Ayon sa kaugalian, ang malaking kita ng mga bangko ng Estados Unidos ay pinalakas ng aktibidad sa Wall Street, kabilang ang M&A, bono at dami ng stock ng stock, at mga IPO. Gayunpaman, sa taong ito ito ang matatag na consumer ng Amerikano na naging pangunahing driver ng kita ng bangko, at nagbabahagi rin ng mga presyo, hindi bababa sa maikling panahon. Ang mga kumpanyang pampinansyal na malamang na patuloy na makikinabang sa kalakaran ay kinabibilangan ng Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co (JPM), Citigroup Inc. (C) at Wells Fargo Corp. (WFC), tulad ng nakabalangkas sa pamamagitan ng Wall Street Journal.
Kapangyarihan ng Paggasta ng Consumer
Sa mababang rate ng interes, sinasamantala ng mga mamimili ng US ang mas murang mga gastos sa paghiram upang bilhin ang lahat mula sa mga bahay hanggang sa damit. Sa katunayan, sinabi ng departamento ng US Commerce na ang paggastos sa mga restawran, bar at website ay tumalon sa isa sa pinakamabilis na bilis sa tala sa ikalawang quarter. "Ang mamimili sa Estados Unidos ay gumagawa ng maayos, " sabi ni JPMorgan CEO Jamie Dimon sa isang tawag sa mga analyst. "Ang mga tao tulad ng kanilang mga credit card. Ginagamit nila ang kanilang mga credit card nang higit pa kaysa sa ginagamit nila ang kanilang mga debit card."
Ang mga negosyong mamimili ng mataas na paglago sa mga lugar tulad ng mga credit card at mortgage ay tumaas sa quarterly na kita sa maraming malalaking bangko sa kasalukuyang panahon, habang ang mga kita mula sa pangangalakal at mga bayarin sa pakikitungo ay bumagsak. Sa kaibahan, ang Goldman Sachs Group Inc. (GS) na tradisyonal na nakatuon sa mga pagpapatakbo ng mamimili, ay ang tanging pangunahing bangko ng US na nag-post ng mga bumabagsak na kita sa huling quarter.
Ang pagbabahagi ng Bank of America ay bumalik sa 19.4% YTD, ang JPMorgan ay mas mataas sa 17.1%, at ang Citigroup ay nasa 37%, kumpara sa isang 19.5% na nakuha para sa S&P 500 at isang 14.1% na pagtaas para sa KBW Bank Index (BKX) sa taong ito. Ang Wells Fargo, nasaktan ng mga iskandalo at pamamahala sa maling pamamahala, ay ang isa lamang sa apat na down YTD, na may 1.5% na pagtanggi. Ang mga pagbabahagi ng Goldman, na nalulumbay, ay umaabot ng 28, 6% sa 2019.
Sa JPMorgan, ang paggastos ng card ay tumaas ng 11% hanggang $ 192.5 bilyon, at ang mga balanse ay tumaas ng 8% hanggang $ 157.6 bilyon, bawat WSJ. Sa Citigroup, ang dami ng pagbili sa humigit-kumulang 35 milyong mga account na credit-card sa US ay tumalon ng 8%. Ang mga pagbili at balanse ng card ay tumaas ng 6% sa Wells Fargo. Samantala, dahil ang average na rate para sa isang 30-taong nakapirming rate ng mortgage ay bumagsak sa ibaba 4%, isang mabilis na pagbili at pagbabayad ng mga bahay ay pinalayas ang mga pinanggalingan ng mortgage sa JPMorgan, Wells Fargo at Citigroup.
Ang pagtaas ng damdamin ng consumer ng US, suportado ng mababang kawalan ng trabaho at pagtaas ng sahod, kaibahan ng mga namumuhunan sa institusyonal, na higit na nababahala tungkol sa pagbagal ng pandaigdigang paglago at pag-igting sa kalakalan sa pagitan ng US at China.
Ang tumataas na pag-iingat sa Wall Street ay nag-drag ng kita sa trading sa JPMorgan pababa ng 6% YOY, na may kita sa pamumuhunan sa pamumuhunan sa 8%. Sa Goldman, quarterly kita ng pagbagsak nahulog 3%, na timbang sa pamamagitan ng isang 13% isawsaw sa nakapirming trading ng kita. Ang mga mas mahihinang negosyong ito ang nanguna sa pangkalahatang quarterly kita sa Goldman na mahulog habang ang kita ay bumagsak mula sa underwriting at trading-debt.
Tumingin sa Unahan
Ibinigay na ang mga mamimili ay karaniwang gumastos at humiram nang higit pa kapag mababa ang mga rate, ang isang mapagkagalit na Fed ay maaaring maging mabuting balita para sa mga bangko na magsilbi sa Main Street. Ang kita ng mga bangko na ito ay tumaas kahit na kung ang gitnang bangko ay pinuputol ang mga rate ng karagdagang sa taong ito at sa 2020.
