Para sa unang kalahati ng 2018, tatlong mga nagpalitan ng pondo na ipinagpalit ng kalakalan (ETF) sa US ang nakunan ng higit sa 80% ng lahat ng mga daloy ng US ETF. Ang tatlong - BlackRock, Inc. (BLK), Vanguard at The Charles Schwab Corporation (SCHW) - ay may average na timbang na average ratio ng ETF na gastos lamang ng 0.16%.
Sa puwang ng ETF, ang ratio ng gastos ay isa sa mga pinakamahalagang pagsasaalang-alang na isinasaalang-alang ng mga namumuhunan kapag tinukoy kung saan mamuhunan. Ang espasyo ay lumago nang malaki sa mga nagdaang taon, at ang kumpetisyon ay nakakuha ng kabangisan sa proseso. Sa puntong ito, ang mga ETF ay kailangang mapanatili ang mga ratios ng gastos sa isang nakakagulat na mababang antas kung inaasahan nilang makipagkumpitensya sa isang lumalagong larangan ng mga karibal.
Sa ibaba, tuklasin namin ang ilan sa mga kadahilanan kung bakit ang pagbabayad ng bayad na ito ay kapwa mabuti at masama para sa pangkalahatang espasyo. (Para sa higit pa, tingnan ang: Kailan Gaanong Itinuturing na Mataas ang Rehiyong Gastos at Kailan Ito Itinuturing na Mababa? )
Isang Mas Malapit na Tumingin sa Nangungunang Tatlo
Ayon sa ETF.com, kapag ang isa ay mukhang mas malapit sa tuktok ng tatlong mga nagpalabas ng US ETF, nagiging malinaw na ang 0.16% ay hindi lalo na tumpak bilang pamantayang ratio ng gastos. Ang Vanguard, na nakunan ng 32% ng mga ari-arian ng ETF, ay may average na ratio ng gastos sa 0.07% sa batayan na may timbang na asset. Si Charles Schwab, na nakamamanghang nagdala ng 13% ng mga daloy sa kabila ng pagkontrol lamang ng 3% ng kabuuang mga ari-arian sa simula ng taon, ay may bayad na 0.09%. Talagang nawala ang BlackRock sa pagbabahagi ng merkado; nagkaroon ito ng 39% ng mga ari-arian ng ETF sa pagsisimula ng taon ngunit nahulog kapag nagdala ito sa 36% lamang ng mga daloy ng ETF. Bahagi ng dahilan nito ay ang katunayan na ang average ratio ng gastos sa BlackRock ay 0.22%.
Mga problema Sa Bayad na Bayad
Habang bumababa ang mga ratio ng gastos, naramdaman ng mga tagapamahala ng ETF na masikip sa maraming lugar. Inaasahan ng mga namumuhunan ngayon na ang pamamahala ng portfolio ay mahalagang libre. Ang mga ETF na dati ay pinananatili ang pagbabahagi ng merkado sa pamamagitan ng pag-aalok ng nangungunang pagkatubig ay nahihirapang makipagkumpitensya sa mas murang mga karibal. Sa pera ng mamumuhunan na patuloy na dumadaloy lalo sa mga ETF na nakikita bilang pinakamainam na halaga, may pagtaas ng presyon para sa lahat ng mga manlalaro na babaan ang kanilang mga bayarin.
Ayon sa ulat ng ETF.com, sa unang kalahati ng taon sa puwang ng ETF ng Estados Unidos, ang mga produktong nakakuha ng bahagi sa merkado sa loob ng kanilang mga segment ay may halaga lamang na 0.19% sa isang batayan na may timbang na asset, habang ang nawawalan ng halaga ng pagbabahagi sa merkado ay 0.27%. Baka ang margin ay tila payat, ito ay nagkakahalaga na tandaan na ang mga mangangalakal sa pagbabahagi ng merkado ay talagang nagkakahalaga lamang ng 0.1903%, isang mas maliit na pagkakaiba mula sa 0.1912% sa pagtatapos ng nakaraang taon. Tulad ng iminumungkahi ng ulat, "ang bawat batayan point sa ratio ng gastos ay nagdaragdag ng panganib ng kawalan ng kaugnayan o pagkabigo, maliban kung walang kumpetisyon sa partikular na espasyo."
Bilang isang resulta, ang mga pondo ay hindi na maaaring umasa sa paghahanap ng isang angkop na lugar sa merkado. Sa sandaling pumasok ang mas murang mga kakumpitensya sa merkado, naging lahi ito sa ilalim ng mga tuntunin ng mga bayarin. Ang isa sa mga pinakatanyag na ETF, ang SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), ay talagang nawala ang higit sa $ 21 bilyon sa mga ari-arian sa unang kalahati ng taon, kasama ang marami sa mga pag-aari na patungo sa mas murang mga katunggali.
Mga Pakinabang ng Bayad na Bayad
Ang mga benepisyo ng compression ng bayad ay maaaring maging mabigat sa timbang sa mamumuhunan. Gayunpaman, ang mga mababang bayad sa buong puwang ng ETF ay nakatulong din sa mga ETF na lumago nang mabilis sa mayroon sila. Sa paghahambing sa mga pondo ng isa't isa at aktibong pinamamahalaang mga produkto, ang mga ETF ay nag-aalok ng mas mahusay na mga bayarin bilang isang pangkat. Gayunpaman, kung ano ang nagsimula bilang isang mabubunot para sa puwang ng ETF na nauugnay sa iba pang mga uri ng mga produkto ay maaaring bumalik upang kumagat ang mga tagapamahala ng pondo. Patuloy na pinipindot ng mga namumuhunan ang mga ETF upang babaan ang kanilang mga bayarin, at tila malamang na ang mga ratios sa gastos ay sa kalaunan ay madadala sa zero, o hindi bababa sa pinakamababang posibleng antas upang masakop ang mga gastos sa operating. (Para sa higit pa, tingnan ang: Bigyang-pansin ang Pagastos ng Ratio ng Iyong Pondo .)
