Gintong ETF kumpara sa Gold futures: Isang Pangkalahatang-ideya
Sinabi nila na ang lahat ng glimmers ay ginto, kaya't hindi nakakagulat kung bakit ginto ang go-to investment kapag ang lakas ng loob ay nag-aagaw ng kumpiyansa sa mamumuhunan. Ang presyo ng ginto ay karaniwang tumataas sa panahon ng ilan sa mga pinakamalaking pag-crash sa merkado, na ginagawa itong isang ligtas na kanlungan ng mga uri. Iyon ay dahil ang mahalagang metal ay walang kabaligtaran na nauugnay sa stock market.
Ang isa pang kadahilanan kung bakit napakapopular ng ginto ay ang pisikal na supply ng metal kumpara sa hinihingi, na higit sa mga reserba sa mundo. Ayon sa World Gold Council, kailangan ng mahabang panahon para sa mga explorer ng ginto na magdala ng mga bagong mina sa paggawa at upang makahanap ng mga bagong gintong deposito.
Ngunit paano kung hindi mo nais na — o hindi makakaya — mamuhunan sa pisikal na kalakal mismo? Ang mga namumuhunan ay may iba't ibang mga kahalili sa mga tuntunin ng kaginhawaan at gastos. Kasama dito ang mga pondo na ipinagpalit ng gintong palitan (ETF) at ginto na kinabukasan.
Ang mga Gold ETF ay mga pondo ng kalakal na nangangalakal tulad ng mga stock at naging isang napaka-tanyag na anyo ng pamumuhunan. Bagaman ang mga ito ay binubuo ng mga ari-arian na sinusuportahan ng ginto, ang mga namumuhunan ay hindi tunay na nagmamay-ari ng pisikal na kalakal. Sa halip, nagmamay-ari sila ng maliit na dami ng mga nauugnay na mga assets na nauugnay sa ginto, na nagbibigay ng higit na pagkakaiba-iba sa kanilang portfolio. Ang mga instrumento na ito ay nagkakahalaga nang mas mababa kaysa sa aktwal na kalakal o futures, na ginagawa itong isang mahusay na paraan upang magdagdag ng ginto sa isang portfolio. Ngunit kung ano ang hindi napagtanto ng maraming mga namumuhunan na ang presyo sa pangangalakal ng mga ETF na sumusubaybay sa ginto ay maaaring lumampas sa kanilang kaginhawaan.
Ang mga futures ng ginto, sa kabilang banda, ay mga kontrata na ipinagpalit sa palitan. Ang parehong mga partido ay sumasang-ayon na ang mamimili ay bibilhin ang kalakal sa isang paunang natukoy na presyo sa isang itinakdang petsa sa hinaharap. Ang mga namumuhunan ay maaaring ilagay ang kanilang pera sa kalakal nang hindi kinakailangang magbayad nang buo, kaya mayroong kakayahang umangkop kung kailan at kung paano isinasagawa ang pakikitungo.
Panatilihin ang pagbabasa upang malaman ang higit pa tungkol sa mga pagkakaiba sa pagitan ng mga gintong ETF at gintong futures.
Mga Key Takeaways
- Nagbibigay ang mga Gold ETF ng mga namumuhunan ng isang murang halaga, sari-saring alternatibo na namumuhunan sa mga pag-asensyang ginto sa halip na ang pisikal na kalakal. isang tinukoy na presyo sa isang itinakdang petsa sa hinaharap.Mga mga ETF ay maaaring magkaroon ng mga bayarin sa pamamahala at makabuluhang mga implikasyon sa buwis para sa pangmatagalang namumuhunan.Ang mga hinaharap ay walang mga bayarin sa pamamahala at ang mga buwis ay nahahati sa pagitan ng mga matagumpay at matagalang mga kita sa kapital.
Mga gintong ETF
Ang unang pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) na partikular na binuo upang masubaybayan ang presyo ng ginto ay ipinakilala sa Estados Unidos noong 2004. Ang SPDR Gold Trust ETF ay na-tout bilang isang murang kahalili sa pagmamay-ari ng pisikal na ginto o pagbili ng ginto na hinaharap. Gayunman, ang pinakaunang gintong ETF, ay inilunsad sa Australia noong 2003. Dahil sa kanilang pagpapakilala, ang mga ETF ay naging isang malawak na tinanggap na kahalili.
Ang mga pagbabahagi ng ETF ay maaaring mabili tulad ng anumang iba pang stock — sa pamamagitan ng isang firm ng broker o isang manager ng pondo.
Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga gintong ETF, maaaring ilagay ng mga namumuhunan ang kanilang pera sa merkado ng ginto nang hindi kinakailangang mamuhunan sa pisikal na kalakal. Para sa mga namumuhunan na walang maraming pera, ang mga gintong ETF ay nagbibigay ng mas murang kahalili sa isang gintong stock o bullion. At dahil naglalaman sila ng isang bilang ng iba't ibang mga pag-aari, ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng pagkakalantad sa isang magkakaibang hanay ng mga hawak na may isang solong bahagi lamang.
Ang mga namumuhunan ay maaaring mabawasan ang kanilang panganib sa pamumuhunan sa isang tiyak na kumpanya sa pamamagitan ng pagpili ng mga ETF, na nagbibigay ng isang malawak na spectrum ng mga paghawak. Ngunit, hindi kinakailangang mapawi ang panganib na nauugnay sa industriya. Sa prospectus ng SPDR Gold Trust, halimbawa, ang tiwala ay maaaring likido kapag ang balanse sa tiwala ay bumaba sa ilalim ng isang tiyak na antas, bumaba ang halaga ng net asset (NAV) sa ilalim ng isang tiyak na antas, o sa pamamagitan ng kasunduan ng mga shareholders na nagmamay-ari ng hindi bababa sa 66.6% ng lahat ng mga natitirang pagbabahagi. Ang mga pagkilos na ito ay maaaring gawin kahit na kung ang mga presyo ng ginto ay malakas o mahina.
Dahil ang mga namumuhunan ay hindi maaaring gumawa ng isang paghahabol sa alinman sa mga gintong namamahagi, ang pagmamay-ari sa ETF ay kumakatawan sa pagmamay-ari sa isang nakolekta sa ilalim ng mga regulasyon ng IRS. Iyon ay sa kabila ng mga gintong tagapamahala ng ETF ay hindi gumagawa ng mga pamumuhunan sa ginto para sa kanilang numismatic na halaga, at hindi rin nila hahanapin ang mga nakolektang barya.
Ginagawa nitong pangmatagalang pamumuhunan — isang taon o higit pa — sa mga gintong ETF na napapailalim sa medyo mataas na buwis sa kita ng kapital. Ang pinakamataas na rate para sa pang-matagalang pamumuhunan sa mga kalakal ay 28%, sa halip na 20% rate na naaangkop sa karamihan ng iba pang mga pang-matagalang mga kita ng kapital. Ang paglabas ng posisyon bago ang isang taon upang maiwasan ang buwis ay hindi lamang mabawasan ang kakayahan ng namumuhunan upang kumita mula sa anumang mga nakamit na multiyear sa ginto ngunit mapapailalim din ito sa mas mataas na panandaliang buwis na nakakuha ng kabisera.
Ang isang pangwakas na bagay na dapat isaalang-alang ay ang mga bayarin na nauugnay sa mga ETF. Dahil ang ginto mismo ay hindi gumagawa ng kita at may mga gastos pa na dapat sakupin, pinapayagan ang pamamahala ng ETF na magbenta ng ginto upang masakop ang mga gastos na ito. Ang bawat pagbebenta ng ginto sa pamamagitan ng tiwala ay isang buwis na kaganapan sa mga shareholders. Nangangahulugan ito na ang bayad sa pamamahala ng isang pondo, kasama ang anumang mga sponsor o bayad sa marketing, ay dapat bayaran sa pamamagitan ng pag-liquidate assets. Pinapaliit nito ang pangkalahatang pinagbabatayan na mga ari-arian bawat bahagi, na, naman, ay maaaring mag-iwan ng mga namumuhunan na may isang kinatawan na halaga ng bahagi na mas mababa sa isang-sampu ng isang onsa ng ginto sa paglipas ng panahon. Ito ay maaaring humantong sa mga pagkakaiba sa aktwal na halaga ng pinagbabatayan na pag-aari ng ginto at ang nakalista na halaga ng ETF.
Sa kabila ng kanilang pagkakaiba, ang parehong mga gintong ETF at ginto futures ay nag-aalok ng mga mamumuhunan ng isang pagpipilian upang pag-iba-iba ang kanilang mga posisyon sa klase ng asset ng mga metal.
Mga Pinaharap na Ginto
Ang mga futures ng ginto, tulad ng nabanggit sa itaas, ay mga kontrata na ipinagpalit sa palitan kung saan sumang-ayon ang isang mamimili na bumili ng isang tiyak na dami ng kalakal sa isang paunang natukoy na presyo sa isang petsa sa hinaharap.
Maraming mga hedger ang gumagamit ng mga kontrata sa futures bilang isang paraan upang pamahalaan at mabawasan ang panganib sa presyo na nauugnay sa mga kalakal. Ang mga spekulator ay maaari ring gumamit ng mga kontrata sa futures upang makilahok sa merkado nang walang pisikal na pagsuporta.
Ang mga namumuhunan ay maaaring kumuha ng mahaba o maikling posisyon sa mga kontrata sa futures. Sa isang mahabang posisyon, ang namumuhunan ay bumili ng ginto na may pag-asa na ang presyo ay tataas. Ang namumuhunan ay obligadong kumuha ng paghahatid ng metal. Sa isang maikling posisyon, ipinagbibili ng mamumuhunan ang bilihin ngunit nilayon nitong sakupin ito mamaya sa mas mababang presyo.
Dahil ipinagpapalit nila ang mga palitan, ang mga kontrata sa futures ay nagbibigay ng mga mamumuhunan ng higit na pananalapi, kakayahang umangkop, at integridad sa pananalapi kaysa sa pangangalakal ng aktwal na pisikal na kalakal.
Ang mga futures ng ginto, kung ihahambing sa kaukulang mga ETF, ay diretso. Ang mga namumuhunan ay maaaring bumili o magbenta ng ginto ayon sa kanilang pagpapasya. Walang mga bayarin sa pamamahala, ang mga buwis ay nahati sa pagitan ng mga matagumpay na pang-matagalang mga kita, walang mga ikatlong partido na nagpapasya sa ngalan ng namumuhunan, at anumang oras ang mga namumuhunan ay maaaring pagmamay-ari ng pinagbabatayan ng ginto. Sa wakas, dahil sa margin, ang bawat $ 1 na inilalagay sa mga futures ng ginto ay maaaring kumatawan sa $ 20 o higit pa sa pisikal na ginto.
Mga Gold na ETF kumpara sa Gold futures Halimbawa
Halimbawa, ang isang $ 1, 000 na pamumuhunan sa isang ETF tulad ng SPDR Gold Shares (GLD) ay kumakatawan sa isang onsa ng ginto (sa pag-aakalang ang ginto ay nangangalakal sa $ 1, 000). Gamit ang parehong $ 1, 000, ang isang mamumuhunan ay maaaring bumili ng isang kontrata na gintong E-micro Gold futures na kumakatawan sa 10 ounces ng ginto.
Ang disbentaha sa ganitong uri ng pagkilos ay ang mga mamumuhunan ay maaaring pareho kumita at mawalan ng pera batay sa 10 ounces ng ginto. Ilang pares ang paggamit ng mga kontrata sa futures sa kanilang pana-panahong pag-expire, at nagiging malinaw kung bakit maraming mga namumuhunan ang bumukas sa isang pamumuhunan sa isang ETF nang hindi talaga nauunawaan ang pinong pag-print.
