Ano ang Hedge Ratio?
Ang ratio ng hedge ay naghahambing sa halaga ng isang posisyon na protektado sa pamamagitan ng paggamit ng isang bakod na may sukat ng buong posisyon mismo. Ang isang hedge ratio ay maaari ding isang paghahambing ng halaga ng mga futures na kontrata na binili o ibinebenta sa halaga ng cash commodity na nasilayan.
Ang mga kontrata sa futures ay mahalagang mga sasakyan sa pamumuhunan na hayaan ang mamumuhunan na i-lock ang isang presyo para sa isang pisikal na pag-aari sa ilang mga punto sa hinaharap.
Ang ratio ng halamang-bakod ay ang hedged na posisyon na nahahati sa kabuuang posisyon.
Paano gumagana ang Hedge Ratio
Isipin na may hawak kang $ 10, 000 sa foreign equity, na naglalantad sa panganib sa pera. Maaari kang magpasok sa isang halamang bakod upang maprotektahan laban sa mga pagkalugi sa posisyon na ito, na maaaring itayo sa pamamagitan ng iba't ibang mga posisyon upang makagawa ng isang offsetting posisyon sa foreign equity investment.
Mga Uri ng Hedge Ratio
Mahalaga ang minimum na ratio ng pag-iiba sa pag-iiba kapag ang cross-hedging, na naglalayong mabawasan ang pagkakaiba-iba ng halaga ng posisyon. Ang minimum na variance ng hedge ratio, o optimal na hedge ratio, ay isang mahalagang kadahilanan sa pagtukoy ng pinakamainam na bilang ng mga futures na kontrata upang bilhin upang magbantay ng isang posisyon.
Ito ay kinakalkula bilang ang produkto ng koepisyent ng ugnayan sa pagitan ng mga pagbabago sa mga lugar at futures na presyo at ang ratio ng karaniwang paglihis ng mga pagbabago sa presyo ng lugar sa karaniwang paglihis ng presyo ng futures. Matapos ang pagkalkula ng pinakamainam na ratio ng halamang-bakod, ang pinakamainam na bilang ng mga kontrata na kinakailangan upang magbantay ng isang posisyon ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghati sa produkto ng pinakamainam na hedge ratio at ang mga yunit ng posisyon na pinangalan ng laki ng isang futures na kontrata.
Mga Key Takeaways
- Ang ratio ng halamang-bakod ay kinukumpara ang dami ng isang posisyon na nakakabit sa buong posisyon. Ang minimum na variance ng hedge ratio ay tumutulong na matukoy ang pinakamainam na bilang ng mga pagpipilian sa mga kontrata na kinakailangan upang magbantay ng isang posisyon. Ang pinakamababang ratio ng pag-iiba ng pag-iiba ay mahalaga sa cross-hedging, na naglalayong mabawasan ang pagkakaiba-iba ng halaga ng isang posisyon.
Halimbawa ng Hedge Ratio
Ipagpalagay na ang isang kumpanya ng eroplano ay natatakot na ang presyo ng gasolina ay tataas matapos ang merkado ng langis ng krudo ay nakalakal sa mga nalulumbay na antas. Inaasahan ng kumpanya ng eroplano na bumili ng 15 milyong galon ng gasolina sa susunod na taon, at nais na mai-hedge ang presyo ng pagbili nito. Ipagpalagay na ang ugnayan sa pagitan ng mga futures ng langis ng krudo at ang presyo ng presyo ng gasolina ay 0.95, na isang mataas na antas ng ugnayan.
Karagdagang ipalagay ang karaniwang paglihis ng mga futures ng futures ng langis at ang presyo ng gasolina ng gasolina ay 6% at 3%, ayon sa pagkakabanggit. Samakatuwid, ang minimum na variance ng hedge ng hedge ay 0.475, o (0.95 * (3% / 6%)). Ang NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) kredito na futures contract ay may sukat ng kontrata na 1, 000 bariles o 42, 000 galon. Ang pinakamainam na bilang ng mga kontrata ay kinakalkula na 170 mga kontrata, o (0.475 * 15 milyon) / 42, 000. Samakatuwid, bibili ang kumpanya ng eroplano ng 170 na mga kontrata ng futures ng langis ng krisito na NYMEX WTI.
