Ano ang Malalim sa Pera?
Ang isang malalim na pagpipilian sa pera ay may isang ehersisyo, o presyo ng welga, na makabuluhan sa ibaba (para sa isang opsyon ng tawag) o sa itaas (para sa isang pagpipilian) ang presyo ng merkado ng pinagbabatayan na pag-aari. Ang halaga ng naturang pagpipilian ay halos lahat ng intrinsikong halaga at minimal na premium.
Sa Mga Pagpipilian sa Pera
Pag-unawa ng Malalim Sa Pera
Ang Internal Revenue Service (IRS) ay tumutukoy nang malalim sa mga pagpipilian sa pera bilang anumang opsyon na may term na mas mababa sa 90 araw na mayroong presyo ng welga na isang welga mas mababa sa pinakamataas na magagamit na presyo ng stock o isang pagpipilian na may term na higit sa 90 araw na may isang presyo na mas mababa sa dalawang welga kaysa sa pinakamataas na magagamit na presyo ng stock.
Ang isang pagpipilian ay sinasabing "malalim sa pera" kung ito ay nasa pera ng higit sa $ 10. Para sa mga pagpipilian, ang parehong tawag at isang pagpipilian ay maaaring nasa pera. Samakatuwid, kung ang isang pagpipilian ng tawag ay "malalim sa pera, " nangangahulugan ito na ang presyo ng welga ay hindi bababa sa $ 10 mas mababa kaysa sa pinagbabatayan na pag-aari, o $ 10 na mas mataas para sa isang pagpipilian na ilagay. Para sa mas mababang presyo na mga equities, $ 5 o mas kaunti ay maaaring ang antas na kinakailangan upang maging malalim sa pera. Ang nasabing malalim sa mga pagpipilian sa pera ay may napakataas na antas ng delta, nangangahulugan na ang mga pagpipilian ay lilipat halos sa lock-step na may pinagbabatayan na pag-aari.
Ang pinakamahalagang katangian ng ganitong uri ng pagpipilian ay ang malaking halaga ng intrinsikong halaga. Upang makalkula ang halaga ng isang pagpipilian sa pagtawag, dapat ibawas ng isang tao ang presyo ng welga mula sa presyo ng merkado ng pinagbabatayan ng pag-aari. Para sa isang pagpipilian na ilagay, magdagdag ka ng presyo ng welga sa pinagbabatayan na presyo ng asset.
Bilang isang pagpipilian sa tawag na gumagalaw nang mas malalim sa pera, ang delta nito ay lalapit sa 100%. Sa delta na ito, ang bawat punto ng pagbabago ng pinagbabatayan ng presyo ng asset ay nagreresulta sa isang pantay, sabay-sabay na pagbabago ng presyo ng pagpipilian sa parehong direksyon.
Para sa kadahilanang ito, ang mga malalalim na pagpipilian sa pera ay isang mahusay na diskarte para sa pangmatagalang mamumuhunan, lalo na kung ihahambing sa pera at wala sa mga pagpipilian (pera). Samakatuwid, ang pamumuhunan sa opsyon ay katulad ng pamumuhunan sa pinagbabatayan na pag-aari, maliban sa may-ari ng opsyon ay magkakaroon ng mga benepisyo ng mas mababang pagbawas sa kapital, limitadong panganib, pagkilos, at higit na potensyal na kita.
Mga Key Takeaways
- Malalim sa mga pagpipilian sa pera ay may mga presyo ng welga na malaki sa itaas o sa ibaba ng presyo ng pagpipilian.May mga mahusay na pamumuhunan para sa pangmatagalang mamumuhunan dahil mayroon silang halos isang 100% delta, nangangahulugang nagbabago ang kanilang presyo sa bawat pagbago ng presyo sa pinagbabatayan ng presyo ng asset.Ang downside sa malalim sa mga pagpipilian sa pera ay may posibilidad na ang stock ay maaaring ilipat sa kabaligtaran direksyon at mabawasan ang kita o palakihin ang mga pagkalugi.
Ilang Pagsasaalang-alang
Dahil mas mababa ang gastos sa pagbili kaysa sa pinagbabatayan na pag-aari, malalim sa mga pagpipilian sa pera ay pinapayagan ang mamumuhunan na kumita ng pareho o halos pareho mula sa paggalaw ng isang stock bilang mga may hawak (o maiikling mga nagbebenta) ng aktwal na stock. Habang ang pagpipilian ng malalim na pera ay nagdadala ng isang mas mababang capital outlay at panganib; hindi sila walang panganib.
Sapagkat ang mga pagpipilian ay may isang limitadong haba ng buhay, hindi katulad ng mga stock, kailangan pa ng mamumuhunan ang pinagbabatayan na stock upang lumipat sa nais na direksyon (mas mataas para sa mga tawag at mas mababa para sa paglalagay) sa loob ng tinukoy na panahon upang makagawa ng kita.
Laging may posibilidad na ang stock ay lilipat sa kabaligtaran ng nais na direksyon, na ginagawang mas mababa ang mga pagpipilian sa pera o kahit na wala sa pera. Sa kasong iyon, ang halaga ng intrinsic ay tumanggi o ganap na nawawala na nag-iiwan lamang ng premium, na sa awa ng pagkabulok ng oras.
Halimbawa ng Malalim sa Pera
Ipagpalagay na ang isang namumuhunan ay bumili ng opsyong tumawag sa Mayo para sa stock ABC na may presyo ng welga na $ 175 noong 1 Enero 2019. Ang pagsasara ng presyo para sa ABC ay $ 210 noong 1 Enero 2019 at ang mga presyo ng welga para sa mga pagpipilian sa pagtawag sa Mayo sa parehong araw ay: $ 150, $ 175, $ 210, $ 225, at $ 235. Dahil ang term na opsyon ay higit sa 90 araw, ang pagpipilian ng tawag na may isang presyo ng welga na $ 150 (dalawang welga na mas mababa sa $ 210) ay napakalalim sa pagpipiliang pera.
