Sinusubukan ng mga kumpanya at regulator na maiwasan ang pangangalakal ng tagaloob upang matiyak ang integridad ng mga merkado at mapanatili ang mga reputasyon. Gayunpaman, hindi lahat ng pangangalakal ng tagaloob ay labag sa batas. Ang mga direktor, empleyado, at pamamahala ng isang kumpanya ay maaaring bumili o magbenta ng stock ng kumpanya na may espesyal na kaalaman hangga't ibubunyag nila ang mga transaksyon na ito sa Securities and Exchange Commission (SEC); ang mga trading na iyon ay ibunyag sa publiko.
Ang pangangalakal ng tagaloob ay nagiging labag sa batas kapag ang mga empleyado o kinatawan ng isang kumpanya ay nagbibigay ng materyal na impormasyong hindi pampubliko sa kanilang mga kaibigan, pamilya o tagapamahala ng pondo, halimbawa. Ang isa pang paraan na maaaring mangyari ang pangangalakal ng tagaloob ay kung ang mga empleyado ng di-kumpanya, tulad ng mula sa mga regulators ng gobyerno o mga kumpanya ng accounting, mga firm ng batas o mga broker ay nakakakuha ng materyal na impormasyong hindi pampubliko mula sa kanilang mga kliyente at ginagamit ang impormasyong iyon para sa kanilang pakinabang.
Paano Pinipigilan ng Mga Regulator ang Trading ng Tagaloob
Sinusubukan ng pamahalaan na pigilan at makita ang pangangalakal ng tagaloob sa pamamagitan ng pagsubaybay sa aktibidad ng pangangalakal sa merkado. Ang aktibidad ng monitor ng SEC sa pangangalakal, lalo na sa mga mahahalagang kaganapan tulad ng mga anunsyo ng kita, pagkuha at iba pang mga kaganapan na materyal sa halaga ng isang kumpanya na maaaring ilipat ang kanilang mga presyo ng stock. Ang pagmamasid na ito ay maaaring matuklasan ang malaki, hindi regular na mga kalakal sa paligid ng mga materyal na kaganapan at humantong sa mga pagsisiyasat kung ang mga trading ay lehitimo o ang resulta ng impormasyon sa loob na ibinibigay sa mga nag-institute ng mga trade.
Ang mga reklamo mula sa mga mangangalakal na nawawalan ng malaking halaga sa malaking mga kalakal ay isa pang paraan na pinipigilan ng mga regulator at simulan ang mga pagsisiyasat sa pangangalakal ng tagaloob. Tulad ng madalas na sinusubukan ng mga mangangalakal sa loob ng kanilang impormasyon sa loob hanggang sa pinakamataas na posible, madalas silang lumingon sa mga pamilihan sa mga pagpipilian, kung saan maaari nilang epektibong mai-leverage ang kanilang mga kalakalan at palakasin ang kanilang mga pagbabalik. Kung ang isang negosyante ay may espesyal na kaalaman na ang isang kumpanya ay nakuha, pagkatapos ang negosyante ay maaaring bumili ng isang malaking bilang ng mga pagpipilian sa pagtawag sa stock; Katulad nito, kung alam ng negosyante bago ang anumang anunsyo na ang isang kumpanya ay mag-uulat ng maayos na kita sa ibaba ng mga pagtatantya ng Wall Street, pagkatapos ang negosyante ay maaaring kumuha ng malaking posisyon sa mga pagpipilian. Ang ganitong mga trading bago ang mga malalaking kaganapan ay maaaring mag-signal sa mga regulators na ang isang tao ay nakikipagkalakalan sa loob ng impormasyon; ang malaking pagkalugi na nakuha ng mga namumuhunan nang walang impormasyon na hindi pampublikong impormasyon sa kabilang dulo ng mga negosyong ito ay nagiging sanhi din ng mga nasabing mamumuhunan na pasulong at iulat ang hindi pangkaraniwang pagbabalik.
Pinipigilan din ng mga regulator ang pag-trade sa insider sa pamamagitan ng mga tagaloob na may kaalaman sa mga trading sa materyal na impormasyong hindi pampubliko. Ang SEC ay nakakakuha ng mga tip mula sa mga whistleblower na may pasulong sa kaalaman na ang mga tao ay nangangalakal sa naturang impormasyon. Ang mga whistleblowers ay maaaring maging empleyado ng kumpanya na pinag-uusapan, o maaari silang maging mga empleyado ng mga supplier, kliyente o kumpanya ng kumpanya. Ang mga whistleblowers ay may mga insentibo na pasulong sa ilalim ng batas sa pamamagitan ng pagtanggap ng 10 hanggang 30% ng mga multa na nakolekta mula sa matagumpay na pag-uusig sa trading ng tagaloob. Ang media o mga ahensya ng regulasyon sa sarili, tulad ng Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), ay maaari ding maging unang paunang mapagkukunan para sa SEC kapag nagsisimula ito ng isang pagsisiyasat sa pangangalakal ng tagaloob.
Paano Pinipigilan ng Mga Kumpanya ang Panloob ng Tagaloob
Bago ito tumaas sa antas ng gobyerno, ang mga kumpanya ay gumawa ng maraming mga hakbang upang maiwasan ang pangangalakal ng tagaloob sa loob ng kanilang mga seguridad. Ang ilang mga kumpanya ay may mga panahon ng pag-blackout kapag ang mga opisyal, direktor at iba pang itinalagang tao ay ipinagbabawal mula sa pagbili ng mga seguridad ng kumpanya, kadalasan sa paligid ng mga anunsyo ng kita. Ang isang kumpanya ay maaari ring mangailangan ng mga opisyal, direktor, at iba pa upang linisin ang kanilang mga pagbili o mga benta ng mga seguridad ng kumpanya sa punong opisyal ng ligal na opisyal (CLO) upang maiwasan ang anumang mga salungatan ng interes o paglabag sa mga batas sa seguridad.
Bilang karagdagan sa mga hakbang na ito, ang mga kumpanya ay karaniwang nagpapatupad ng isang programa sa edukasyon para sa kanilang mga empleyado kung saan natutunan nila kung paano maiwasan ang pakikilahok sa pangangalakal ng tagaloob o pagbabahagi ng materyal na impormasyong hindi pampubliko. Halimbawa, ang mga empleyado ay maaaring malaman kung ano ang itinuturing na materyal at kung ano ang itinuturing na hindi pampubliko, bilang karagdagan sa pag-aaral na huwag ibunyag ang impormasyon na may kaugnayan sa mga kita, takeovers, handog sa seguridad o paglilitis sa mga tagalabas.
