Harapin natin ito, ang pinakamahalagang layunin ng isang kumpanya ay upang kumita ng pera at mapanatili ito, na nakasalalay sa pagkatubig at kahusayan. Dahil ang mga katangiang ito ay tumutukoy sa kakayahan ng isang kumpanya na magbayad ng mga namumuhunan sa dibidendo, ang kakayahang kumita ay makikita sa presyo ng pagbabahagi.
Iyon ang dahilan kung bakit dapat malaman ng mga namumuhunan kung paano pag-aralan ang iba't ibang mga aspeto ng kakayahang kumita, kabilang ang kung gaano kahusay na ginagamit ng isang kumpanya ang mga mapagkukunan nito at kung magkano ang kita na nalilikha mula sa mga operasyon. Ang pag-alam kung paano makalkula at pag-aralan ang isang margin ng kita sa korporasyon ay isang mahusay na paraan upang makakuha ng pananaw sa kung gaano kahusay ang bumubuo at nagpapanatili ng pera.
Mga Key Takeaways
- Ang mga namumuhunan na alam kung paano makalkula at pag-aralan ang isang corporate profit margin ay nakakakuha ng pananaw sa kasalukuyang pagiging epektibo ng isang kumpanya sa pagbuo ng kita at ang potensyal na makabuo ng kita sa hinaharap.Ang tatlong pangunahing ratios ng mga namumuhunan ay dapat suriin ang mga pagsusuri kapag sinusuri ang isang kumpanya ay gross profit margin, operating profit margin, at net profit margins.Companies na may malalaking tubo ng tubo ay madalas na may isang mapagkumpitensyang kalamangan kaysa sa iba pang mga kumpanya sa kanilang industriya.Ang pagkakaintindi ng mga ratio ng isang kumpanya ay maaaring maging panimulang punto para sa karagdagang pagsusuri upang magpasya kung ang isang kumpanya ay magiging isang mahusay na pagpipilian sa pamumuhunan.
Pag-aaral ng Mga Corporate margin ng Corporate sa Paggamit ng Mga Ratios ng Profit-Margin
Nakakatukso na umasa sa netong kita lamang upang masukat ang kakayahang kumita, ngunit hindi ito palaging nagbibigay ng malinaw na larawan ng isang kumpanya. Ang paggamit nito bilang nag-iisang sukatan ng kakayahang kumita ay maaaring maging isang masamang ideya.
Ang mga ratios ng kita-profit, sa kabilang banda, ay maaaring magbigay ng mga mamumuhunan ng mas malalim na pananaw sa kahusayan sa pamamahala. Ngunit sa halip na masukat kung magkano ang kinikita ng isang kumpanya mula sa mga assets, equity, o namuhunan na kapital, sinukat ng mga ratios kung magkano ang pera ng isang kumpanya na pinipiga mula sa kabuuang kita o kabuuang benta.
Ang mga margin ay mga kita na ipinahayag bilang isang ratio o isang porsyento ng mga benta. Pinapayagan ng isang porsyento ang mga namumuhunan na maihambing ang kakayahang kumita ng iba't ibang mga kumpanya, habang ang mga netong kita, na ipinakita bilang isang ganap na bilang, ay hindi.
Halimbawa ng isang Profit-Margin Ratio
Ipagpalagay na ang Kumpanya A ay mayroong taunang netong kita na $ 749 milyon sa mga benta na humigit-kumulang $ 11.5 bilyon noong nakaraang taon. Ang pinakamalaking katunggali nito, ang Company B, ay nagkamit ng halos $ 990 milyon para sa taon sa pagbebenta ng mga $ 19.9 bilyon. Ang paghahambing sa netong kita ng Company B na $ 990 milyon sa $ 749 milyon ng Company A na nagpapakita na ang Company B ay kumita ng higit sa Company A, ngunit hindi ito sinabi sa iyo tungkol sa kakayahang kumita.
Gayunpaman, kung titingnan mo ang net profit margin o ang mga kita na nabuo mula sa bawat dolyar ng mga benta, makikita mo na ang Company A ay gumawa ng 6.5 sentimo sa bawat dolyar ng benta, habang ang Company B ay bumalik ng mas mababa sa 5 sentimo.
Mayroong tatlong pangunahing ratios ng profit-margin: gross profit margin, operating profit margin, at net profit margin.
Gross Profit Margin
Sinasabi sa amin ng gross profit margin kung magkano ang kita ng isang kumpanya sa gastos ng benta, o gastos ng mga paninda na ibinebenta (COGS). Sa madaling salita, ipinapahiwatig nito kung gaano kahusay ang paggamit ng pamamahala sa paggawa at mga supply sa proseso ng paggawa. Ito ang pormula:
Gross Profit Margin = (Sales - Gastos ng Nabenta na Mga Barya) / Pagbebenta
Ipagpalagay na ang isang kumpanya ay mayroong $ 1 milyon sa mga benta at ang halaga ng paggawa at materyales nito ay nagkakahalaga ng $ 600, 000. Ang gross margin rate nito ay 40% ($ 1 milyon - $ 600, 000 / $ 1 milyon).
Ang mga kumpanya na may mataas na gross margin ay magkakaroon ng pera na naiwan upang gastusin sa iba pang mga operasyon sa negosyo, tulad ng pananaliksik at pag-unlad o marketing. Kapag pinag-aaralan ang mga margin ng kita sa korporasyon, hanapin ang mga pababang mga trend sa gross margin rate sa paglipas ng panahon. Ito ay isang hindi maipaliwanag na pag-sign ng kumpanya ay maaaring magkaroon ng mga problema sa hinaharap sa ilalim na linya nito.
Halimbawa, ang mga kumpanya ay madalas na nahaharap sa mabilis na pagtaas ng mga gastos sa paggawa at materyales. Maliban kung maaaring maipasa ng kumpanya ang mga gastos na ito sa mga customer sa anyo ng mas mataas na presyo, ang mga gastos na ito ay maaaring magpababa ng gross profit ng kumpanya.
Mahalagang tandaan na ang mga marahas na kita ng tubo ay maaaring magkakaiba-iba nang malaki mula sa negosyo sa negosyo at mula sa industriya hanggang sa industriya. Ang industriya ng eroplano ay may isang marahas na margin ng halos 5%, habang ang industriya ng software ay may isang marahas na margin na halos 90%.
Kaukulang kita sa pagtatrabaho
Sa pamamagitan ng paghahambing ng mga kita bago ang interes at buwis (EBIT) sa mga benta, ipinapakita ang mga operating margin ng tubo kung gaano matagumpay ang pamamahala ng isang kumpanya sa pagbuo ng kita mula sa pagpapatakbo ng negosyo. Ito ang pagkalkula:
Operating Profit Margin = EBIT / Pagbebenta
Kung ang EBIT ay nagkakahalaga ng $ 200, 000 at ang mga benta ay katumbas ng $ 1 milyon, ang operating profit margin ay magiging 20%.
Ang ratio na ito ay isang magaspang na panukala ng operating leverage na maaaring makamit ng isang kumpanya sa pagpapatakbo na bahagi ng negosyo nito. Ipinapahiwatig nito kung magkano ang nabuo ng EBIT bawat dolyar ng mga benta. Ang mataas na kita ng operating ay maaaring nangangahulugan na ang kumpanya ay may epektibong kontrol sa mga gastos, o ang mga benta ay tumataas nang mas mabilis kaysa sa mga gastos sa pagpapatakbo.
Ang pag-alam ng kita ng operating ay nagbibigay-daan sa isang mamumuhunan na gumawa ng mga paghahambing sa kita-sa-margin sa pagitan ng mga kumpanya na hindi naglalabas ng isang hiwalay na pagsisiwalat ng kanilang gastos ng mga nabebenta na mga numero.
Sinusukat ng pagpapatakbo ng tubo kung magkano ang cash na itinatapon ng negosyo, at itinuturing ng ilan na isang mas maaasahang pagsukat ng kakayahang kumita dahil mas mahirap magmanipula sa mga trick ng accounting kaysa sa mga netong kita.
Naturally, dahil ang mga operating profit margin account para sa pangangasiwa at pagbebenta ng mga gastos pati na rin ang mga materyales at paggawa, dapat itong maging isang mas maliit na pigura kaysa sa gross margin.
Net Profit Margin
Ang mga net profit margin ay ang mga nabuo mula sa lahat ng mga phase ng isang negosyo, kabilang ang mga buwis. Sa madaling salita, ang ratio na ito ay naghahambing sa netong kita sa mga benta. Dumating ito nang malapit hangga't maaari upang magtipon-up sa isang solong pigura kung gaano kabisa ang mga namamahala sa pagpapatakbo ng isang negosyo:
Mga netong net ng kita ng net = net profit pagkatapos ng buwis / benta
Kung ang isang kumpanya ay bumubuo ng mga kita pagkatapos ng buwis na $ 100, 000 sa $ 1 milyon ng mga benta, kung gayon ang net margin nito ay umabot sa 10%.
Upang maihahambing mula sa kumpanya sa kumpanya at mula sa taon hanggang taon, ang net profit pagkatapos ng buwis ay dapat maipakita bago ibawas ang mga interes ng minorya at idinagdag ang kita ng equity. Hindi lahat ng mga kumpanya ay may mga item na ito. Gayundin, ang kita ng pamumuhunan, na kung saan ay lubos na nakasalalay sa mga kapakanan ng pamamahala, ay maaaring magbago nang malaki mula sa taon-taon.
Katulad ng gross at operating profit margin, magkakaiba-iba ang mga net margin sa pagitan ng mga industriya. Sa pamamagitan ng paghahambing ng mga gross at net marm ng isang kumpanya, makakakuha tayo ng isang mahusay na kahulugan ng mga di-paggawa at di direktang gastos tulad ng pangangasiwa, pananalapi, at mga gastos sa marketing.
Mga halimbawa ng Net Profit Margin
Ang pang-internasyonal na industriya ng eroplano ay may isang marahas na margin na 5% lamang. Ang net margin nito ay lamang ng isang mas mababang tad, sa halos 4%. Sa kabilang banda, ang mga kumpanya sa diskwento ng diskwento ay may mas mataas na mga numero ng gross at net margin. Ang mga pagkakaiba na ito ay nagbibigay ng ilang pananaw sa kanilang natatanging mga istruktura ng gastos. Kung ikukumpara sa mga mas malaking pinsan nito, ang industriya ng diskwento ng eroplano ay gumugugol ng higit pa sa pananalapi, pangangasiwa, at pagmemerkado, at bahagyang mas mababa sa suweldo ng gasolina at flight.
Sa negosyo ng software, ang mga gross margin ay napakataas habang ang net profit margin ay mas mababa. Ipinapakita nito na ang mga gastos sa marketing at administratibo sa industriya na ito ay napakataas, habang ang mga gastos sa mga benta at operating gastos ay medyo mababa.
Kapag ang isang kumpanya ay may mataas na margin ng kita, karaniwang nangangahulugang mayroon din itong isa o higit pang mga pakinabang sa kumpetisyon nito. Ang mga kumpanya na may mataas na netong margin ay may mas malaking unan upang maprotektahan ang kanilang sarili sa mga oras na mahirap. Ang mga kumpanya na may mga margin ng kita na sumasalamin sa isang mapagkumpitensyang kalamangan ay maaaring mapagbuti ang kanilang pagbabahagi sa merkado sa mga mahirap na oras, iniiwan ang mga ito kahit na mas mahusay na nakaposisyon kapag ang mga bagay ay nagpapabuti.
Ang Bottom Line
Ang pagsusuri sa margin ay isang mahusay na tool upang maunawaan ang kakayahang kumita ng mga kumpanya. Sinasabi sa amin kung paano ang mabisang pamamahala ay maaaring magbalot ng kita mula sa mga benta, at kung magkano ang silid ng isang kumpanya na makatiis sa isang pagbagsak, palayasin ang kumpetisyon, at gumawa ng mga pagkakamali. Ngunit, tulad ng lahat ng mga ratio, ang mga ratios ng margin ay hindi nag-aalok ng perpektong impormasyon. Ang mga ito ay kasinghusay lamang ng pagiging maagap at katumpakan ng data sa pananalapi na pinapakain sa kanila. Ang tamang pagsusuri ay nakasalalay din sa pagsasaalang-alang ng industriya ng kumpanya at ang posisyon nito sa ikot ng negosyo.
Ang mga ratios ng margin ay i-highlight ang mga kumpanya na nagkakahalaga ng karagdagang pagsusuri. Alam na ang isang kumpanya ay may isang marahas na margin ng 25% o isang net profit margin na 5% ay nagsasabi sa amin ng kaunti. Tulad ng anumang ratio na ginamit sa sarili nitong, maraming mga sinasabi sa amin ng mga margin, ngunit hindi ang buong kuwento, tungkol sa mga prospect ng isang kumpanya.
