Ang pamayanan ng pamumuhunan at ang pinansyal na media ay may posibilidad na ma-obsess ang mga rate ng interes - ang gastos na binabayaran ng isang tao para sa paggamit ng pera ng ibang tao - at may mabuting dahilan. Kapag ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay nagtatakda ng target para sa rate ng pederal na pondo - ang rate kung saan ang mga bangko ay humiram at magpahiram sa bawat isa - mayroon itong epekto sa ripple sa buong ekonomiya ng US. Kasama rin dito ang pamilihan ng stock ng US. At, habang karaniwang tumatagal ng hindi bababa sa 12 buwan para sa anumang pagtaas o pagbaba ng mga rate ng interes na madarama sa isang malawak na paraan ng pang-ekonomiya, ang tugon ng merkado sa isang pagbabago ay madalas na mas kagyat.
Mga Key Takeaways
- Kapag pinataas ng Fed ang rate ng diskwento nito, may epekto ito sa ekonomiya, hindi direktang nakakaapekto sa stock market.Investors dapat tandaan na ang reaksyon ng stock market sa mga rate ng interes ay pangkalahatan agad, samantalang ang ekonomiya ay tumatagal ng halos 12 buwan upang makita ang anumang laganap na epekto. Ang kredito ay nagiging mas mahal na may mas mataas na rate, na negatibong nakakaapekto sa mga kita at mga presyo ng stock. Ang sektor ng pagbabangko ay nakikinabang mula sa mas mataas na rate ng interes dahil maaari itong mapalakas ang kita sa pamamagitan ng singil ng higit sa mga produktong kredito.
Ang pag-unawa sa ugnayan sa pagitan ng mga rate ng interes at stock market ay makakatulong sa mga namumuhunan na maunawaan kung paano maaaring makaapekto ang mga pagbabago sa kanilang mga pamumuhunan, at kung paano gumawa ng mas mahusay na mga desisyon sa pananalapi.
Ang rate ng interes na nakakaapekto sa mga stock
Ang rate ng interes na gumagalaw sa mga merkado ay ang rate ng pederal na pondo. Kilala rin bilang ang rate ng diskwento, ito ang mga institusyon ng deposito ng rate ay sisingilin para sa paghiram ng pera mula sa mga bangko ng Federal Reserve.
Ang rate ng pederal na pondo ay ginagamit ng Federal Reserve (ang Fed) upang subukang kontrolin ang inflation. Sa pamamagitan ng pagtaas ng rate ng pederal na pondo, ang Fed ay karaniwang sinusubukan na pag-urong ang supply ng pera na magagamit para sa pagbili o paggawa ng mga bagay, sa gayon ang paggawa ng pera na mas mahal upang makuha. Sa kabaligtaran, kapag binabawasan nito ang rate ng pederal na pondo, pinatataas nito ang suplay ng pera at hinihikayat ang paggastos sa pamamagitan ng paggawa ng mas murang upang makahiram. Ang mga gitnang bangko ng ibang bansa ay gumagawa ng parehong bagay para sa parehong dahilan.
Sa ibaba ay isang tsart mula sa Fed na nagpapakita ng pagbabago sa rate ng pederal na pondo sa nakaraang 20 taon:
Bakit ang bilang na ito, kung ano ang binabayaran ng isang bangko sa isa pa, napakahalaga? Dahil ang pangunahing rate ng interes - ang rate ng interes ng komersyal na mga bangko ay singilin ang kanilang pinaka-karapat-dapat na mga kostumer - higit sa lahat batay sa rate ng pondo ng pederal. Ito rin ang bumubuo ng batayan para sa mga rate ng pautang sa mortgage, taunang rate ng porsyento ng credit card (APR), at isang host ng iba pang mga rate ng pautang ng pang-consumer at negosyo.
Ano ang Mangyayari Kapag Tumataas ang Mga rate ng interes?
Kapag pinataas ng Fed ang rate ng diskwento, hindi ito direktang nakakaapekto sa stock market. Ang tanging tunay na direktang epekto ay ang paghiram ng pera mula sa Fed ay mas mahal para sa mga bangko. Ngunit, tulad ng nabanggit sa itaas, ang pagtaas sa rate ay may epekto ng ripple.
Dahil mas malaki ang gastos sa kanila upang manghiram ng pera, ang mga institusyong pampinansyal ay madalas na tataas ang mga rate na sinisingil nila ang kanilang mga customer upang humiram ng pera. Ang mga indibidwal ay apektado sa pamamagitan ng pagtaas sa credit card at mga rate ng interes sa mortgage, lalo na kung ang mga pautang na ito ay nagdadala ng isang variable na rate ng interes. May epekto ito sa pagbawas ng halaga ng pera na maaaring gastusin ng mga mamimili. Pagkatapos ng lahat, kailangan pa ring bayaran ng mga tao ang mga bayarin, at kapag ang mga panukalang batas ay nagiging mas mahal, ang mga sambahayan ay naiwan na may mas kaunting kita. Nangangahulugan ito na ang mga tao ay gagastos ng mas kaunting pagpapasya ng pera, na kung saan, ay nakakaapekto sa mga kita at kita ng mga negosyo.
Ngunit ang mga negosyo ay apektado din nang direkta dahil humiram din sila ng pera sa mga bangko upang patakbuhin at palawakin ang kanilang operasyon. Kapag mas mahal ng mga bangko ang paghiram, ang mga kumpanya ay maaaring hindi manghiram ng maraming at magbabayad ng mas mataas na rate ng interes sa kanilang mga pautang. Ang mas kaunting paggasta sa negosyo ay maaaring makapagpabagal sa paglago ng isang kumpanya - maaari nitong pigilan ang mga pagpapalawak ng mga plano o mga bagong pakikipagsapalaran, o kahit na mapukaw ang mga cutback. Maaaring may pagbawas din sa mga kita, na, para sa isang pampublikong kumpanya, ay karaniwang nakakaapekto sa negatibong presyo ng stock nito.
Paano Naaapektuhan ang Mga rate ng interes sa Stock Market
Mga rate ng interes at ang Market Market
Kung ang isang kumpanya ay nakikita bilang pag-iwas sa paglago nito o hindi gaanong kapaki-pakinabang sa pamamagitan ng mas mataas na gastos sa utang o mas kaunting kita — ang tinantyang halaga ng mga daloy sa hinaharap ay bababa. Lahat ng iba ay pantay-pantay, ibababa nito ang presyo ng stock ng kumpanya.
Kung ang mga sapat na kumpanya ay nakakaranas ng pagtanggi sa kanilang mga presyo sa stock, ang buong merkado, o ang mga pangunahing indeks na katumbas ng maraming tao sa merkado - ang Dow Jones Industrial Average, S&P 500, atbp. Sa isang pagbaba ng inaasahan sa paglago at mga hinaharap na daloy ng cash ng isang kumpanya, ang mga mamumuhunan ay hindi makakakuha ng mas maraming pag-unlad mula sa pagpapahalaga sa presyo ng stock, na ginagawang hindi gaanong kanais-nais ang pagmamay-ari ng stock. Bukod dito, ang pamumuhunan sa mga pagkakapantay-pantay ay maaaring matingnan bilang masyadong peligro kumpara sa iba pang mga pamumuhunan.
Ang mga matalim na pagtaas sa mga rate ng interes ay maaaring saktan ang mga negosyo na hahantong sa mas mataas na mga gastos sa paghiram, ngunit ang unti-unting pagtaas ay maaaring tumuturo sa mga positibong uso sa pangkalahatang ekonomiya.
Gayunpaman, ang ilang mga sektor ay nakikinabang mula sa mga pagtaas sa rate ng interes. Ang isang sektor na may posibilidad na makinabang ay ang industriya ng pananalapi. Ang mga bangko, brokerage, kumpanya ng pautang, at mga kita ng kumpanya ng seguro ay madalas na tumataas habang mas mataas ang mga rate ng interes dahil mas malaki ang singil nila para sa pagpapahiram.
Ang mga pagbabago sa mga rate ng interes ay maaaring lumikha ng mga pagkakataon para sa mga namumuhunan. Upang makamit o makamit ang bakod laban sa mga swings na ito sa mga rate ng interes kakailanganin mo ang isang account sa pamumuhunan sa pamamagitan ng isang broker.
Mga rate ng interes at Bond Market
Ang mga rate ng interes ay nakakaapekto sa mga presyo ng bono at ang pagbabalik sa mga CD, T-bond, at T-bill. Mayroong isang kabaligtaran na relasyon sa pagitan ng mga presyo ng bono at mga rate ng interes, ibig sabihin habang tumataas ang mga rate ng interes, bumagsak ang mga presyo ng bono, at kabaliktaran. Ang mas mahaba ang kapanahunan ng bono, mas lalo itong magbabago na may kaugnayan sa mga rate ng interes.
Kapag itinaas ng Fed ang rate ng pondo ng pederal, ang mga bagong inaalok na mga seguridad ng gobyerno, tulad ng mga panukalang batas at mga bono ng Treasury, ay madalas na tiningnan bilang pinakaligtas na pamumuhunan at karaniwang makakaranas ng kaukulang pagtaas ng mga rate ng interes. Sa madaling salita, tumaas ang panganib na walang rate ng pagbabalik, na ginagawang mas kanais-nais ang mga pamumuhunan na ito. Habang tumataas ang rate ng peligro, ang kabuuang pagbabalik na kinakailangan para sa pamumuhunan sa mga stock ay nagdaragdag din. Samakatuwid, kung bumababa ang kinakailangang premium na peligro habang ang potensyal na pagbabalik ay nananatiling pareho o mas mababa sa ibaba, maaaring madama ng mga namumuhunan ang mga stock na masyadong peligro at ilalagay ang kanilang pera sa ibang lugar.
Ang sukatan ng sensitivity ng presyo ng isang bono sa isang pagbabago sa mga rate ng interes ay tinatawag na tagal.
Ang isang paraan upang makalikom ng pera ang mga pamahalaan at negosyo ay sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga bono. Habang lumilipas ang mga rate ng interes, ang gastos ng paghiram ay nagiging mas mahal. Nangangahulugan ito na ang demand para sa mga bono ng mas mababang ani ay bumababa, na nagiging sanhi ng pagbaba ng kanilang presyo. Habang nahuhulog ang mga rate ng interes, nagiging mas madali ang paghiram ng pera, na nagiging sanhi ng maraming mga kumpanya na mag-isyu ng mga bagong bono upang tustusan ang mga bagong pakikipagsapalaran. Ito ay magiging sanhi ng demand para sa mas mataas na nagbubunga na mga bono upang mapataas, ang pagpilit sa mga presyo ng bono na mas mataas. Ang mga tagagamit ng mga callable na bono ay maaaring pumili ng pagpipino sa pamamagitan ng pagtawag sa kanilang umiiral na mga bono upang mai-lock nila ang isang mas mababang rate ng interes.
Para sa mga namumuhunan na nakatuon sa kita, ang pagbabawas ng rate ng pederal na pondo ay nangangahulugan ng isang nabawasan na pagkakataon upang makagawa ng pera mula sa interes. Ang mga bagong inilabas na mga kayamanan at kinikita ay hindi babayaran ng marami. Ang isang pagbawas sa mga rate ng interes ay mag-udyok sa mga namumuhunan upang ilipat ang pera mula sa merkado ng bono hanggang sa merkado ng equity, na pagkatapos ay nagsisimula na tumaas kasama ang pag-agos ng bagong kapital.
Ano ang Mangyayari Kapag Bumagsak ang Mga rate ng interes?
Kapag bumagal ang ekonomiya, pinuputol ng Federal Reserve ang rate ng pederal na pondo upang pasiglahin ang aktibidad sa pananalapi. Ang isang pagbawas sa mga rate ng interes ng Fed ay may kabaligtaran na epekto ng isang pagtaas ng rate. Ang mga namumuhunan at ekonomista ay kapareho ng pagtingin sa mas mababang mga rate ng interes bilang mga catalyst para sa paglaki - isang benepisyo sa paghiram sa personal at korporasyon, na, naman, ay humantong sa mas malaking kita at isang matatag na ekonomiya. Ang mga mamimili ay gagastos nang higit pa, na may mas mababang mga rate ng interes na pakiramdam na maaari nilang sa wakas mabili ang bagong bahay o ipadala ang kanilang mga anak sa isang pribadong paaralan. Ang mga negosyo ay masisiyahan sa kakayahang mag-pinansya sa mga operasyon, pagkuha, at pagpapalawak sa isang mas murang rate, sa gayon ay madaragdagan ang kanilang potensyal na kita sa hinaharap, na kung saan, ay hahantong sa mas mataas na mga presyo ng stock.
Ang mga partikular na mga nagwagi ng mas mababang mga rate ng pederal na pondo ay mga sektor na nagbabayad ng dividend tulad ng mga utility at mga pagtitiwala sa pamumuhunan sa real estate (REITs). Bilang karagdagan, ang mga malalaking kumpanya na may matatag na daloy ng cash at malakas na mga sheet ng balanse ay nakikinabang mula sa mas murang financing sa utang.
Epekto ng Mga rate ng Interes sa Mga stock
Wala talagang mangyayari sa mga mamimili o kumpanya para sa stock market upang umepekto sa mga pagbabago sa rate ng interes. Ang pagtaas o pagbagsak ng mga rate ng interes ay nakakaapekto sa sikolohiya ng mga namumuhunan, at ang mga merkado ay wala kung hindi sikolohikal. Kapag ang Fed ay nagpapahayag ng isang paglalakad, ang parehong mga negosyo at mga mamimili ay magbabawas sa paggastos, na magiging sanhi ng pagbagsak ng mga kita at ang mga presyo ng stock ay mahulog, at ang merkado ay bumagsak sa pag-asam. Sa kabilang banda, kapag ang Fed ay nagpahayag ng isang hiwa, ang palagay ay ang mga mamimili at mga negosyo ay tataas ang paggastos at pamumuhunan, na nagiging sanhi ng pagtaas ng mga presyo ng stock.
Kung ang mga inaasahan ay naiiba nang malaki sa mga aksyon ng Fed, ang mga pangkalahatang ito, ang mga maginoo na reaksyon ay maaaring hindi mailalapat. Sabihin nating ang salita sa kalye ay ang Fed ay puputulin ang mga rate ng interes sa pamamagitan ng 50 mga batayan ng mga puntos sa susunod na pagpupulong, ngunit ang Fed ay nagpahayag ng isang patak ng 25 na mga batayan na puntos lamang. Ang balita ay maaaring talagang maging sanhi ng mga stock na bumaba dahil ang mga pagpapalagay ng isang 50-base-point cut ay nai-presyo sa merkado.
832
Ang bilang ng mga puntos na ibinaba ng Dow noong Oktubre 10, 2018, dahil sa takot sa mas mataas na rate ng interes.
Ang siklo ng negosyo, at kung saan ang ekonomiya ay nasa loob nito, maaari ring makaapekto sa reaksyon ng merkado. Sa simula ng isang panghinaing ekonomiya, ang katamtamang tulong na ibinigay ng mas mababang mga rate ay hindi sapat upang mabawasan ang pagkawala ng aktibidad ng pang-ekonomiya, at ang mga stock ay patuloy na bumababa. Sa kabaligtaran, sa pagtatapos ng isang pag-ikot ng boom, kapag ang Fed ay lumipat upang itaas ang mga rate - isang nod sa pinahusay na kita ng kumpanya - ang ilang mga sektor ay madalas na patuloy na gumagawa ng mabuti, tulad ng mga stock ng teknolohiya, stock ng paglago at stock ng kumpanya ng libangan / libangan.
Ang Bottom Line
Bagaman ang ugnayan sa pagitan ng mga rate ng interes at stock market ay medyo hindi direkta, ang dalawa ay may posibilidad na lumipat sa mga kabaligtaran na direksyon - bilang isang pangkalahatang tuntunin ng hinlalaki, kapag pinutol ng Fed ang mga rate ng interes, nagiging sanhi ito ng stock market at pag-angat ng Fed. mga rate ng interes, nagiging sanhi ito ng stock market bilang isang buo. Ngunit walang garantiya kung paano ang reaksyon ng merkado sa anumang naibigay na pagbabago sa rate ng interes na pinipili ng Fed.
