Ang Beta ay isang panukalang ginamit sa pangunahing pagsusuri upang matukoy ang pagkasumpungin ng isang asset o portfolio na may kaugnayan sa pangkalahatang merkado. Ang pangkalahatang merkado ay may isang beta na 1.0, at ang mga indibidwal na stock ay niraranggo ayon sa kung gaano sila lumihis mula sa merkado.
Ano ang Beta?
Ang isang stock na swings higit sa merkado sa paglipas ng panahon ay may isang beta na mas malaki kaysa sa 1.0. Kung ang isang stock ay gumagalaw nang mas mababa sa merkado, ang beta ng stock ay mas mababa sa 1.0. Ang mga stock na may mataas na beta ay may posibilidad na maging riskier ngunit nagbibigay ng potensyal para sa mas mataas na pagbabalik; ang mga stock na low-beta ay nagdudulot ng mas kaunting peligro ngunit karaniwang nagbibigay ng mas mababang pagbabalik.
Bilang isang resulta, ang beta ay madalas na ginagamit bilang isang panukalang-panganib na gantimpala na nangangahulugang makakatulong ito sa mga namumuhunan na matukoy kung gaano kalaki ang panganib na nais nilang gawin upang makamit ang pagbabalik sa panganib na iyon. Ang pagkakaiba-iba ng presyo ng stock ay mahalaga na isaalang-alang kapag tinatasa ang panganib. Kung sa tingin mo ng panganib bilang posibilidad ng isang stock na nawawalan ng halaga, ang beta ay may apela bilang isang proxy para sa panganib.
Paano Kalkulahin ang Beta
Upang makalkula ang beta ng isang seguridad, ang covariance sa pagitan ng pagbabalik ng seguridad at ang pagbabalik ng merkado ay dapat malaman, pati na rin ang pagkakaiba-iba ng mga pagbabalik sa merkado.
Beta = VarianceCovariance kung saan: Covariance = Sukatin ng pagbabalik ng stock na may kinalaman sa merkadoVariance = Sukatin kung paano gumagalaw ang pamilihan sa kahulugan nito
Sinusukat ng covariance kung paano magkasama ang dalawang stock. Ang isang positibong covariance ay nangangahulugang ang mga stock ay may posibilidad na magkakasabay kapag tumataas o bumaba ang kanilang mga presyo. Ang isang negatibong covariance ay nangangahulugan na ang mga stock ay lumipat sa tapat ng bawat isa.
Ang pagkakaiba-iba, sa kabilang banda, ay tumutukoy sa kung hanggang saan ang isang stock na gumagalaw na nauugnay sa kahulugan nito. Halimbawa, ang pagkakaiba-iba ay ginagamit sa pagsukat ng pagkasumpungin ng presyo ng isang indibidwal na stock sa paglipas ng panahon. Ang covariance ay ginagamit upang masukat ang ugnayan sa mga galaw ng presyo ng dalawang magkakaibang stock.
Ang pormula para sa pagkalkula ng beta ay ang covariance ng pagbabalik ng isang asset na may pagbabalik ng benchmark na hinati sa pagkakaiba-iba ng pagbabalik ng benchmark sa isang tiyak na panahon.
Mga Halimbawa ng Beta
Ang Beta ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng unang paghati sa standard na paglihis ng seguridad ng pagbabalik sa pamamagitan ng karaniwang paglihis ng benchmark ng mga pagbabalik. Ang nagreresultang halaga ay pinarami ng ugnayan ng mga pagbabalik ng seguridad at pagbabalik ng benchmark.
Kinakalkula ang Beta para sa Apple Inc. (AAPL):
Ang isang mamumuhunan ay naghahanap upang makalkula ang beta ng Apple Inc. (AAPL) kumpara sa SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Batay sa data sa nakaraang limang taon, ang ugnayan sa pagitan ng AAPL, at SPY ay 0.83. Ang AAPL ay may standard na paglihis ng mga pagbabalik ng 23.42% at ang SPY ay may isang standard na paglihis ng mga pagbabalik ng 32.21%.
Beta ng AAPL = 0.83 × (0.32210.2342) = 0.6035
Sa kasong ito, ang Apple ay itinuturing na hindi gaanong pabagu-bago kaysa sa pondo na ipinagpalit ng palitan ng merkado (ETF) dahil ang beta nito na 0.6035 ay nagpapahiwatig na ang stock ay teoretikal na nakakaranas ng 40% na mas kaunting pagkasumpong kaysa sa SPDR S&P 500 Exchange-Traded Fund Trust.
Kinakalkula ang Beta para sa Tesla Inc. (TSLA):
Ipagpalagay natin na nais din ng mamumuhunan na makalkula ang beta ng Tesla Motors Inc. (TSLA) kung ihahambing sa SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Batay sa data sa nakaraang limang taon, ang TSLA at SPY ay may covariance na 0.032, at ang pagkakaiba-iba ng SPY ay 0.015.
Beta ng TLSA = 0.0150.032 = 2.13
Samakatuwid, ang TSLA ay panteorya ng 113% na mas pabagu-bago kaysa sa SPDR S&P 500 ETF Trust.
Paano mo Kalkulahin ang Beta Sa Excel?
Ang Bottom Line
Iba-iba ang Betas sa mga kumpanya at sektor. Maraming mga stock stock, halimbawa, ay may isang beta na mas mababa sa 1. Sa kabaligtaran, ang pinaka-high-tech, mga stock na nakabase sa Nasdaq ay may isang beta na mas malaki kaysa sa 1, na nag-aalok ng posibilidad ng isang mas mataas na rate ng pagbabalik, ngunit may posing din ng higit na panganib.
Mahalaga na makilala ang mga namumuhunan sa pagitan ng mga panganib sa panandaliang, kung saan kapaki-pakinabang ang pagkasira ng beta at presyo at ang mga pang-matagalang panganib, kung saan ang pangunahing (malaking larawan) na mga kadahilanan ng peligro ay higit na laganap.
Ang mga namumuhunan na naghahanap para sa mga low-risk na pamumuhunan ay maaaring magdulot ng mababang stock ng beta, nangangahulugang ang kanilang mga presyo ay hindi mahuhulog tulad ng pangkalahatang merkado sa mga pagbagsak. Gayunpaman, ang parehong mga stock ay hindi babangon hangga't ang pangkalahatang merkado sa panahon ng pag-upswings. Sa pamamagitan ng pagkalkula at paghahambing ng mga betas, maaaring matukoy ng mga namumuhunan ang kanilang pinakamainam na ratio ng panganib na gantimpala para sa kanilang portfolio.
