Ang Mga Batayan ng High-Yield Bond Investing
Kapag sinusubukan mong maunawaan ang mataas na ani o tinatawag na mga junk bond, mahalaga na maingat na suriin ang mga karaniwang paniniwala na gaganapin tungkol sa mga bonong ito. Bilang ito ay lumiliko, sa kabila ng kanilang pangalan, ang mga junk bond ay hindi mapanganib na karaniwan silang gaganapin. Narito ang ilang mga katotohanan tungkol sa mga junk bond na maraming mga mamumuhunan ay hindi maaaring isaalang-alang nang ganap:
- Ngayon, sa paligid ng 20% ng lahat ng mga kumpanya ay na-rate na "basura" na katayuan. Nangangahulugan ito na ang merkado ay lubos na pinag-iba mula sa kung ano ang naintindihan ng termino na kinatawan kung una ito ay naging tanyag na tatlong dekada na ang nakaraan. Maraming beses isang "basura" na kumpanya ng katayuan ay isa lamang na gumagawa ng sarili nitong bagay anuman ang mga uso sa merkado. Nangangahulugan ito na ang katayuan ng "basura" ay hindi palaging nangangahulugang ang isang kumpanya ay hindi matatag. Mahalagang tandaan ang gayong mga junk bond ay nagbabayad ng isang mas mataas na rate kaysa sa mga katulad na laki ng pamumuhunan sa ibang lugar. Ibigay ang mga katotohanang ito, maingat na sinisiyasat ang junk bond market para sa tama ang pamumuhunan ay isang kapaki-pakinabang na kasanayan sa pamumuhunan para sa mga namumuhunan na naghahanap upang ma-maximize ang ROI.
Sa maikli, ang mga bono na may mataas na ani ay riskier kaysa sa mas mababang mga bono na nagbubunga, ngunit nag-aalok sila ng mas malaking pagbabalik. Kaya ang paglaan ng iyong oras upang mag-imbestiga sa isang kumpanya ng katayuan ng basura ay maaaring magresulta sa mas malaking pagbabalik kaysa sa pagsunod sa tradisyonal na "mas mababa-peligro" na mga pagkakataon sa pamumuhunan. Sa panig, dahil ang panganib ay mas malaki, ang kabuuang kapital na namuhunan sa mga junk bond ay dapat manatiling mas mababa na ang kapital na namuhunan sa ibang lugar upang mabawasan ang mga pagkalugi kung ang mga pamumuhunan ay mabigo. Kung isinasaalang-alang ang pamumuhunan sa isang junk bond mahalaga na magsagawa ng isang masusing pagsisiyasat sa mga panganib nito.
Mga kalamangan ng High-Yield Corporate Bonds
Dahil sa mas mataas na magbubunga ng mga bono ng basura ay nagbibigay ng mga namumuhunan, dahan-dahan silang naging mas at mas sikat sa mga nakaraang taon. Dahil sa ang katunayan na ang mga bono sa korporasyon sa pangkalahatan ay nagbabayad ng mas mataas na ani kaysa sa karamihan ng inisyu ng gobyerno, maaari mong makita ang pang-akit na ibinigay ng iba pang mga pagpipilian sa bono na magagamit sa mga namumuhunan. Bagaman ang mga bono ng gobyerno ay ang pinaka-maaasahang mga bono, na ginagawang pinakapopular, ang pagiging maaasahan ay dumating sa isang pagbawas sa ROI.
Nag-aalok din ang mga bono ng ilang makabuluhang pakinabang sa mga namumuhunan sa mga pamumuhunan sa equity. Narito ang ilang mga pakinabang:
- Ang pagmamay-ari ng isang bono ay hindi nangangahulugang mayroon kang interes sa kumpanya. Ikaw ay binabayaran batay sa isang rate na matatag sa loob ng isang panahon, na kung saan ay hindi ginagarantiyahan ang isang pamumuhunan sa equity.Dahil hindi ka nababahala sa pang-araw-araw na kita kapag namuhunan sa isang bono, hindi gaanong kailangan na makasama kasama ang pangkalahatang negosyo.Corporate bond payagan ang mga mamumuhunan ng higit na pagkakaiba-iba sa kanilang mga pagpipilian sa pamumuhunan. Maaari silang pumili upang mamuhunan sa anumang bilang ng iba't ibang mga sektor ng ekonomiya. Ginagawa nitong mahusay na punan ang isang nakapirming kita o portfolio ng equity kung nangangailangan ka ng kaunting pagkakaiba-iba. Dahil sa kanilang nakapirming iskedyul na kita, ang mga bono sa korporasyon ay madalas na nagbibigay ng mga mamumuhunan ng isang maaasahan at maginhawang matatag na kita ng iba pang mga pagkakataon sa pamumuhunan ay hindi. Gayunman, may mga pagbubukod sa ito, tulad ng mga bono ng zero-coupon at mga bond na may floating-rate, na nag-aalok ng iba't ibang mga iskedyul ng mga pagbabayad at pagpipilian.Dahil ito ay maaaring ibenta sa anumang oras, kasama ang bago ang pagkahinog, ang mga bono sa corporate ay higit na likido kaysa sa ilang iba pang mga oportunidad sa pamumuhunan. Ang petsa ng kapanahunan para sa isang corporate bond ay itinatag kapag ito ay inisyu. Mayroong tatlong pangunahing mga saklaw ng petsa ng kapanahunan, na nagbibigay ng maraming kakayahang umangkop sa mga namumuhunan:
- Maikling Term - Mga tala sa panandaliang mga bono na may mga petsa ng kapanahunan ng limang taon o mas mababa.Medium-Term - Mga tala sa katamtamang termino ay mga bono na may mga kapanahunan ng kapanahunan sa pagitan ng 5 at 12 taon.LONG-term - Ang mga pangmatagalang tala ay mga bono na may mga kapanahunan ng kapanahunan higit sa 12 taon
Ang mga panganib ng High-Yield Corporate Bonds
Upang maging malinaw, ang panganib ng default ay hindi makabuluhan para sa mga junk o high-risk bond. Sa katunayan, ang mga average na average para sa taunang mga default ay mga 4% lamang sa isang taon. Nangangahulugan ito na walang malaking epekto sa pagganap ng junk bond dahil sa aktwal na mga pagkukulang.
Kung gayon, ang peligro, ay nagmumula sa anyo ng pagkasumpungin ng pagganap ng mga bono kung ihahambing sa iba pang mga sektor ng merkado ng bono. Sa katunayan, mahusay silang gumaganap sa paglipas ng panahon bilang ang 4% default na palabas. Gayunpaman, nakakakuha sila ng peligro kapag nagiging maasim ang mga kondisyon ng kapaligiran sa merkado. Kapag ang merkado, tulad ng ginawa noong 2008 halimbawa, ang mga sours, junk bond ay maaaring mabigo sa buong board sa mga apektadong sektor ng negosyo. Sa madaling salita, kapag naghihirap ang ekonomiya, ang mga junk bond ay mas malamang na mabibigo kaysa sa mga tradisyunal na bono. Ang mas matatag ang ekonomiya ay bilang isang buo, ang panganib na ito ay nabawasan.
Ang Makasaysayang Pagganap ng Junk Bonds
Sa kabila ng nagwawasak ng mga panandaliang epekto ng mga isyu tulad ng mga iskandalo sa pag-iimpok at pautang noong 80s, ang pag-urong ng 2008 at ang dot-com bust noong unang bahagi ng 2000 ay nagkaroon ng mataas na ani na mga bono sa korporasyon, nagpatuloy silang mapanatili ang malakas na paglaki sa pangkalahatang pagganap, na isinisiwalat ang kakayahan ng merkado na muling tumalbog kasama ang ekonomiya.
Kapag inihambing ang kanilang makasaysayang pagganap partikular sa iba pang mga bono, ang mga junk bond ay nakakuha ng isang kamag-anak na anim na puntos na mas mahusay kaysa sa mga bono ng Treasury ng US sa parehong panahon. Ang paglago na ito, gayunpaman, ay nagpapakita rin ng likas na pagkasumpungin ng naturang mga bono. Ang mga ito ay kasing taas ng 21% na mas mahusay at hanggang sa 2.6% sa likuran.
Maliwanag, ang aralin dito na ang mga bono na may mataas na ani ay pinakamahusay na kapag ang ekonomiya ay matatag at nakakaranas ng paglago. Sa kabilang banda, ang mga bono na may mataas na ani ay hindi gumanap nang maayos kung ang ekonomiya ay hindi malusog o kung mayroong panganib ng isang pag-urong. Ang mga pamumuhunan na may mataas na peligro ang magiging unang pagpunta sa mga oras ng kaguluhan.
Pagdating sa mga pagbabago sa rate ng interes, ang mga bono na may mataas na ani ay hindi naapektuhan tulad ng mga bono ng mas mababang ani, kung saan ang mga pagbabago ay madarama nang higit na makabuluhan sa pagbabalik.
Ang Bottom Line
Ibinigay ang makasaysayang pagganap ng mataas na ani na mga bono sa korporasyon, makatarungang tanungin: para sa anong uri ng mamumuhunan ang gumawa ng mataas na ani na mga bono sa korporasyon na nagkakaintindihan?
Sa pangkalahatan, ang nasabing mga junk bond ay nakikita ng mga namumuhunan bilang isang uri ng "gitna-ground" sa pagitan ng mga bono at stock market. Oo, ang mga ito ay mas pabagu-bago ng isip kaysa sa "normal" na mga bono, ngunit hindi bilang pabagu-bago ng stock. Bilang karagdagan, nag-aalok sila ng mas malaking payout kaysa sa mas mababang mga bono ng nagbubunga, ngunit hindi tulad ng ginagawa ng mga stock - sa pangmatagalan. Sa paglipas ng panahon, ang kanilang kakayahan na gumanap sa linya (ugnayan) sa stock market habang nag-aalok ng mas kaunting peligro na pamumuhunan ay patuloy na ginagawa silang isang kaakit-akit na ikatlong pagpipilian para sa maraming iba't ibang uri ng namumuhunan, mula sa pribado hanggang sa mga namumuhunan na institusyonal.
Sa pangkalahatan, ang mga namumuhunan na nais ng mataas na ani at ang potensyal para sa pangmatagalang pagpapahalaga mula sa kanilang mga pamumuhunan at kung sino ang makatiis sa mas mataas na peligro ng naturang mga bono ay dapat mag-imbestiga sa merkado ng bono na may mataas na ani. Gayunpaman, dahil ang mga bonong ito ay pabagu-bago ng isip, ang mga namumuhunan na hindi maaaring magparaya sa panganib o kung sino ang naghahanap lamang ng isang panandaliang opsyon ay dapat tumingin sa ibang lugar.
