Ang mga stock na may maliit na takip ay nagsimula sa isang taon nang kaunti, at kung ang kasaysayan ay anumang gabay sa hinaharap, ang lakas na iyon ay dapat magpatuloy sa buong 2018. Ang pagpapabuti ng ekonomiya ng US ay hindi rin nasaktan. Ngunit, palaging may mga panganib, at ang oras na ito ay hindi naiiba. Ang isang bilang ng mga analyst ay tumuturo sa mataas na mga pagpapahalaga at mataas na utang bilang pangunahing mga dahilan upang maging maingat tungkol sa kamakailang rally ng maliit na cap, ayon sa Barron.
Tulad ng malapit ng trading sa Martes, ang maliit na maliit na cap ng Russell 2000 ay nakaabot na sa 4.9% taon hanggang ngayon, na mataas sa pamamagitan ng mga pamantayang pangkasaysayan. Kabilang sa mga nangungunang mga paghawak ng index, ang ilan ay kahit na ang paglalagay ng benchmark sa pamamagitan ng isang malawak na margin: Ang Nektar Therapeutics Inc. (NKTR) ay higit sa 30% sa taon, ang Entegris Inc. (ENTG) ay umabot sa halos 15%, ang Aspen Technology Inc. (AZPN) at MKS Instrumento Inc. (MKSI) ay pareho ng halos 14%, at ang Hancock Holding Co (HBHC) ay nasa paligid ng 12%. (Upang, tingnan ang: 5 Mga Dahilan ng Bull Market ay Magtatagumpay sa 2018. )
Mataas na Pinahahalagahan
Habang ang mga maliliit na takip ay nagsimula sa taon sa isang matibay na tala, marami ang nagsisimula na magmukhang labis na labis na halaga. Ang index sa kabuuan ay kalakalan sa halos 28 beses na mga kita sa pagtataya, ayon sa Barron's. Ang paghahambing ng mga hinaharap na ratios ng presyo-sa-kita na nai-post ng Wall Street Journal noong nakaraang Biyernes, ang Russell 2000 ay nakikipagkalakalan sa halos 27 beses na pasulong na kita, habang ang Nasdaq 100 ay nakikipagkalakalan sa halos 21 beses na mga kita sa pasulong, at ang S&P 500 sa 19 beses lamang na pasok na kita.
Kung sa 28 beses o 27 beses na kita, ipinakita ng Barron na ang maraming mga kalkulasyon ay hindi kasama ang 34% ng mga kumpanya sa Russell 2000 na talagang nawawalan ng pera. Batay sa data mula sa sariling pagsusuri ng FactSet at Barron, kasama na ang mga kumpanyang may negatibong kita ay nagdadala ng P / E multiple hanggang sa 56 beses na kita ng nakaraang taon at 36 beses na pasulong na kita.
Kabilang sa mga nangungunang paghawak ng index, ang GrubHub Inc. (GRUB) ay kalakalan sa isang pasulong na P / E ratio na 46.36, ang Monolithic Power Systems Inc. (MPWR) ay kalakalan sa 33.12 pasulong na kita, at ang Aspen Technology ay nakalakal sa maramihang 32.72.
Mataas na Utang
Ang iba pang mga pangunahing panganib na nahaharap sa maliliit na takip ay ang mataas na antas ng utang na dala ng mga kumpanyang ito, na isang direktang bunga ng nakaraang dekada ng sobrang mababang rate ng interes.
Sa kabila ng pagpapahintulot sa mga kumpanyang ito na palawakin o bumili ng pagbabahagi ng pagbabahagi, na nakatulong sa pagpapalakas ng kanilang mga presyo ng stock, ang tumaas na paghiram ay hindi nakatulong sa pagpapabuti ng pinagbabatayan na negosyo ng mga kumpanyang ito. Ang average na pagbabalik sa mga assets (ROA) para sa mga maliliit na takip ay nakaupo lamang ng kaunti sa 2%, na nahulog sa pamamagitan ng isang pangatlo mula noong 2012, ayon sa Barron's. (Upang, tingnan ang: Nangungunang 4 Mga Maliit na Stock-Cap na para sa 2018. )
Ang tumaas na paggamit ay ginagawang mahina ang mga kumpanyang ito sa pagtaas ng mga rate ng interes, na kung saan ay lilitaw kung saan ang mga bagay ay pupunta batay sa mas mahinahon na tono ng Fed. Ang mga kumpanya ng Russell 2000 ay lalo na nakalantad sa peligro na ito, dahil natagpuan ng analyst na si Jessica Binder Graham sa Goldman Sachs na ang 42% ng utang na inutang ng mga kumpanya sa index ay ng lumulutang na rate ng interes, kung ihahambing sa 9% lamang ng utang na inutang ng S&P 500 mga kumpanya. Ang mga lumulutang na rate ay mabuti para sa mga may utang kung bumabagsak ang mga rate, ngunit hindi gaanong maganda kapag tumataas ang mga rate.
