Ang mga bonding ng Zero-coupon ay walang reoccurring na bayad sa interes, na nakikilala ang ani sa pagkalkula ng pagkahinog mula sa mga bono na may isang rate ng kupon.
Formula ng Zero-Kupon
Ang pormula para sa pagkalkula ng ani sa pagkahinog sa isang zero-coupon bond ay:
Nagagamit sa Katamtaman = (Halaga ng Mukha / Kasalukuyang Presyo ng Bono) ^ (1 / Taon Sa Katamtaman) −1
Isaalang-alang ang isang $ 1, 000 zero-coupon bond na may dalawang taon hanggang sa kapanahunan. Ang bond ay kasalukuyang nagkakahalaga ng $ 925, ang presyo kung saan maaari itong bilhin ngayon. Ang formula ay magiging hitsura ng mga sumusunod: (1000/925) ^ (1/2) -1. Kapag nalutas, ang equation na ito ay gumagawa ng isang halaga ng 0.03975, na kung saan ay bilugan at nakalista bilang isang ani ng 3.98%.
Paano Ko Kakalkula ang Paggawa Upang Maturity Ng Isang Zero coupon?
Ang halaga ng oras ng mga formula ng pera ay karaniwang nangangailangan ng mga numero ng rate ng interes para sa bawat punto sa oras. Dahil dito, nagbibigay ang ani sa kapanahunan na mas madali upang makalkula para sa mga bono ng zero-coupon. Walang mga pagbabayad ng kupon upang muling mamuhunan, ginagawa itong katumbas sa normal na rate ng pagbabalik sa bono.
Mga Potensyal na Pagbabago
Ang ani sa kapanahunan ay maaaring magbago mula sa isang taon hanggang sa susunod. Ito ay depende sa mga pagbabago sa pangkalahatang mga presyo sa merkado ng bono. Halimbawa, ipagpalagay na ang mga namumuhunan ay mas handa na humawak ng mga bono dahil sa kawalan ng katiyakan sa ekonomiya. Kung gayon ang mga presyo ng bono ay malamang na tataas, na kung saan ay mag-spike ng denominator sa ani sa pormula ng kapanahunan, sa gayon mabawasan ang ani.
Ang pagkakaroon ng kapanahunan ay isang mahalagang konsepto ng pamumuhunan na ginamit upang ihambing ang mga bono ng iba't ibang mga kupon at oras hanggang sa kapanahunan. Nang walang accounting para sa anumang mga kabayaran sa interes, ang mga bono ng zero-coupon ay palaging nagpapakita ng magbubunga hanggang sa kapanahunan na katumbas ng kanilang normal na mga rate ng pagbabalik. Ang ani sa kapanahunan para sa mga bono ng zero-coupon ay kilala rin bilang rate rate.
Mga Espesyal na Pagsasaalang-alang
Ang mga bono ng zero-coupon ay nangangalakal sa mga pangunahing palitan. Karaniwang inilabas sila ng mga korporasyon, estado at lokal na pamahalaan, at ang Treasury ng US. Ang mga corporate zero-coupon bond ay kadalasang lumala kaysa sa mga katulad na bono na nagbabayad ng kupon. Kung ang mga nagbabaskis ay nawawalan ng isang zero-coupon bond, ang mamumuhunan ay hindi pa tumanggap ng mga pagbabayad ng kupon, kaya't ang mga potensyal na pagkalugi ay mas mataas.
Ang IRS ay nag-uutos ng isang zero-coupon bondholder na may utang na buwis na naipon bawat taon, kahit na hindi talaga tinatanggap ng nagbabayad ang bond hanggang sa kapanahunan. Tinawagan ng IRS na ito ang nakikilala na interes.
Ang mga bonding ng Zero-coupon ay madalas na tumatanda sa sampung taon o higit pa, kaya maaari silang maging pangmatagalang pamumuhunan. Ang kakulangan ng kasalukuyang kita na ibinigay ng mga zero-coupon bond ay nagpapahina sa ilang mga namumuhunan. Ang iba ay nakakahanap ng mga seguridad na angkop para sa pagkamit ng pangmatagalang layunin sa pananalapi, tulad ng pag-save para sa mga gastos sa kolehiyo ng isang bata. Sa mga diskwento, ang mamumuhunan ay maaaring lumago ng isang maliit na halaga ng pera sa isang malaking halaga sa loob ng maraming taon.
Ang mga bonding ng Zero-coupon ay mahalagang i-lock ang namumuhunan sa isang garantisadong rate ng muling pagbabayad. Ang pag-aayos na ito ay maaaring maging kapaki-pakinabang kapag ang mga rate ng interes ay mataas at kapag inilagay sa mga account sa pagreretiro na may benepisyo sa buwis. Ang ilan sa mga namumuhunan ay umiiwas sa pagbabayad ng buwis sa nakikilalang interes sa pamamagitan ng pagbili ng zero-coupon na mga bono sa munisipalidad. Karaniwan silang buwis-exempt kung ang mamumuhunan ay nakatira sa estado kung saan inilabas ang bono.
Sa walang pagbabayad ng kupon sa mga bono ng zero-coupon, ang kanilang halaga ay ganap na batay sa kasalukuyang presyo kumpara sa halaga ng mukha. Tulad nito, kapag bumabagsak ang mga rate ng interes, ang mga presyo ay nakaposisyon upang tumaas nang mas mabilis kaysa sa tradisyonal na mga bono, at kabaliktaran. Maaari itong gumawa ng mga bono ng zero-coupon, lalo na ang mga Treasury ng zero-coupon, isang epektibong hedge para sa mga portfolio ng stock.
