Ang inflation ay maaaring magkaroon ng isang nakasisilaw na epekto sa mga nakapirming kita na pamumuhunan, binabawasan ang kanilang kapangyarihan sa pagbili at pinutol ang kanilang tunay na pagbabalik sa paglipas ng panahon. Nangyayari ito kahit medyo mababa ang rate ng inflation. Kung mayroon kang isang portfolio na nagbabalik ng 9% at ang rate ng inflation ay 3%, pagkatapos ang iyong tunay na pagbalik ay halos 6%. Ang mga bono na may kaugnayan sa inflation na may kaugnayan sa index ay maaaring makatulong sa bakod laban sa peligro ng inflation dahil nadaragdagan nila ang halaga sa panahon ng inflationary.
KEY TAKEAWAYS
- Ang mga bono na may kaugnayan sa inflation na may kaugnayan sa index ay makakatulong upang maprotektahan laban sa peligro ng inflation dahil nadaragdagan nila ang halaga sa panahon ng inflationary.Ang Estados Unidos, India, Canada, at isang malawak na hanay ng ibang mga bansa ay naglalabas ng mga bono na may kaugnayan sa inflation.TIPS at marami sa kanilang pandaigdigang implasyon Ang mga katuwang na naka-link ay hindi nag-aalok ng napakahusay na proteksyon sa mga oras ng pag-aalis. Ang isang karagdagang baligtad ng mga bono na may kaugnayan sa inflation ay ang kanilang pagbabalik ay hindi nakikipag-ugnay sa mga stock o sa iba pang mga nakapirming assets.
Ang Estados Unidos, India, Canada, at isang malawak na hanay ng iba pang mga bansa ay naglalabas ng mga bono na nauugnay sa inflation. Dahil binawasan nila ang kawalang-katiyakan, ang mga bono na naka-index na naka-index ay isang sikat na long-range na plano sa pamumuhunan ng sasakyan para sa mga indibidwal at mga institusyon na magkamukha.
Paano gumagana ang Mga Bono na Nakakaugnay ng Inflation
Ang mga bono na may kaugnayan sa inflation ay nakatali sa mga gastos ng mga kalakal ng mamimili sa pamamagitan ng isang index, tulad ng index ng presyo ng consumer (CPI). Ang bawat bansa ay may sariling pamamaraan para sa pagkalkula ng mga gastos nang regular. Bilang karagdagan, ang bawat bansa ay may sariling ahensya na may pananagutan sa pagpapalabas ng mga bono na may kaugnayan sa inflation.
Ang mga bono na nauugnay sa inflation ay nakatali sa gastos ng mga kalakal ng mamimili sa pamamagitan ng isang indeks, tulad ng index ng presyo ng consumer (CPI).
Sa Estados Unidos, ang Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) at mga bono sa pagtitipid na naka-index na naka-index na (I-Bonds) ay nakatali sa halaga ng US CPI at ibinebenta ng Treasury ng US. Sa United Kingdom, ang mga gilink na nauugnay sa inflation ay inilabas ng UK Debt Management Office at naka-link sa indeks ng presyo ng tinging (RPI) ng bansa. Inilabas ng Bank of Canada na ang mga tunay na bono sa pagbabalik ng bansa, habang ang mga bono na naka-index na naka-index ng indeks ay inilabas sa pamamagitan ng Reserve Bank of India (RBI).
Sa pangkalahatan, ang natitirang punong-guro ng bono ay tumataas na may implasyon para sa mga bono na nauugnay sa inflation. Kaya, ang mukha o par halaga ng bono ay nagdaragdag kapag nangyayari ang inflation. Kabaligtaran ito sa iba pang mga uri ng mga mahalagang papel, na madalas na bumaba sa halaga kapag tumataas ang inflation. Ang interes na binayaran ng mga bono ay nababagay din para sa inflation. Sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga tampok na ito, ang mga bono na nauugnay sa inflation ay maaaring mapahina ang tunay na epekto ng inflation sa may-hawak ng mga bono.
Ang Panganib sa Mga Bono na Naka-link sa Inflation
Habang ang mga bono na nauugnay sa inflation ay may malaking baligtad na potensyal, mayroon din silang ilang mga panganib. Ang kanilang halaga ay may kaugaliang magbago sa pagtaas at pagbagsak ng mga rate ng interes. Ang mga TIP at marami sa kanilang mga global counter-link na nauugnay sa inflation ay hindi nag-aalok ng napakahusay na proteksyon sa mga oras ng pagpapalabas. Ang Treasury ng US ay nagtatakda ng isang paunang palapag para sa TIPS sa halaga ng par. Gayunpaman, ang panganib ay malaki pa rin dahil may mga mas matandang isyu sa TIPS na nagdadala ng mga taon na akma na naakma sa inflation, na maaaring mawala sa pagpapalihis. Ang peligro sa pagpapalabas na ito ay nagdulot ng underline ng iba pang mga bono sa Treasury sa panahon ng 2008.
Nagpapakita din ang mga TIP ng mga komplikasyon sa pangangalakal at pagbubuwis na hindi nakakaapekto sa iba pang mga klase ng pag-aari na may kita. Ito ay karamihan dahil ang mga bono na nauugnay sa inflation ay may dalawang mga halaga: ang orihinal na halaga ng mukha ng bono at ang kasalukuyang halaga na nababagay para sa inflation. Ang mga pagsasaayos ng punong-guro ay itinuturing na taunang kita para sa mga layunin ng buwis. Gayunpaman, ang mga namumuhunan ay hindi talaga tumatanggap ng mga pagsasaayos sa taon na iyon. Sa halip, nakakakuha sila ng mas malaking mga pagbabayad ng kupon at natatanggap lamang ang punong-guro na pinalaki ng implasyon kapag ang bono ay tumanda. Kaya, ang mga namumuhunan ay maaaring mapailalim sa buwis sa kung ano ang kilala bilang kita ng phantom.
Ang Kasaysayan ng Mga Bono na Nakakaugnay ng Inflation
Ang mga bono na may kaugnayan sa inflation ay binuo sa panahon ng Rebolusyong Amerikano upang labanan ang mga kinakailangang epekto ng inflation sa tunay na halaga ng mga kalakal ng mamimili. Ang Massachusetts ay naglabas ng mga bono na na-index ng inflation na nagsisimula noong 1780, ngunit ang pag-index ng inflation ay tila hindi kinakailangan para sa mga itinatag na bansa sa pamantayang ginto.
Karamihan sa mundo ay pinabayaan ang pamantayang ginto noong 1970s, at ang tumataas na inflation ay lumikha ng bagong demand para sa mga bono na may kaugnayan sa inflation. Noong 1981, nagsimulang mag-isyu ang UK ng unang mga modernong bono na nauugnay sa inflation o "mga link" na madalas nilang tinawag. Ang ibang mga bansa ay sumunod sa suit, kabilang ang Sweden, Canada, at Australia. Ang Treasury ng US ay hindi naglabas ng mga bono na na-index ng inflation hanggang 1997, at naglabas ang India ng mga bono na na-index ng kapital noong taon ding iyon. Gayunpaman, ang India ay hindi naglabas ng ganap na mga bono na na-index ng inflation, na pinoprotektahan ang parehong mga kupon at punong-guro mula sa inflation, hanggang sa 2013.
Ang Bottom Line
Sa kabila ng kanilang kumplikadong kalikasan at potensyal na pagbagsak sa mga panahon ng pagpapalihis, ang mga bono na nauugnay sa inflation ay napakapopular pa rin. Ang mga ito ay ang pinaka-pinagkakatiwalaang sasakyan ng pamumuhunan na sakup laban sa panandaliang inflation. Ang kinakaing unti-unting epekto na maaaring makuha ng inflation sa mga pagbabalik ay isang malakas na kadahilanan na nagpapasigla sa likod ng pagiging popular ng mga bono na ito. Ang isang karagdagang baligtad na mga ugnay na nauugnay sa inflation ay ang kanilang pagbabalik ay hindi nakikipag-ugnay sa mga stock o sa iba pang mga nakapirming kita. Ang mga bono na may kaugnayan sa inflation ay isang bakod laban sa implasyon, at nakakatulong din silang magbigay ng pag-iiba sa isang balanseng portfolio.
