Ano ang Batas ng Glass-Steagall?
Ang Glass-Steagall Act ay ipinasa ng US Congress bilang bahagi ng Banking Act of 1933. Sponsored ni Senator Carter Glass, isang dating kalihim ng Treasury, at Representative na si Henry Steagall, chairman ng House Banking and Currency Committee, ipinagbabawal ang mga komersyal na bangko mula sa nakikilahok sa pamumuhunan sa pamumuhunan sa pamumuhunan at kabaligtaran. Ang isang panukalang pang-emergency upang salungatin ang kabiguan ng halos 5, 000 mga bangko sa panahon ng Great Depression. Ang Glass-Steagall ay nawalan ng potensyal nito sa mga kasunod na mga dekada at bahagyang pinawalang-bisa noong 1999. Sa ika-21 siglo, gayunpaman, ang isa pang krisis sa pananalapi ay humantong sa pag-uusap sa mga bilog na pampulitika at pang-ekonomiya ng muling pagbuhay sa batas.
Paano gumana ang Glass-Steagall Act
Ang Glass-Steagall Act ay may dalawang pangunahing layunin: upang itigil ang walang uliran na pagtakbo sa mga bangko at ibalik ang tiwala sa publiko sa sistema ng pagbabangko ng US; at upang sirain ang mga ugnayan sa pagitan ng mga aktibidad sa pagbabangko at pamumuhunan na pinaniniwalaan na sanhi - o hindi bababa sa, lubos na nag-ambag sa — ang pag-crash ng merkado sa 1929, at ang kasunod na pagkalungkot.
Ang katwiran para sa paghihiwalay ay ang salungatan ng interes na lumitaw kapag ang mga bangko ay namuhunan sa mga security kasama ang kanilang sariling mga pag-aari, na siyempre ay talagang mga asset ng kanilang mga may hawak ng account. Ang mga bangko na gaganapin ang mga pagtitipid at pagsuri ng mga account ay may tungkulin na katiyakan upang maprotektahan ang mga ito, hindi upang makisali sa labis na haka-haka na aktibidad, ang mga tagapagtaguyod ng panukalang batas. Ang paghihiwalay sa negosyo sa pagbabangko mula sa pamumuhunan ay maiiwasan ang mga bangko mula sa pagbibigay ng mga pautang na mapapalakas ang mga presyo ng mga seguridad kung saan mayroon silang isang stake, gamit ang mga nagtitipid 'upang underwrite stockalok o pondo, o hikayat ang mga kliyente na gumawa ng mga pamumuhunan na nagsilbi sa interes ng institusyon, ngunit nagpunta laban sa indibidwal ng.
Mga Key Takeaways
- Ang 1933 Glass-Steagall Act ay iginuhit ang isang natatanging linya sa pagitan ng industriya ng pagbabangko at industriya ng pamumuhunan, na ipinagbabawal ang isang institusyong pampinansyal na maging isang bangko at isang broker, sa bisa. Ang Glass-Steagall Act ay higit na inalis noong 1999 ng Graham-Leach -Bliley Act (GLBA), na nagpapahintulot sa mga komersyal na bangko na makisali sa pangangalakal sa pamumuhunan at mga security sec. Sa pagsugod ng krisis sa pananalapi noong 2008-09, ang interes sa muling pag-revive ng Glass-Steagall Act o pagpasa ng katulad na batas ng regulasyon ng bangko upang maprotektahan ang mga mamimili ay lumaki.
Kasabay ng pagtaguyod ng isang firewall sa pagitan ng mga komersyal na bangko at mga bangko ng pamumuhunan — at pagpilit sa mga bangko na iikot ang mga operasyon ng broker - ang Glass-Steagall Act ay nilikha ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), na ginagarantiyahan ang mga deposito ng bangko hanggang sa isang tinukoy na limitasyon. Itinatag din ng batas ang Federal Open Market Committee (FOMC) at ipinakilala ang Regulasyon Q, na ipinagbabawal ang mga bangko na magbayad ng interes sa mga deposito ng demand at naka-cache ang mga rate ng interes sa iba pang mga produkto ng deposito.
Pagwawakas sa Batas ng Glass-Steagall
Habang ang Glass-Steagall ay laging nahaharap sa ilang pagsalungat mula sa industriya ng pananalapi, tumagal ito nang walang pag-asa hanggang sa 1980s. Ang pagtaas ng mga higanteng kumpanya ng serbisyo sa pananalapi, isang umuungal na merkado ng stock, at isang anti-regulasyon na paninindigan sa Federal Reserve at sa White House ay hinikayat ang isang pagtaas ng pagwawalang-bahala sa mga probisyon nito. Sa susunod na dalawang dekada, pinahintulutan ng mga korte at SEC ang mga pangunahing pagsasanib at pagkuha na labag sa kilos, tulad ng pagkuha ni Citibank ng bangko ng pamumuhunan na si Salomon Smith Barney sa pamamagitan ng pagbili ng Traveller Group noong 1998.
Sa wakas, matapos ang matinding paglulunsad ng mga grupo ng industriya, ang Glass-Steagall Act ay bahagyang na-aalis sa 1999 ng Graham-Leach-Bliley Act (GLBA) —pagtukoy, ang Seksyon 20 na kung saan limitado ang mga aktibidad sa komersyal na bangko sa kanilang mga ari-arian. Bagaman nanatili ang Seksyon 16, ang paghihigpit sa mga uri ng mga assets ay maaaring mamuhunan ng mga pondo ng mga depositor, mahalagang mga bangko ay maaari na ngayong kumilos bilang stockbroker, at kabaligtaran. Tinanggal din ng GBLA ang pagbabawal ng "sabay-sabay na serbisyo sa pamamagitan ng sinumang opisyal, direktor, o empleyado ng isang firm ng seguridad bilang isang opisyal, direktor, o empleyado ng anumang miyembro ng bangko." Ang regulasyon Q ay pinawalang-bisa noong Hulyo 2011.
Ang 2008 subprime mortgage meltdown, na humantong sa isang pambansang – at kalaunan global - kredito ng kredito, ay hudyat ang pangwakas na pagkamatay ng Glass-Steagall Act na paghihiwalay-ng-kapangyarihan na espiritu. Ang kalubha ng krisis ay pinilit ang Goldman Sachs at Morgan Stanley, top-tier na independiyenteng pamumuhunan ng mga bangko, upang mag-convert sa mga kumpanya na may hawak ng bangko. Dalawang iba pang kilalang mga bangko ng pamumuhunan, ang Bear Stearns at Merrill Lynch, ay nakuha ng mga higanteng komersyal ng banking JP Morgan at Bank of America, ayon sa pagkakabanggit.
Pagbabalik ng Glass-Steagall Act?
Na ang mga pagsasanib na ito ay nagreresulta mula sa krisis sa pananalapi noong 2008-2009 ay sa isang kahulugan, dahil ang ilang mga pulitiko, ekonomista, at maging ang mga propesyonal sa industriya ng pinansya ay naniniwala na ang pagwawasto ng Glass-Steagall ay nag-ambag sa krisis sa unang lugar. Kahit na binaliwala ng iba ang teoryang ito, na binanggit na ang mga pangunahing manlalaro sa subprime meltdown ay hindi pinagsama ang mga bangko ng komersyo-pamumuhunan, nananatiling nananatiling ang pag-de-fanging ng aksyon ay nagpapahintulot sa mga institusyong pampinansyal ng Estados Unidos na maging napakalaki — napakalaki upang mabigo, sa katotohanan - masyadong walang ingat sa mga pondo ng kliyente, at masyadong hindi mapagkakatiwalaan sa pulisya mismo. At ang ilang mas mahirap na regulasyon ay maaaring tawagan muli.
Ang Volcker Rule sa 2010 Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act, na ipinatupad noong 2015, mahalagang ibinalik ang ilang mga probisyon sa Seksyon 20 ng Glass-Steagall: Ipinagbabawal ang mga bangko mula sa ilang mga aktibidad sa pangangalakal gamit ang kanilang sariling mga account at nililimitahan ang kanilang mga pamumuhunan sa lubos na haka-haka mga ari-arian, tulad ng mga pondo ng bakod.
Noong 2015, isang pangkat ng mga senador, kasama sina John McCain at Elizabeth Warren, ay nagpasimula ng isang draft para sa isang panukalang batas para sa "21 st Century Glass-Steagall Act." Ang panukalang batas ay magtatatag ng isang paghihiwalay ng tradisyonal na pagbabangko mula sa mga bangko ng pamumuhunan, pondo ng bakod, seguro, at mga pribadong aktibidad sa equity, sa loob ng limang taong panahon ng paglipat. Ito ay perpektong gawing mas ligtas ang mga institusyon para sa mga depositors at mabawasan ang panganib ng ibang bailout ng gobyerno.
Sa panahon ng kampanya sa pagkapangulo ng 2016, hiningi ni Donald Trump sa isang potensyal na muling pagsasaayos ng Glass-Steagall Act. Matapos ang kanyang halalan sa 2017, ang kanyang pinuno ng National Economic Council na si Gary Cohn, ay muling binuhay ang mga pag-uusap sa pagpapanumbalik ng kilos upang masira ang mga malalaking bangko at mga serbisyo sa pananalapi na "mga supermarket."
