Pagtataya sa direksyon ng merkado na may mga ratios ng ilagay / tawag

Habang ang karamihan sa mga negosyante ng pagpipilian ay pamilyar sa alok ng pagpipilian sa kakayahang umangkop at kakayahang umangkop, hindi lahat ay nakakaalam ng kanilang halaga bilang mga tool na mahuhulaan. Gayunpaman ang isa sa mga maaasahang mga tagapagpahiwatig ng direksyon sa merkado sa hinaharap ay isang panukalang-batas na kontrasisyonal na kilalang kilala bilang ang ratio ng dami ng mga pagpipilian sa tawag / tawag.

Sa pamamagitan ng pagsubaybay sa pang-araw-araw at lingguhang dami ng mga inilalagay at tawag sa merkado ng stock ng US, maaari nating sukatin ang damdamin ng mga mangangalakal. Habang ang isang dami ng napakaraming naglalagay ng mga mamimili ay karaniwang nag-sign sa ilalim ng merkado, ang napakaraming tawag sa mga mamimili na karaniwang nagpapahiwatig ng isang tuktok sa merkado ay nasa paggawa. Ang merkado ng oso noong 2002, gayunpaman, ay nagbago ng mga kritikal na halaga ng threshold para sa tagapagpahiwatig na ito., Ipapaliwanag ko ang pangunahing pamamaraan ng pag-install / call ratio at isasama ang mga bagong halaga ng threshold para sa equity-only daily put / call ratio.

Mga Key Takeaways

• Ang isa sa mga maaasahang mga tagapagpahiwatig ng direksyon sa merkado sa hinaharap ay isang panukalang-batas na kontrasisyonal na kilalang kilala bilang ang ilagay / mga pagpipilian sa tawag na dami ng ratio. Sa isang balanse, ang mga mamimili ng pagpipilian ay nawalan ng halos 90% ng oras. Tulad ng madalas na nangyayari kapag ang merkado ay nakakakuha ng sobrang presyo o masyadong bearish, ang mga kondisyon ay naging hinog para sa isang pag-iikot.

Pagtaya sa Crowd

Malawak na kilala na ang mga pagpipilian sa mga mangangalakal, lalo na ang mga mamimili ng pagpipilian, ay hindi ang pinakamatagumpay na mangangalakal. Sa balanse, ang mga mamimili ng pagpipilian ay nawalan ng halos 90% ng oras. Bagaman mayroong tiyak na ilang mga mangangalakal na mahusay, hindi ba makatwiran na makipagkalakalan laban sa mga posisyon ng mga negosyante ng mga pagpipilian dahil ang karamihan sa kanila ay may tulad na isang madugong tala? Ang kontrobersyal na sentensya ng ilagay / tawag na ratio ay nagpapakita na binabayaran nito laban sa mga pagpipilian ng kalakal-kalakal. Pagkatapos ng lahat, ang mga pagpipilian sa karamihan ng tao ay karaniwang mali.

Sa huling bahagi ng 1999 at maaga sa bagong sanlibong taon, ang mga mamimili ng pagpipilian ay nasa isang siklab ng galit, pagbili ng mga trak ng mga pagpipilian sa tawag sa mga stock ng tech at iba pang mga pag-play ng momentum. Habang itinulak ang ratio ng ilagay / tawag sa ibaba ng tradisyunal na antas ng pagbaba, tila ang mga nagagalit na pagpipilian ng mga mamimili ay tulad ng mga tupa na humantong sa pagpatay. At sigurado na, kasama ang tawag na kamag-anak-sa-ilagay na dami ng pagbili sa matinding taas, ang merkado ay gumulong sa ibabaw at nagsimula ng pangit na paglusong.

Tulad ng madalas na nangyayari kapag ang merkado ay nakakakuha ng sobrang presyo o masyadong bearish, ang mga kondisyon ay naging hinog para sa isang pag-iikot. Sa kasamaang palad, ang karamihan ng tao ay masyadong naipit sa pagpapakain sa pagpapakain upang mapansin. Kapag ang karamihan sa mga potensyal na mamimili ay nasa merkado, karaniwang mayroon kaming isang sitwasyon kung saan ang potensyal para sa mga bagong mamimili ay may limitasyon; Samantala, mayroon kaming maraming mga potensyal na nagbebenta na handa na mag-hakbang up at kumita ng kita o lumabas sa merkado dahil nagbago ang kanilang pananaw. Ang ilagay / tawag na ratio ay isa sa mga pinakamahusay na hakbang na mayroon tayo kapag nasa mga oversold na ito (masyadong bearish) o overbought (masyadong bullish) zones.

Ang Data ng RO Put / Call Ratio

Ang pagtingin sa loob ng merkado ay maaaring magbigay sa amin ng mga pahiwatig tungkol sa hinaharap na direksyon nito. Ang mga ratios ng Put / call ay nagbibigay sa amin ng isang mahusay na window sa kung ano ang ginagawa ng mga namumuhunan. Kapag ang haka-haka sa mga tawag ay nakakakuha ng labis na labis, ang ilagay / tawag na ratio ay magiging mababa. Kapag ang mga namumuhunan ay bearish at haka-haka ang mga input ng labis, ang ilagay / tawag na ratio ay magiging mataas. Ipinapakita ng Figure 1 ang dami ng mga pagpipilian sa pang-araw-araw na pagpipilian para sa Mayo 17, 2002, mula sa Exchange ng Pagpipilian sa Lupon (CBOE). Ipinapakita ng tsart ang data para sa mga dami ng ilagay at tawag para sa equity, index, at kabuuang mga pagpipilian.

Ang equity put / call ratio sa partikular na araw na ito ay 0.64, ang mga pagpipilian sa index na ilagay / call ratio ay 1.19 at ang kabuuang mga pagpipilian na ilagay / call ratio ay 0.72. Tulad ng makikita mo sa ibaba, kailangan nating malaman ang mga nakaraang mga halaga ng mga ratio na ito upang matukoy ang aming labis na pakiramdam. Kami ay makinis din ang data sa paglipat ng mga average para sa madaling pagpapakahulugan.

Ang Pagpipilian sa Board ng Chicago Board (CBOE) Dami ng Mga Opsyon

	VOLUME	P / C RATIOS
Mga pagpipilian sa EQUITY
Naglalagay	462, 520	-
Mga tawag	721, 163	.64
Mga pagpipilian sa INDEX
Naglalagay	134, 129	-
Mga tawag	112, 306	1.19
TOTAL OPTION
Naglalagay	596, 669	-
Mga tawag	833, 624	.72