Tulad ng pagdaragdag ng mga bilang ng mga aktibong managers ng pamumuhunan ay nabigo upang matugunan ang kanilang mga benchmark kahit na sa medyo maikling oras, ang bihirang isa na may isang mahabang record ng track ng matalo ang mga average ay hinihingi ang pansin. Si Samantha Lau, co-manager ng AllianceBernstein Maliit na Cap Growth Portfolio (QUASX), ay umaangkop sa panukalang batas, na naihatid ang average na taunang kabuuang pagbalik ng halos 20% sa nakaraang dekada.
Siya rin ang co-pinuno ng opisyal ng pamumuhunan (CIO) ng maliit at SMID cap na pantay na paglago sa AllianceBernstein, at nag-aalok ng ilang mga pangunahing salita ng payo sa mga namumuhunan, tulad ng naitala sa ibaba.
Ang Nangungunang Mga Panuntunan sa Mamimili sa Pamimili ng Mga Mamumuhunan
- "Huwag ibenta ang kalahati ng iyong posisyon." "Kung sa palagay mong may mali, lumabas at muling suriin." Hindi kailanman huli na upang magbenta ng isang natalo. "Ang mga CFO ay hindi huminto upang gumastos ng mas maraming oras sa pamilya." Kapag ang CFO ay huminto, ang ang mga prospect ng kumpanya ay madalas na nababawasan. "Ang isang mabuting kumpanya ay hindi palaging isang magandang stock."
Kahalagahan Para sa mga Namumuhunan
Si Lau ay isa sa apat na co-managers ng AB Maliit na Cap Growth Portfolio mula Disyembre 31, 2004. Sa nakaraang 10 taon, naghatid ito ng isang average na taunang kabuuang pagbabalik ng 18.85%, na tinalo ang average para sa maliit na paglago ng takip kategorya ng 2.94% bawat taon, at ang benchmark nito, ang Russell 2000 Growth Total Return Index, ng 2.70% bawat taon, ayon sa Morningstar Inc., batay sa data hanggang Marso 27, 2019.
Inilagay ng pagganap na ito ang pondo sa nangungunang 5% sa 385 na pondo sa kategorya nito na may 10-taong track record. Ito rin ay nasa nangungunang 9% sa nakaraang 15 taon.
Sa kabaligtaran, ang isang lumalagong karamihan ng mga aktibong pinamamahalaan na pondo ay hindi pinapabago ang mga index at mga pinamamahalaan na mga pondo. Kabilang sa 4, 600 na aktibong pinamamahalaan na pondo sa iba't ibang klase ng pag-aari, 24% lamang ang natalo sa kanilang mga karibal na passive sa huling 10 taon, sa bawat iba pang pananaliksik ni Morningstar.
Nangungunang Holdings: AB Maliit na Cap Paglago Portfolio
(% ng mga Asset)
- Etsy Inc. (ETSY), 2.1% iShares Russell 2000 Paglago ETF (IWO), 1.9% Limang Sa ibaba Inc. (LIMA), 1.8% Planet Fitness Inc. (PLNT), 1.7% Trade Desk Inc. (TTD), 1.7%
Tumingin si Lau at ang kanyang mga kasamahan upang makilala ang mga maliliit na kumpanya na mas mabilis na lalago kaysa sa inaasahan ng merkado, batay sa isang proseso na ginamit ng pondo sa loob ng 25 taon. Simula sa 1, 200 stock sa Russell 2000 Growth Index, pinutol nila ang listahan sa kalahati batay sa pagkatubig, paglaki, at pamantayan sa kalidad. Pagkatapos ay hatiin nila ang mga stock na ito sa pamamagitan ng sektor, kasama si Lau na nakatuon sa mga kumpanya ng teknolohiya.
Ang mga tagapamahala ay masusing tinatasa ang mga pananaw sa susunod na 12 hanggang 18 buwan para sa mga stock na kanilang sinusuri. Samantala, nagpapatakbo din sila ng isang modelo na nakakuha ng lahat ng 600 na stock sa pangunahing mga kadahilanan tulad ng mga kita at mga pagbabago sa kita, bilang karagdagan sa momentum ng presyo at kita, na-update lingguhan.
Sa huli, ang proseso ay nakitid sa patlang sa 200 stock na isasaalang-alang nila ang pagbili o patuloy na hawak. Ang pondo ay kasalukuyang humahawak ng 98 mga stock, bawat Morningstar, marami sa mga ito ay nasa portfolio ng maraming taon, tala ni Barron.
Tumingin sa Unahan
Habang ang pondo ni Lau ay gumagamit ng isang mahigpit na proseso ng multi-hakbang upang makagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan, naniniwala siya na ang kaso para sa bawat stock sa huli ay dapat na maging malinaw at matipid. "Hindi ko nais na magmangha. Tulad ng sinabi ko sa aking koponan, 'Kung hindi mo maipaliwanag sa loob ng limang minuto kung bakit dapat nating mapanatili, kailangan nating magpatuloy, '" sinabi niya sa Barron.
