Ano ang Mga Homogenous Expectations?
Ang mga inaasahan ng homogenous ay isang palagay, na ipinahayag sa Teoryang Portfolio ng Harry Markowitz (MPT), na ang lahat ng mga namumuhunan ay may parehong mga inaasahan at gumawa ng parehong mga pagpipilian sa isang naibigay na sitwasyon.
Mga Key Takeaways
- Ang mga homogenous na inaasahan ay isang palagay sa modernong teorya ng portfolio na inaasahan ng lahat ng mga namumuhunan at magkatulad na mga pagpipilian sa isang naibigay na sitwasyon.Mga posibilidad na ang mga namumuhunan ay may katuwiran na aktor at hindi naiimpluwensyahan ng anuman kundi ang mga katotohanan ng bagay sa kamay. saligan, na pinagtutuunan na ang mga tao at mamumuhunan ay hindi palaging nakapangangatwiran at may iba't ibang mga pang-unawa at layunin na nakakaapekto sa kanilang mga proseso ng pag-iisip.
Pag-unawa sa Mga Homogenous Expectations
Ang MPT, pinasimunuan ni Harry Markowitz sa kanyang 1952 na papel na "Portfolio Selection, " ay isang teorya ng panalong parangal na premyo. Ito ay isang modelo ng pamumuhunan na idinisenyo upang ma-maximize ang mga pagbabalik habang kumukuha ng pinakamababang panganib - Ipinapalagay ng MPT na ang lahat ng mga namumuhunan ay walang panganib at ang panganib ay isang likas na bahagi ng mas mataas na gantimpala.
Nagtalo si Markowitz na ang solusyon ay ang pagbubuo ng isang portfolio ng maraming mga pag-aari. Kung ang mga pag-aari na itinuturing na may mataas na peligro, tulad ng mga stock na maliit na maliit na takip, ay inilalagay sa tabi ng iba, nagbabago ang kanilang profile ng peligro, binabalanse ang lahat dahil iba ang kilos ng bawat klase ng asset sa panahon ng isang cycle ng merkado.
Ayon sa teorya, mayroong apat na mga hakbang na kasangkot sa pagtatayo ng isang portfolio:
- Pagpapahalaga sa seguridad: Naglalarawan ng iba't ibang mga pag-aari sa mga tuntunin ng inaasahang pagbabalik at mga panganibAng paglalaan ng alok: Pamamahagi ng iba't ibang mga klase ng pag-aari sa loob ng portfolioPortfolio optimization: Pagbabalik sa panganib at pagbabalik sa portfolioPerformance Pagsukat: Paghahahati ng pagganap ng bawat pag-aari sa mga nauugnay sa merkado at pag-uugnay sa industriya.
Ang mga homogenous na inaasahan ay isang pangunahing prinsipyo ng MPT. Karaniwang ipinapalagay nito ang lahat ng mga namumuhunan ay may parehong mga inaasahan tungkol sa mga input na ginamit upang makabuo ng mahusay na mga portfolio, kasama ang mga pagbabalik ng asset, mga pagkakaiba-iba, at covariances.
Halimbawa ng Mga Homogenous Expectations
Ayon sa mga homogenous na inaasahan, kung ang mga mamumuhunan ay ipinakita ng ilang mga plano sa pamumuhunan na may iba't ibang mga pagbabalik sa isang partikular na panganib, pipiliin nila ang plano na ipinagmamalaki ang pinakamataas na pagbabalik. Bilang kahalili, kung ang mga namumuhunan ay ipinakita ang mga plano na may iba't ibang mga panganib ngunit ang parehong pagbabalik, pipiliin nila ang plano na may pinakamababang panganib.
Tulad ng makikita mo dito, ang mga homogenous na inaasahan na pag-aakala ay gumagana sa teorya na ang mga namumuhunan ay mga makatwirang aktor. Lahat sila ay nag-iisip na magkapareho at hindi naiimpluwensyahan ng anupaman ngunit ang mga katotohanan ng bagay ay malapit na. Ito rin ay isang pinagbabatayan ng palagay ng maraming mga klasikal na teoryang pangkabuhayan .
Mga Bentahe ng Homogenous Expectations
Ang MPTitz ng MPT at homogenous na teorya na inaasahan ay nagbago ng mga diskarte sa pamumuhunan, na binibigyang diin ang kahalagahan ng mga portfolio ng pamumuhunan, peligro, at ang ugnayan sa pagitan ng mga seguridad at pag-iiba.
Maraming mga mamumuhunan ang nag-iwas sa pagtatangka sa oras ng merkado, mas pinipili na bumili ng mga seguridad at pagkatapos ay hawakan ang mga ito sa pangmatagalang, na kilala bilang diskarte sa pagbili at paghawak. Ang balanseng diskarte sa paglalaan ng asset, na kampeon para sa Markowitz, ay nakatulong sa gabay sa kanila upang makabuo ng matatag na mga portfolio.
Kritisismo ng Mga Homogenous Expectations
Ang MPT ay nakakaakit din ng maraming backlash. Ang paggawa ng mga pagpapalagay ay palaging mapanganib at homogenous na mga inaasahan na gumagawa ng maraming mga ito.
Ang teorya posits na ang mga merkado ay palaging mahusay at na ang mga namumuhunan lahat ay magkamukha. Ang mga pag-aaral sa pananalapi sa pag-uugali ay kinuwestiyon ang saligan, na pinagtutuunan na ang mga tao at mamumuhunan ay hindi laging may katuwiran at may iba't ibang mga pang-unawa at mga layunin na nakakaapekto sa kanilang mga proseso ng pag-iisip.
Kinakategorya ng MPT ang mga namumuhunan na pareho, nagmumungkahi na lahat ng mga ito ay nais na i-maximize ang mga pagbabalik nang hindi kumuha ng hindi kinakailangang panganib, maunawaan ang inaasahang pagbabalik, hindi magbibigay salik sa mga komisyon kapag nagpapasya, at may access sa parehong impormasyon. Ipinakita ng kasaysayan na hindi ito palaging nangyayari, na nagtatanong sa bisa ng MPT at sa pangunahing pamagat nito: ang paniwala ng mga homogenous na inaasahan.
![Kahulugan ng pag-asa ng homogenous Kahulugan ng pag-asa ng homogenous](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/122/homogeneous-expectations.jpg)