Halimbawa ng sheet ng balanse ng pondo ng hedge

Talaan ng nilalaman

• Ang Equity Market-Neutral Fund
• Halimbawa
• Ang Bottom Line

Kapag ang isang angkop na sasakyan na pamumuhunan para sa ultra-mayaman, ang industriya ng pondo ng halamang-bakod ay lumago ng higit sa $ 3.2 trilyon sa mga ari-arian sa ilalim ng pamamahala. Ngayon maraming mga estratehiya na gumana ng mga pondo ng bakod, mula sa simple hanggang sa napaka kumplikado. Ang mga pondo ng hedge ay may layunin din na walang saysay, kaya alam kung eksakto kung ano ang nasa sheet ng balanse nito ay mahirap matukoy. Kadalasan ang mga pondo ng halamang-bakod ay nagpapatakbo bilang isang "itim na kahon, " na may kaunting pagsiwalat sa mga namumuhunan o sa labas ng publiko. Bilang karagdagan sa isang kakulangan ng transparency, ang mga pondo ng bakod ay madalas na gumagamit ng leverage at derivatives upang makamit ang kanilang mga layunin, na ginagawa ang kanilang mga sheet ng balanse kahit murkier.

Upang hindi hulaan kung ano ang hitsura ng balanse ng pondo ng modernong-araw na pondo, kapaki-pakinabang na bumalik sa kanilang mga ugat: ang equity market-neutral long-short fund. Itinatag noong 1949, ang madalas na ginagamit na diskarte na ito ay naging kauna-unahan na pondo sa daigdig. (Tingnan din ang Isang Maikling Kasaysayan ng Hedge Fund .)

Mga Key Takeaways

• Tulad ng lahat ng mga negosyo, ang mga pondo ng halamang-bakod ay nagpapatakbo gamit ang parehong mga ari-arian at pananagutan, na lumilitaw sa balanse ng pondo ng pondo. Ang isang sheet ng balanse ay palaging mawawala upang ang kaliwang bahagi (ibig sabihin, mga assets) ay eksaktong pantay-pantay sa kanang bahagi (ibig sabihin ng mga pananagutan at equity 'ng may-ari).Para sa isang pangmatagalang pondo, ang mga ari-arian ay kasama ang mahabang stock at cash, habang ang mga pananagutan ay kasama ang maikling stock.

Ang Equity Market-Neutral Long-Short Fund

Tulad ng iminumungkahi ng pangalan nito, ang diskarte na ito ay parehong bumili at nagbebenta ng mga maikling stock sa isang paraan na ang pangkalahatang portfolio ay hinalinhan ng lahat ng sistematikong panganib sa merkado, at ang beta nito ay zero. Bilang isang resulta, ang portfolio ay immune sa mga paggalaw at direksyon ng pangkalahatang pamilihan ng stock, at ang anumang alpha (labis na pagbabalik) na nabuo ay dahil lamang sa kakayahang bumili ng portfolio manager na nababawas ng mga stock at nagbebenta ng labis na halaga.

Ang pagbili at pagbebenta ay hindi sinasadya. Sa halip pinili nila upang kanselahin ang mga betas ng mga posisyon. Halimbawa, sa sektor ng eroplano, ang XYZ Airlines ay maaaring mabigyan ng halaga at labis na pinahahalagahan ng ABC Airways. Kung ang beta ng bawat stock ay pantay, ang pondo ay bibili at magbebenta ng pantay na dami ayon sa pagkakabanggit. Kung ang ABC ay may isang beta ng dalawang beses nang malaki kaysa sa XYZ, ang pondo ay ibebenta ang kalahati ng maraming pagbabahagi ng ABC dahil ito ay bibilhin sa XYZ upang i-neutralize ang net beta.

Halimbawa ng isang Hedge Fund Balance Sheet

Ang isang sheet sheet ay isang pahayag sa pananalapi na nagpapakita ng isang snapshot ng isang kumpanya o mga pondo at pananagutan ng pondo. Ang function ng balanse sa ilalim ng accounting formula Assets = Mga Pananagutan + Equity ng May-ari.

Sa kaso ng aming halamang pondo, ang mga assets ay matagal na posisyon sa stock at cash. Ang mga pagbabahagi na ipinagbibili ng maikling ay lilitaw sa balanse ng sheet bilang mga pananagutan (at ang cash na nabuo mula sa mga benta bilang mga assets). Ang Equity ay ang naiwan pagkatapos ng pagbabawas ng mga pananagutan mula sa mga assets. Sa ibaba ay isang halimbawa ng hypothetical ng isang sheet ng balanse para sa isang pangkaraniwang equity market-neutral na long-short na pondo ng pag-hedge:

Mga Asset			Mga pananagutan
Mahabang stock	250		Maikling stock (humiram)	250
Cash (mula sa maikling benta)	250
Iba pang cash	50
			Equity	300
Kabuuang asset:	550		Kabuuang mga pananagutan + equity:	550