Ang isang paunang pag-aalok ng publiko, o IPO, ay isang pangkaraniwang paraan na ang isang kompanya ay pumupunta sa publiko at nagbebenta ng mga pagbabahagi upang itaas ang financing. Mayroong dalawang karaniwang mga uri ng mga IPO: isang nakapirming presyo at alok ng gusali ng libro. Maaaring gamitin ng isang kumpanya ang alinman sa pag-type nang hiwalay o pinagsama. Sa pamamagitan ng paglahok sa isang IPO, ang isang mamumuhunan ay maaaring bumili ng pagbabahagi bago magamit ang mga ito sa pangkalahatang publiko sa stock market.
Nakatakdang Pag-aalok ng Presyo
Sa ilalim ng nakapirming presyo, ang kumpanya ng pagpunta sa publiko ay nagpapasya ng isang nakapirming presyo kung saan ang mga namamahagi ay inaalok sa mga namumuhunan. Alam ng namumuhunan ang presyo ng pagbabahagi bago mag-publiko ang kumpanya. Ang pangangailangan mula sa mga merkado ay kilala lamang kapag ang isyu ay sarado. Upang makibahagi sa IPO na ito, dapat bayaran ng mamumuhunan ang buong presyo ng pagbabahagi kapag ginagawa ang aplikasyon.
Nag-aalok ng Book Building
Sa ilalim ng gusali ng libro, nag-aalok ang kumpanya ng publiko ng isang 20% na presyo ng banda sa pagbabahagi sa mga namumuhunan. Pagkatapos ay nag-bid ang mga namumuhunan sa mga pagbabahagi bago maayos ang huling presyo sa sandaling sarado na ang pag-bid. Dapat tukuyin ng mga namumuhunan ang bilang ng mga pagbabahagi na nais nilang bilhin at kung magkano ang nais nilang bayaran. Hindi tulad ng isang naayos na alok sa presyo, walang nakapirming presyo bawat bahagi. Ang pinakamababang presyo ng pagbabahagi ay kilala bilang presyo ng sahig, habang ang pinakamataas na presyo ng pagbabahagi ay kilala bilang ang presyo ng cap. Natutukoy ang panghuling presyo ng pagbabahagi gamit ang mga bid ng mamumuhunan.
Pakikilahok sa isang IPO
Kapag nakikilahok sa isang IPO, maraming mga detalye ang dapat malaman ng mamumuhunan, tulad ng pangalan ng isyu, uri ng isyu, kategorya, at presyo band, upang pangalanan ang iilan. Ang pangalan ng isyu ay ang matatag na pagpunta sa publiko. Ang uri ng isyu ay ang uri ng IPO: nakapirming presyo o gusali ng libro. Mayroong tatlong mga kategorya ng IPO: mga namumuhunan sa tingi, mga namumuhunan na hindi institusyonal, at mga kwalipikadong mamimili ng institusyonal. Ang presyo band ay ang hanay ng presyo na tinukoy para sa mga isyu sa pagbuo ng libro. Hindi lahat ng mga nagbebenta ng broker ay nag-aalok ng mga IPO sa kanilang mga kliyente, at sa gayon ang mga IPO ay karaniwang inilaan sa mga kwalipikado o institusyonal na namumuhunan. Ang mga IPO ay maaari ring maging riskier kaysa sa naitatag na mga stock dahil wala pa silang isang track record ng pagganap o isang kasaysayan ng magagamit na pampublikong mga pahayag sa pananalapi na maaaring masuri.
Kapag nagpasya ang isang kompanya na pumunta sa publiko, dapat itong umarkila ng isang bank banking upang alagaan ang IPO. Kahit na ang isang kumpanya ay maaaring magpunta sa publiko sa sarili nitong, bihirang mangyari ito. Ang isang kompanya ay maaaring umarkila ng isa o higit pang mga bangko sa pamumuhunan upang hawakan ang IPO nito. Sa pag-upa ng higit sa isang bangko, ang panganib ay kumakalat sa pagitan ng mga bangko, na naglalagay ng kanilang mga bid para sa IPO na may halaga ng pera na inaasahan nilang kumikita. Ang prosesong ito ay tinukoy bilang underwriting.
Kapag ang kumpanya ay nagpapatuloy sa publiko at ang mga bangko ng pamumuhunan ay nagkasundo sa underwriting, naghahanda ang mga bangko ng isang pahayag sa pagrehistro na dapat isampa sa US Securities and Exchange Commission, o SEC. Ang pahayag ay naglalaman ng mahalagang impormasyon sa pananalapi sa IPO, kabilang ang mga pahayag sa pananalapi, mga pangalan ng lupon ng mga direktor, mga isyu sa ligal at kung paano gagamitin ang financing. Sa sandaling suriin ng SEC ang papeles, tinutukoy nito ang petsa ng IPO.
