katagalan. Nakita ito sa Mexican (1995), Asyano (1997), at krisis sa pinansiyal na Ruso (1997), kung saan ang isang pagtatangka na mapanatili ang isang mataas na halaga ng lokal na pera sa peg ay nagresulta sa mga pera sa kalaunan ay naging sobrang halaga. Nangangahulugan ito na hindi na matugunan ng mga gobyerno ang mga kahilingan upang mai-convert ang lokal na pera sa dayuhang pera sa rate ng peg.
Sa pamamagitan ng haka-haka at gulat, ang mga namumuhunan ay nag-scrape upang makuha ang kanilang pera at i-convert ito sa dayuhang pera bago ang halaga ng lokal na pera laban sa peg; ang mga panustos na dayuhan sa kalaunan ay nawala. Sa kaso ng Mexico, napilitang ibawas ng gobyerno ang piso ng 30 porsyento. Sa Thailand, sa wakas ay pinahintulutan ng gobyerno ang pera na lumutang, at, sa pagtatapos ng 1997, ang bhat ng Thai ay nawala ang 50 porsyento ng halaga nito bilang hinihingi ng merkado, at ang suplay ay nababagay sa halaga ng lokal na pera.
Ang mga bansang may mga peg ay madalas na nauugnay sa pagkakaroon ng mga hindi pamilyar na mga merkado ng kapital at mahina na mga institusyon ng regulasyon. Ang peg ay nandiyan upang makatulong na lumikha ng katatagan sa naturang kapaligiran. Tumatagal ng isang mas malakas na sistema pati na rin ang isang mature na merkado upang mapanatili ang isang float. Kapag ang isang bansa ay pinipilit na ibawas ang pera nito, kinakailangan din na magpatuloy sa ilang anyo ng repormang pang-ekonomiya, tulad ng pagpapatupad ng mas malawak na transparency, sa isang pagsisikap na palakasin ang mga institusyong pinansyal nito.
Mga pagkakaiba-iba sa Nakapirming Presyo
Ang ilang mga pamahalaan ay maaaring pumili na magkaroon ng isang "lumulutang, " o "pag-crawl" na peg, kung saan muling nasusuri ng gobyerno ang halaga ng peg nang pana-panahon at pagkatapos ay binabago ang rate ng peg. Karaniwan, ito ay nagiging sanhi ng pagpapababa, ngunit kinokontrol ito upang maiwasan ang gulat sa merkado. Ang pamamaraang ito ay madalas na ginagamit sa paglipat mula sa isang peg sa isang lumulutang na rehimen, at pinapayagan nito ang gobyerno na "i-save ang mukha" sa pamamagitan ng hindi pilitin na ibawas sa isang hindi mapigilan na krisis.
Kahit na ang peg ay nagtrabaho sa paglikha ng pandaigdigang kalakalan at katatagan ng pera, ginamit lamang ito sa isang oras kung saan ang lahat ng mga pangunahing ekonomiya ay bahagi nito. Habang ang isang lumulutang na rehimen ay hindi walang mga bahid nito, napatunayan na ito ay isang mas mahusay na paraan ng pagtukoy ng pangmatagalang halaga ng isang pera at paglikha ng balanse sa internasyonal na merkado.
