Ang mga ani ng bono ay malaki ang apektado ng patakaran sa pananalapi. Ang mga patakarang ito ay maaaring magmula sa mga aksyon ng isang sentral na bangko, tulad ng Federal Reserve, isang board ng pera, o iba pang mga uri ng mga komite sa regulasyon.
Gayunpaman, ang patakaran sa pananalapi, sa kinauukulan nito ay tungkol sa pagtukoy ng mga rate ng interes. Kaugnay nito, tinukoy ng mga rate ng interes ang rate ng pagbabalik na walang panganib. Ang panganib na walang rate ng pagbabalik ay may malaking epekto sa demand para sa lahat ng uri ng mga pinansiyal na seguridad, kabilang ang mga bono.
Ang Epekto ng Patakaran sa Pananalapi sa Mga Nagbubunga ng Bono
Kapag ang mga rate ng interes ay mababa, ang mga magbubunga ng bono ay bumaba dahil sa pagtaas ng demand para sa mga bono. Halimbawa, kung ang ani sa isang bono ay 5%, ang ani na ito ay nagiging mas kaakit-akit dahil ang rate ng libreng panganib ng pagbabalik ay bumaba mula sa 3% hanggang 1%. Ang tumaas na pangangailangan para sa mga resulta ng bono sa pagtaas ng presyo at pagbagsak ng mga ani.
Siyempre, ang kabaligtaran ay totoo rin. Kapag tumaas ang panganib na walang rate ng pagbabalik, ang pera ay gumagalaw mula sa mga pag-aari sa pananalapi patungo sa kaligtasan ng garantisadong pagbabalik. Halimbawa, kung ang rate ng pagbabalik na walang panganib ay tumataas mula 2% hanggang 4%, ang isang bono na nagbubunga ng 5% ay magiging hindi kaakit-akit. Ang labis na ani ay hindi katumbas ng halaga sa panganib. Ang demanda para sa bono ay bababa, at ang ani ay tataas hanggang ang supply at demand na umabot sa isang bagong balanse.
Ang mga sentral na bangko ay may kamalayan sa kanilang kakayahang maimpluwensyahan ang mga presyo ng asset sa pamamagitan ng patakaran sa pananalapi. Madalas nilang ginagamit ang kapangyarihang ito upang katamtaman ang mga swings sa ekonomiya. Sa panahon ng mga pag-urong, titingnan nilang pigilin ang mga pwersang nagpapabaya sa pamamagitan ng pagbaba ng mga rate ng interes, na humahantong sa pagtaas ng mga presyo ng asset.
Ang pagtaas ng mga presyo ng asset ay may banayad na nakapagpapasiglang epekto sa ekonomiya. Kapag bumagsak ang mga nagbubunga ng bono, nagreresulta ito sa mas mababang mga gastos sa paghiram para sa mga korporasyon at gobyerno, na humahantong sa pagtaas ng paggasta. Ang mga rate ng mortgage ay maaari ring tanggihan kasama ang demand para sa pabahay na malamang na tataas din.
